01
8月24日，科创成长板块受挫，创新药（002173）、半导体（881121）、算力等主题ETF震荡调整。银行（FITB）、煤炭（850105）、有色、黄金等ETF涨幅明显。
02
8月24日盘后，纳指科技ETF景顺（IVZ）、纳指ETF嘉实（159501）等多只产品发布公告称，因二级市场交易价格显著溢价，将于8月25日开市起停牌一小时，自10:30起复牌。
03
8月以来，截至8月21日，货币、黄金、半导体（881121）、债券等主题ETF“吸金”显著。其中，银华日利ETF（511880）净流入额超120亿元，华安黄金ETF净流入额超50亿元。
煤炭、有色金属ETF涨幅明显
8月24日，煤炭ETF国泰（515220）领涨，单日涨幅达2.43%。此外，有色、黄金、红利价值、银行（FITB）等主题ETF亦有亮眼表现。
万家基金基金经理黄海表示，随着超产产能的退出，煤炭（850105）行业供给收缩明显，需求稳中有升，供需格局有望好转。全年煤炭（850105）行业有望回到2023年—2024年供需基本平衡状态，秦港5500大卡价格有望回升至800元/吨—1000元/吨，并有望逐年上移。继续看好煤炭（850105）板块的配置价值。
创新药、半导体ETF震荡调整
今日，科创板块迎来明显调整。创新药（002173）、疫苗主题ETF表现疲软，多只生物医药ETF（159859）跌超5%；科技板块走弱，多只半导体（881121）、人工智能（885728）、通信、云计算ETF（159273）跌超4%。
据媒体报道，由于内存芯片成本飙升，搭载人工智能（885728）芯片的服务器价格将会上涨。市场开始重新评估海外AI资本开支回报与持续性，使得前期涨幅较大的算力、光模块、存储芯片（886042）等方向遭遇集中兑现。
中欧基金认为，当前调整更接近外部利率与风险偏好冲击下的阶段性再平衡，并非市场中期修复逻辑的逆转。指数层面，上证指数（1A0001）强于创业板指（399006），说明市场在高估值成长与低估值防御之间重新定价。短期需要警惕海外利率继续上行、地缘事件升级以及科技主线拥挤交易进一步松动的风险，但低位核心资产与具备产业支撑的成长方向仍具备关注价值。
黄金、半导体ETF吸金显著
8月以来，截至8月21日，银华日利ETF（511880）吸金超121亿元，位居首位；黄金成为资金追捧的板块，华安黄金ETF净流入额超50亿元；此外，易方达上证基准做市公司债ETF（511110）、国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）等净流入额均超20亿元。
ETF解盘
金价上行空间有望进一步打开
工银瑞信基金表示，近日美国财政部宣布将长期国债回购规模至少提高一倍，美债收益率回落、美元指数下跌，对以美元计价的大宗商品形成利好，带动有色金属（1B0819）板块集体走强。同时，中国有色金属（1B0819）工业（600528）协会近期发布的数据显示，今年上半年，规模以上有色企业利润总额同比高增94%，盈利增速在工业（600528）领域中持续位居前列。当前有色金属（1B0819）板块供给持续收紧，同时AI与新能源（850101）等领域新兴需求快速发展，拉动板块业绩高速增长，叠加海外宏观政策催化与市场风格切换，有色金属（1B0819）的商品趋势仍强，板块波动后仍有望延续上行。
黄金方面，工银瑞信基金认为，板块当前处于“政策预期修复、实际利率高位约束”的拉锯格局。一方面，尽管油价及通胀数据回落，但美债与企业债集中发行推高债券收益率，流动性仍偏紧；另一方面，通胀缓和约束美联储进一步紧缩预期，或对黄金形成一定支撑。后续若美联储在利率、美债发行及日元汇率等因素影响下向市场提供流动性，金价上行空间有望进一步打开。
