蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，安居宝（300155）(300155.SZ)公布2026年中报，公司受制于房地产（881153）行业持续调整，新建住宅项目需求减少导致合同订单下滑，报告期业绩承压，营收与净利润双降；同时，公司积极拓展商用机器人及智能茶饮设备等新业务以对冲主业下行风险，但新项目成效尚待观察。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入0.56亿元，同比下降22.44%；归母净利润-0.30亿元，亏损同比扩大20.16%；扣非归母净利润-0.40亿元，亏损幅度同比扩大13.46%。经营活动产生的现金流量净额为-0.33亿元，净流出规模较上年同期大幅扩大125.19%，主要系销售回款下降及采购支付现金增加所致。公司营收与利润同步下滑，且经营性现金流恶化，反映出在行业下行周期（883436）中主业造血能力减弱，盈利质量面临挑战。
从业务结构看，公司主营楼宇对讲、智能家居（885478）及停车场系统，产品高度依赖新建住宅小区市场。报告期内，楼宇对讲系统实现收入0.32亿元，同比下降12.24%，毛利率29.40%，下降4.75个百分点；智能家居（885478）系统收入0.09亿元，同比下降16.94%，毛利率33.23%，下降1.61个百分点；停车场系统及道闸广告业务收入0.07亿元，同比下降6.79%。此外，房屋经营租赁收入0.05亿元，同比大幅下降38.40%。
业绩下滑主要受宏观地产环境拖累，国家统计局数据显示，上半年全国房地产（881153）开发投资同比下降18%，住宅竣工面积下降25.3%，直接抑制了公司核心产品的出货需求。尽管公司通过引入AI大模型优化产品体验并拓展存量改造市场，但在新开工面积大幅缩减的背景下，新增订单不足导致营收收缩。同时，基于会计谨慎性原则，公司对部分可弥补亏损不再确认递延所得税资产，导致所得税费用增加，进一步加剧了账面亏损。
展望未来，随着国家出台稳定房地产（881153）市场、推进城市更新及“好房子”建设等政策，老旧小区改造和存量市场升级或为公司楼宇对讲及智能家居（885478）业务提供一定支撑。然而，房地产（881153）行业复苏节奏仍存在不确定性，公司主要客户为开发商及集成商，应收账款坏账风险依然较高。此外，公司拟拓展的商用机器人和奶茶智能制作设备项目能否达到市场预期存在较大不确定性。后续需重点关注公司新业务落地进展、应收账款回收情况以及经营性现金流的改善趋势。
