聚星科技8月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年8月21日接受31家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 三、投资者关系活动主要内容 公司介绍了基本情况及2026年上半年经营情况，并就投资者在本次活动中提出的问题进行了回复，主要问题及回复概要如下：
问：公司上半年销量增长情况如何？
答：公司二季度主要产品销量高于一季度，虽然二季度平均银价从一季度的2.2万元/公斤降至1.8万元/公斤，但由于产品销量增长，因此单季度收入仍从5.3亿元提升到8亿元。
问：银价涨跌对加工费和产品定价有什么影响？
答：公司采用“原材料成本+加工费”的销售模式，原材料成本占售价的大部分，加工费绝对额总体稳定。不同产品的加工费确定方式略有不同。为避免银价剧烈波动对公司业绩产生影响，一般接单后尽快锁定采购银价。
问：公司上半年毛利率提升的原因是什么？
答：公司一季度毛利率在原材料价格快速上涨时处于相对较高水平，半年综合毛利率回落至22.76%，但仍高于上年同期。电触头毛利率提升较多，除营业收入增大的同时，一些固定成本被更多产品分摊外，也受到产品结构发生变化的影响。
问：研发费用大幅增长的具体原因是什么？
答：公司研发费用增加主要因为业务规模扩大、研发投入增加，以及研发用原材料价格上涨。
问：温州聚讯亏损的原因及后续定位是什么？
答：温州聚讯主营业务是模具生产和销售，是公司产业链的重要补充，可降低模具外部采购及供应风险。其亏损主要由于未积极拓展外部业务，收入规模较小。
问：7月新设的浙江汇星制造有限公司业务定位是什么？
答：浙江汇星制造有限公司于2026年7月23日成立，聚星科技持股70%，截至半年报披露日尚未开展实质性经营。
问：客户是否通过预付款锁定银价，公司是否开展套期保值？
答：通过预付款锁定银价的客户较少，部分“点银”客户存在此类需求，公司会向相应供应商同步锁定价格。公司目前主要采用现货操作。公司曾研究制定套期保值制度，但经评估后认为暂时不适合开展，因此尚未开展套期保值业务。
问：公司毛利率高于部分同行的原因是什么？
答：因产品结构存在差异，公司认为不同企业之间并不完全可比。公司的毛利主要来自加工形成的附加值，且产品结构与同行其他公司存在一定差异，导致毛利率相对较高。
问：应收账款增长和经营现金流为负的原因是什么？
答：应收账款增长主要由于客户和销售规模增加，同时银价上涨推升产品售价。公司对部分客户采用赊销模式，在快速拓展新客户和扩大业务规模时，采购付款先于销售回款，经营现金流会承受压力。若业务继续快速增长，现金流短期内仍可能偏弱，银价回落则有助于缓解资金压力。
问：借款增加与资金需求主要来自哪些方面？
答：上半年短期借款由上年末约6,349.81万元增至约4.45亿元，主要用于支持业务增长和高银价下的原材料采购，同时聚星科技园建设也需要资金投入。
问：与上海瑜鸿实业有限公司的合同仲裁是否会产生重大影响？
答：双方因原材料锁价事宜产生合同纠纷，仲裁金额较小，不会对公司造成重大影响;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 交银施罗德基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 大湾区发展（HK0737）基金 | 基金公司 | -- |
| 招商基金 | 基金公司 | -- |
| 珺洲基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 上海证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 华鑫证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（HK2611）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 江海证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 第一创业（002797）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 联储证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 上海滦海啸阳私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 永安国富资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 浙江秘银投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市尚诚资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 西安敦成私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 长城财富保险资管 | 保险公司 | -- |
| Willing Capital | 海外机构 | -- |
| 上海临信资产 | 其他 | -- |
| 上海恒穗资产 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 深圳市国晖投资 | 其他 | -- |
| 狮城产业投资咨询 | 其他 | -- |
| 玄卜投资 | 其他 | -- |
| 青榕资产 | 其他 | -- |
