（一）重磅消息：
近日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，部署各地稳步推进商品住房销售制度改革，加快构建房地产（881153）发展新模式。通知规定，各地要完善商品住房预售管理，规范商品住房预售条件。商品住房项目实行预售的，单体建筑应完成主体结构封顶。加强预售资金监管，购房人支付的首付款、个人住房贷款等购房资金应全部存入资金监管账户。通知施行之日前已取得建设工程规划许可证的商品住房项目，实行预售的，预售条件、预售资金监管等按原有政策规定执行。推行“交房即交证”，推动商品住房交付时购房人同步取得不动产权证。
（二）券商最新研判：
湘财证券：9月市场或完成二次筑底，开启震荡上行
2026年9月或继续保持宏观强、市场弱、基本面强的格局。7月重磅会议后，前期政策加速落地的效果会集中在9月宏观数据体现，主要理由，一是9月份全球流动性收紧趋势预期不会加剧，虽然欧、日央行6月已相继加息，但在美国国债长端收益率短期快速上行的背景下，美联储大概率不会在9月加息；二是上半年GDP同比增长4.7%，依然处于相对良好状况。
投资建议，长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，我国将继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为国内经济稳健运行、A股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。A股9月份在完成7月下跌二次探底后，有望开启反弹。我们建议短期关注偏左侧的红利相关防守板块，受政策支持的服务消费（883434），以及有基本面支撑的小金属（881170）等顺周期（883436）后半程领域标的，等待AI相关的科技板块调整到位。
（三）券商行业掘金
开源证券：积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏（881275）进展
1、8月17日，智象未来HiDream.ai发布全球首款原生全模态交互式世界模型HiDream-O1-World，其基于自研原生全模态UiT架构，支持文本、图像、交互等多模态输入，可生成具备长时空一致性和物理一致性的动态世界，用户既能以第一、三人称视角自由漫游，也能实时编辑角色和场景变化，其在交互式世界模型评测基准WBench中首次参评便登顶Navi分榜，其中物理维度/一致性维度分别得分73.3/88.0。
2、在2026WRC期间，极佳世界发布新一代具身基础模型GigaBrain-0.7，登顶智元RoboColiseum仿真评测榜，并包揽4分项第一，其首创System-3架构，将世界模型嵌入机器人实时决策回路，实现“先预演再执行”，并采用“数据金字塔”与“算法金字塔”双轮驱动战略（5层数据金字塔覆盖互联网、真人同构、仿真、真机等多源高质量数据，3层算法金字塔实现物理预判、动作控制、闭环经验强化），有望推动具身智能Scaling落地；
3、实测中，其在自研Maker H01本体上真机任务成功率领先，还首次实现超20分钟、10个任务的长程复杂精细操作一镜到底。我们认为，世界模型/机器人模型作为物理AI的大脑，正处于性能快速跃迁期，而真机实采/仿真/合成数据对于世界模型/机器人模型训练至关重要，成为物理AI当前的瓶颈，需求缺口大，市场规模或迎来快速增长期，建议继续布局物理AI（世界模型、物理世界数据及相关采集设备），受益标的包括风语筑（603466）、昆仑万维（300418）、凡拓数创（301313）、索辰科技（688507）、奥比中光（688322）等。
4、我们认为，国产前沿模型继推理、coding、Agent、长上下文等方面持续刷新能力上限后，近期多模态能力也迅速提升，或继续推动自身Token/ARR高增，并加速在数字娱乐领域的应用渗透，我们建议继续布局多模态AI。（1）多模态模型：重点推荐腾讯控股（HK0700）、快手（K81024），受益标的包括Minimax、阿里巴巴（BABA）等；（2）AI剧：重点推荐阅文集团（HK0772），受益标的包括昆仑万维（300418）、中文在线（300364）、荣信文化（301231）等；（3）AI游戏（881275）：重点推荐世纪华通（002602）、心动公司（HK2400）、恺英网络（002517）、巨人网络（002558）；（4）AI营销：重点推荐汇量科技（HK1860）、引力传媒（603598），受益标的包括蓝色光标（300058）、易点天下（301171）、迈富时（HK2556）等。
爱建证券：MRNA肿瘤疫苗三期研究成功，关注产业链上游核心环节投资机会
1、8月19日，Moderna（MRNA）与默沙东（MRK）联合宣布，其共同开发的个体化新抗原MRNA肿瘤疫苗intismeran（MRNA-4157/V940）联合帕博利珠单抗，用于完全切除的高危（IIB-IV期）黑色素瘤术后辅助治疗，在3期INTerpath-001研究中达到无复发生存期（RFS）主要终点和无远处转移生存期（DMFS）关键次要终点，成为全球首个取得3期阳性结果的个体化新抗原MRNA肿瘤治疗药物。此前2b期研究的5年随访结果显示，与帕博利珠单抗单药相比，该联合方案可使患者的复发或死亡风险降低49%、远处转移或死亡风险降低59%。
2、两家公司将整理完整数据向全球监管机构递交上市申请，并已在肺癌、肾癌等实体瘤启动3期研究，MRNA技术正从传染病疫苗向肿瘤治疗领域实现关键跨越。受此事件催化，Moderna（MRNA）股价大涨，并带动A股、港股的疫苗及MRNA产业走强，未来有望进一步提振MRNA肿瘤疫苗的全球开发热情。我们建议，重点关注MRNA疫苗上游核心环节（关键酶/试剂、核酸合成、LNP关键组分等）的投资机会，同时跟踪中游CDMO订单增量以及中国MRNA技术平台的研发进展。
3、赛沃替尼联合奥希替尼全球三期双阳性，EGFR+MET双靶向去化疗方案确立。8月17日，和黄医药（HK0013）宣布，其与阿斯利康（AZN）共同开发的MET抑制剂赛沃替尼联合奥希替尼，在SAFFRON全球3期研究中取得积极顶线结果，对比铂类双药化疗治疗奥希替尼经治后进展、伴高水平MET过表达或扩增的EGFR突变非小细胞肺癌（NSCLC）患者，主要终点无进展生存期（PFS）和关键次要终点总生存期（OS）均取得具有统计学和临床意义的改善，成为该人群中首个PFS和OS双阳性的全球3期研究。
4、MET扩增/过表达是三代EGFR-TKI耐药最常见的机制之一，约34%的患者在接受三代EGFR-TKI治疗后出现高水平MET过表达或扩增。基于中国3期SACHI研究，赛沃替尼联合奥希替尼的方案已在中国获批用于EGFR-TKI经治后进展的伴MET扩增EGFR突变晚期NSCLC，从而验证了全口服、去化疗的EGFR+MET双靶向方案的治疗价值。本次全球3期双阳性结果有望支持其海外注册，并强化赛沃替尼作为奥希替尼耐药后关键联合资产的全球价值。
5、投资建议：CXO、创新药（002173）及相关产业链已率先发力反弹，医药板块中长期布局良机已至。2026年，我们继续看好中国创新药（002173）出海的产业趋势，继续重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药（886051）等核心优势赛道的投资机会，重点关注三生制药（HK1530）、药明康德（603259）、药明合联（HK2268）、映恩生物-B（HK9606）、信达生物（HK1801）、科伦博泰生物（HK6990）-B、迈威生物（688062）-U、康方生物（HK9926）；同时，我们看好高景气CXO、器械出海、脑机接口（886047）、AI+医疗等投资机会。
