透视国有六大行上半年“三张答卷”
工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）、交行（601328）、邮储银行（HK1658）六家国有大行2026年半年报于8月28日集体放榜。盈利表现如何，息差拐点是否到来，现金分红分量如何,市场瞩目的国有大行“三张答卷”，正式迎来中期阅卷时刻。
第一张答卷：
利润增长水平怎么样
六大行经营业绩稳健向好，上半年营业收入与归属于股东的净利润均实现同比正增长，合计净赚约7126亿元。
上半年，六大行净利润增长较一季度提速。工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）、交行（601328）、邮储银行（HK1658）净利润分别为1736.82亿元、1463.81亿元、1235.94亿元、1695.64亿元、478.74亿元和515.03亿元，同比增速依次为3.3%、4.9%、5.1%、4.62%、4.04%和4.62%。
营业收入继续保持较快增长。报告期内，工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）、交行（601328）、邮储银行（HK1658）的营业收入分别同比增长9.1%、11.1%、8.48%、10.72%、6.73%和7.26%。
利息净收入显著回暖，为六大行整体业绩增长提供支撑。
利息净收入，是商业银行（FITB）盈利的“压舱石”，也是营业收入中的绝对“大头”。上半年，六大行利息净收入同比增速在5.82%到10.5%的区间，这意味着传统存贷款业务的盈利情况有所好转。
不过，作为前期带动利润增长的重要增长极，六大行的手续费及佣金净收入表现存在一定分化。报告期内，农行（HK9889）、建行（HK0939）手续费及佣金净收入同比下滑。农行（HK9889）称，主要是受到上年同期存量理财一次性收益高基数影响。
第二张答卷：
息差拐点是否真正到来
净息差是衡量银行（FITB）盈利能力的一项重要指标。六大行利息净收入稳步增长，正得益于净息差的边际回升。
金融监管总局披露的数据显示，二季度，国有大行净息差回升2个基点至1.31%，已实现连续两个季度的改善。
今年上半年，工行、中行、建行（HK0939）、交行（601328）净息差较去年全年分别回升1个基点、1个基点、3个基点和3个基点，农行（HK9889）净息差与上年持平，邮储银行（HK1658）虽在息差水平上保持相对优势，但较上年回落了3个基点。
负债端成本下行是净息差边际回升的主要推动因素。今年上半年，各银行（FITB）的高定价定期存款集中到期。农行（HK9889）行长王志恒表示，上半年，负债成本持续下降，利息支出得到有序压降。农行（HK9889）利息支出同比下降4.7%，降幅较一季度扩大1.7个百分点。
息差回升的成色如何、是否具备可持续性？对此，多家大行管理层表示，息差企稳是阶段性筑底还是趋势性反转，仍需观察下半年走势。
工行行长刘珺坦言，随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。工行将通过深化资产负债双向主动管理，努力构筑净息差企稳的态势。
第三张答卷：
分红含金量如何
六大行集体披露了中期分红计划，均将现金分红比例提升至31%，拟分红规模合计超2200亿元，以真金白银强化股东回报。
建行（HK0939）行长张毅表示，为进一步提升投资者的获得感，该行分红比例由30%提升至31%。
从分红规模看，工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）、交行（601328）和邮储银行（HK1658）拟中期派息金额分别为538.53亿元、453.93亿元、383.43亿元、525.82亿元、148.45亿元和159.73亿元。
此外，六大行资产质量保持稳健。截至6月末，工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）不良贷款率分别为1.29%、1.25%、1.22%和1.29%，较上年末分别下降2个基点、2个基点、1个基点和2个基点。交行（601328）和邮储银行（HK1658）不良贷款率分别为1.30%、1%，较上年末分别回升2个基点、5个基点。
六大行资本充足情况也保持稳健，有效增强了服务实体经济和抵御风险的能力。截至6月末，工行、农行（HK9889）、中行、建行（HK0939）、交行（601328）和邮储银行（HK1658）的核心一级资本充足率分别为13.21%、10.80%、12.04%、14.24%、11.25%和10.04%。
