中证报中证网讯(记者黄一灵)8月30日，安乃达（603350）披露2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入10.09亿元，归母净利润4684.32万元，同比均有所下滑。安乃达（603350）表示，业绩同比下滑，主要受国内电动两轮车（885974）政策周期（883436）、公司在营销和研发端持续投入等因素影响。但公司E-bike(电助力自行车)业务上半年同比增长7.80%，多业务增长动能持续释放，有效对冲了市场波动带来的压力。
越南基地开启批量交付
公开资料显示，安乃达（603350）专注于电驱动系统全产业链研发制造，核心产品涵盖轮毂电机、中置电机两大动力系统，并配套自主研发的智能控制器、高精度传感器（885946）及人机交互仪表，可提供完整电驱动解决方案。公司产品主要面向电动自行车、电助力自行车、电动摩托车、电动滑板车等主流两轮出行市场，同时布局新兴业务。
据了解，2025年上半年新国标落地前，两轮车（885974）厂商集中备货形成较高基数，2026年行业步入存量替换阶段，国内轮毂电机业务承压。但欧洲E-bike市场完成去库存后需求复苏，上半年安乃达（603350）的中置电机、减速轮毂电机订单回升。
同时，东南亚“油改电”需求爆发，公司越南基地已开始批量交付E-bike产品，并完成了电摩产线建设，建成后可就近配套本土市场。弗若斯特沙利文数据显示，2025年至2030年全球E-bike市场规模，预计由1397亿元增至2080亿元，东南亚电动两轮车（885974）出货量由910万台增至1600万台，复合增速约12%。
此外，公司非两轮车（885974）电机业务上半年销售额接近8000万元，第二曲线布局成效初显。安乃达（603350）称，多条业务线的增量贡献，正持续优化公司收入结构，降低对国内轮毂电机单一业务的依赖。
技术底座不断增厚
当前，整车智能化水平提升正推动电驱动系统从单一动力控制单元向整车功能集成平台演进，对控制器的算力架构、软件可升级性及系统集成能力提出更高要求。
在此背景下，安乃达（603350）进行了相关布局。一是与全球自行车零部件龙头企业禧玛诺达成战略合作，在M7000中置平台对接CUES Di2电子变速系统，从“电驱动系统”迈向“整车解决方案”。二是与AI触控龙头TG0签署全球两轮车（885974）独家授权，启动电驱动解决方案AI+战略，拓展在具身智能领域的应用。三是控股杭州威狐智能科技有限公司，增强HMI人机交互模块，打通“动力+控制+交互”闭环。
与此同时，安乃达（603350）的技术底座同步增厚。上半年公司研发费用4406.95万元，同比增逾两成，近5年累计研发投入超2.85亿元；同时公司还持续引进高端研发人才，发力具身智能方向。
