高盛（GS）(GS.US)将全球人形机器人（886069）出货量预测从2030年25.6万台、2035年140万台上调至2030年89万台、2035年650万台，预计2035年市场规模达1380亿美元。BOM成本将从现约2.8万美元/台降至2035年约1.35万美元/台，ASP从约4.2万美元降至约2.1万美元。上调基于AI模型性能提升、风投加速涌入及头部玩家从小批量量产推进。
物流仓储为最早落地场景。美日物流成本上升及劳动力短缺推升自动化需求。高盛（GS）测算亚马逊（AMZN）(AMZN.US)若在2026至2030年间实现约5.6%成本杠杆，将节约约720亿美元总成本，提升约240个基点EBIT利润率；沃尔玛（WMT）(WMT.US)自动化FC吞吐量达传统两倍，配送成本已连续多季降约30%。汽车行业节奏较慢，若人形机器人（886069）单价2万至6万美元且替代率10%到50%，可提升汽车及零部件行业1%到6%营业利润率。
半导体（881121）内容是结构性机会，单台价值3000至6000美元。中国受益公司包括汇川技术（300124）(300124.SZ)、三花智控（HK2050）(002050.SZ)、双环传动（002472）(002472.SZ)、小鹏（HK9868）、小米（K81810）、领益智造（HK1688）(002600.SZ)等。此外，虚拟PLC正冲击传统PLC硬件加软件锁定效应，预计以每年20%到30%速度增长，但短期内因延迟、安全性短板不会完全取代物理PLC。若试点推进慢于预期或AI泛化遇瓶颈，出货量预测可能落空。
