【期股联动】钯金主力飙涨超3%！就业降温削弱加息预期，避险资金蜂拥贵金属

09月04日15点07分，钯主力合约盘中涨幅超3%，当前报价326.6元/吨。（更新时间：09月04日15点07分）

行情涨跌解读

加息预期降温 + 地缘冲突升级 + 配置资金回流

1. ADP就业降温，美国8月ADP私人就业人数仅增加3.8万人，为1月来最小增幅，低于市场预期的4.8万人，就业数据不及预期削弱了此前迅速升温的美联储9月加息预期。市场重新评估高利率持续时间，黄金此前因加息预期上升而连续调整的压力得到缓解，避险及配置资金回流金市。

2. 美元及实际利率回落，美国8月ADP私人就业数据走弱后，市场小幅下调美联储9月加息预期，美债实际利率及美元指数自高位回落。实际利率和美元走低降低了持有无息黄金的机会成本，并缓解了美元走强对以美元计价金价的压制，直接提振国际金价及国内黄金市场，成为沪金大幅反弹的宏观驱动。

3. 国际金价反弹，海外现货黄金重回4400美元/盎司关口，国际金价是国内黄金的重要定价基准，外盘回升为沪金提供直接上行驱动；

关于后市行情展望，中信建投（601066）期货认为钯金受燃油车需求韧性支撑，短期存在反弹动力，但长期受电动化趋势压制，反弹空间有限。

品种产业链

钯是铂族贵金属（881169），产业链上游来自镍、铜矿的伴生提炼，俄罗斯与南非是主产地。中游加工为钯盐、催化剂等。下游核心应用是汽车尾气净化催化剂，占需求八成以上，也用于电子、牙科领域。

关联个股及核心业务点

温馨提示：商品涨价并不代表关联个股同步上涨，个股还受业绩、政策、市场情绪等影响。上述内容由AI整理而成，仅供参考，不作为投资建议。