美国8月非农意外“爆表”，美联储9月抉择更陷两难

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8月非农新增16.2万人，接近预期的三倍，前值合计上修5.5万，"就业负增长"叙事被证伪；失业率持稳于4.1%，劳动参与率回升至61.6%，工时与被迫兼职同步改善。这份报告恰好出现在沃什杰克逊霍尔放鹰之后，解除了此前制约加息的最大经济担忧，将美联储信誉逼至墙角。若后续通胀未明显走弱而9月却因财政或政治顾虑选择按兵不动，市场将对美联储的抗通胀决心产生根本性质疑。加息虽痛，不加息更险，美联储可能被迫加息以捍卫公信力。

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