当内地卡牌交易仍然停留在收藏、交易和炒价时，香港上市公司迷策略（HK2440）MemeStrategy（HKEX: 2440）及旗下收藏卡业务品牌Grade10，已经将卡牌装进基金、接入托管、审计和专业投资者体系。
以Grade10背后的迷策略（HK2440）MemeStrategy为例，一批PSA10评级的“梵高皮卡丘”——宝可梦与阿姆斯特丹梵高美术馆联名推出的“戴灰色毛毡帽的皮卡丘”卡牌，被纳入机构级的基金。这套基金将实体卡牌交由Grade10保管库做博物馆级托管，配套第三方独立审计；基金通过香港证监会持牌平台EVIDENT发行，仅面向香港法规定义的专业投资者开放，由此把单张玩家藏品转化为可投资的另类文化资产。
一张收藏卡到底要具备什么条件，才能从玩家手里的藏品进入金融体系？Grade10又为什么要把业务一步步推到金融端？更有趣的是，在布局内地市场时，为何仍将线下卡展作为第一步？这到底源于卡牌生意本身的特殊性，还是它试探内地市场最现实的“切入点”？带着这些问题，我们深度对话迷策略（HK2440）及Grade10行政总裁陈展程。
从藏品到资产，需要跨过三道门槛
“认证难、保管难、市场碎片化，这是收藏卡迈向金融领域需要跨越的三道门槛”。陈展程说道。
Grade10行政总裁陈展程
第一道门槛是认证难题。收藏卡的来源、真伪与品相直接决定其市场价格，但高价值卡牌交易，长期高度依赖个人经验以及交易双方的个人信用。
Collectors Universe（环球收藏者）在向SEC（证券交易委员会）提交的材料中提到，如果收藏卡的真实性、品相等级、稀缺属性被错误描述，将会损害市场流动性与行业增长；过往高价卡牌交易，甚至需要专业经销商当面实物查验。
Grade10在香港市场观察到同样的现实困境。
陈展程表示，当地收藏卡二手交易活跃度很高，但部分价值数万乃至数十万港元的珍稀卡牌，买卖双方依旧选择相约港铁站面交，或是专程前往工业大厦完成交割。“这种低效率、缺乏保障的体验，跟收藏卡本身的价值和收藏家的身份完全不匹配。”
无论是海外经销商的线下核验，还是香港本地的当面交割，本质都源于行业普遍存在的信息差，而信息差进一步滋生交易风险。《央视网》曾报道，嫌疑人沈某利用自身在球星卡圈层积累的人脉与人设，虚构卡牌货源，以合作投资、代买卡牌为由，骗取 6 名玩家共计 1800 余万元。
第二道门槛来自保管。陈展程指出，高价值收藏卡对储存条件要求严苛，需要配套保险、安保、恒温恒湿等博物馆级存放环境，个人想要长期维持这套标准，成本与实操门槛都非常高。
第三道门槛则是市场碎片化。收藏卡的库存分散在大量普通玩家、卡商与各类渠道手中，专业投资者很难通过稳定渠道，批量获取经过筛选、来源清晰合规的藏品。
Collectors Universe 在SEC中同样提及，高价值收藏品市场长期具备碎片化、地域化特征，制约了藏品供给与潜在买家之间的匹配效率。a16z投资体育（884258）卡交易平台StarStock 时同样提到，体育（884258）卡挂牌信息分散在各个不同平台，藏品的发现与筛选效率偏低。
对于机构投资者来说，这意味着即便看好收藏卡赛道，也无法如同交易标准化金融资产那样，从可靠渠道持续、批量地获取符合准入标准的藏品。
针对这些行业痛点，全球收藏卡市场已经逐步搭建起对应的专业配套服务。
eBay（EBAY）面向符合条件的高价值收藏卡推出Authenticity Guarantee核验服务，2026年在英国市场覆盖500英镑及以上卡牌：商品会先交由专业机构核验真伪、品相，确认和商品描述保持一致之后，再交付到买家手中。
而Grade10则把认证、保管、确权这一整套能力嵌入金融产品设计之中。其宝可梦藏卡基金，通过香港证监会持牌另类资产数字投资平台 EVIDENT，仅面向香港法规定义的专业投资者发行，产品整合卡牌评级、专业托管以及储备证明审计等整套机制。
陈展程表示，这套产品设计，正是为了解决专业投资者面临的认证、保管、藏品采购三大现实痛点，搭建一套更加透明、规范的收藏卡投资框架。
一张收藏卡能够进入金融体系，前提是先把非标准化藏品变成可验证、可保管、可持续确认的资产。评级建立统一的品质判别标准，专业托管管控实物损毁、丢失风险，审计完成资产状态确认，再经由持牌平台把各个环节整合，形成可供专业投资者参与的投资产品。
从“聚人”到拓展全链条，香港先行金融探索
“Grade10过去的业务主要集中在卡牌展会，被迷策略（HK2440）收购后，公司先后推出保管库和AI查价工具，并计划继续增强鉴定及交易服务。”陈展程表示。
Grade10业务延伸的背后，是跳出简单的“把买家和卖家聚到一起”，覆盖一张卡牌交易前后的多个服务环节：卡展解决“人在哪里”的社群聚合问题；AI查价补齐价格信息；鉴定处理真伪与品相判定；保管库承接高价值卡牌的存放需求；交易服务则推动藏品再次进入市场流通。
这种从单一展会交易，向上下游多环节服务延伸的思路，也是全球行业的共同发展方向。
2024年，eBay（EBAY）与Collectors完成收藏品业务重组：PSA接手eBay（EBAY） Vault保管业务，eBay（EBAY）收购高端收藏卡拍卖平台Goldin。
Fanatics Collect则将一口价交易、拍卖、保管、评级鉴定整合进同一套服务体系，并对接PSA、CGC、Beckett、SGC等多家外部评级机构。其CEO Nick Bell表示，目标是简化收藏者买卖卡牌的全流程，让操作更快捷简单。
全球头部玩家的布局指向同一个趋势：收藏卡平台的竞争，已经延伸至评级、定价、保管、二次交易等全周期（883436）持续性服务。
依托香港的市场与合规环境，Grade10进一步将这条服务链延伸到资金端。
陈展程表示，Grade10 Finance（持香港放债人牌照：17/2026）业务的出发点，是让持有高价值收藏卡的卡商和收藏家可以在保留藏品的前提下获得资金，从而体现收藏品的资产流动性；业务会配套卡牌专业鉴定、持续估值以及严格的风控标准，该业务目前仅限香港市场，将于2026年第四季度正式推出。
基金解决的是如何让专业投资者参与收藏卡资产，融资服务探索的是如何让已经持有收藏卡的人获得流动性。AI查价、鉴定、保管和交易，则为这两大方向提供底层基础服务。Grade10的业务边界由此不断向外扩展：从聚集收藏者，到服务收藏卡，再到探索围绕收藏卡配置资金。
进入内地，Grade10选择了和香港相同的发展模式，即从卡展和本地社群起步。
在CARDJOY×Grade10杭州、上海双站展会上，除卡商与买家之外，CGC、TAG等国际评级机构也悉数入驻。玩家可以在现场核验实物、咨询行情、即时送评，实现看货、核验、评级、交流一站式落地。
展会现场的高人气背后，源于Grade10团队核心管理层拥有来自9GAG的长期社群运营经验，对圈层文化与用户需求有着深刻理解。陈展程表示，团队正是依托这套社群运营的积累重构展会形态，在香港举办的大型卡展Grade10 FEST中设置现场爆卡、Cosplay互动、Threads动态墙、艺术家联名等多元内容。
这套玩法跳出传统卡展单一的买卖逻辑，把纯粹的交易现场升级为线下嘉年华，将线上分散的卡商、藏家、普通玩家高效聚合；同时联动影视、体育（884258）、艺术多元IP，让卡牌不仅是交易标的，更成为承载潮流文化与圈层情感的载体。
既然香港已经打磨出包含鉴定、保管乃至金融探索的全链条能力，Grade10布局内地，为何仍要以卡展作为起点？
在香港走出去，在内地走回来
Grade10的内地发展之路选择依托与卡乐的合作，将卡展作为核心落地方式。这套沿袭香港的起步路径，背后是三重现实层面的考量。
首先，来自本土合作带来的资源互补。陈展程表示，卡乐在内地手握上游货源、专业鉴定能力、线下门店以及成熟的玩家社群；Grade10的长项，则是国际行业网络、海外资源储备与技术研发能力。
卡乐的本地服务能力也已经获得国际机构背书：2026年3月，CGC正式指定POKECOLOR为中国及日本官方提交中心，收藏者可通过上海、深圳、杭州等线下网点提交TCG、球星卡等藏品进行鉴定评级。
双方分工清晰：由卡乐完成本地市场的对接，Grade10负责输出国际资源（HK1051）。这意味着Grade10无需从零搭建渠道、商户与玩家体系，有效降低开拓陌生市场的试错成本。
这种合作模式，在高端收藏品行业并不少见。苏富比正式布局内地市场时，便与北京歌华设立合资公司，先以北京为支点落地拍卖、私人洽购展、巡展、艺术教育等项目。直至2013年末，苏富比依旧依靠展览、教育、拍卖等形式逐步接触本地藏家。高价值收藏品业务高度依赖本地藏家、专业机构与人脉关系，进入全新市场，首要任务就是完成这层连接的搭建。
其次，源于内地卡牌市场高速增长之下的内部分化。《2025闲鱼卡牌年度报告》数据显示，2025年前三季度平台卡牌交易额同比上涨21%；细分赛道增速拉开差距，集换式卡牌交易额增长84%，球星卡增长104%，游戏（881275）IP卡交易量增长63%。
不同IP、不同品类、不同圈层玩家的发展节奏差异显著，卡展也因此被赋予市场观察窗口的作用，用以洞察差异化的市场需求。正如陈展程在谈及广州站的目标时所言：“希望借展会触达华南地区的卡牌爱好者，进一步了解当地玩家对于收藏卡生态的实际需求，再以此为依据优化后续服务。”
最后，则受客观业务边界约束。Grade10现阶段业务主体仍布局于境外。境内外监管与合规环境存在差异，这也决定了香港已经成熟的保管、链上确权等业务，现阶段并不能简单平移至内地。
综合来看，Grade10在内地形成了一套循序渐进的落地逻辑：借助本土合作方接入已成型的行业网络，依靠卡展完成一线市场需求的观察，再基于实际反馈，审慎判断后续可以落地的配套服务。正如陈展程所说：“巡展只是建立社群信任的第一步。”
卡展承担聚集玩家、建立信任的功能，评级、查价、保管和交易服务用来延续用户关系；开拓新市场时，借助本地伙伴读懂需求、打通资源。将单次交易拓展为完整生态，这是Grade10带给中国卡牌市场的启发。
卡牌生意的本质，从来不是一锤子买卖。从一张卡片到一套资产，从一次展会到一个社群，Grade10的护城河，不在于炒高某张卡的价格，而在于能否在玩家从入坑到退坑的全周期（883436）里，持续提供信任、便利与价值。这场竞赛，拼的不是手速，而是耐心。
