主业盈利优化，看好提速趋势，浙商证券：维持博腾股份“买入”评级

9月9日，浙商证券（601878）研报指出，博腾股份（300363）(300363.SZ)主业盈利优化，看好提速趋势。上半年实现归母净利润-2.24亿元，实现扣非归母净利润2.47亿元，公司持续经营净利润9,232.77万元，同比增长约329%，盈利改善主要和规模效应显现有关，带动公司整体毛利率提升。小分子原料药（884143）业务结构调整，API项目数量有所增加。上半年公司服务API数量154个，同比增加19个，公司完成PV项目3个，执行中PV项目25个，执行中PV项目数同比增加56%，公司项目储备池持续丰富，我们看好后续商业化项目放量逐步提速。新兴业务中CGT与新分子业务表现亮眼。2026年因公司终止斯洛文尼亚投资项目相关资产减值准备3.30亿元导致亏损，认为这是一过性影响因素，考虑到主业的稳健的增长与盈利能力优化趋势，维持“买入”评级。