花旗（C）发布研报称，经审视所评级的11家中国IT服务（881271）及软件公司今年第二季及上半年业绩，当中超过一半表现好过或符合预期，行业呈现明显分化，AI驱动的公司如中国软件国际（HK0354）(00354)、金蝶国际（HK0268）(00268)、中科创达（300496）(300496.SZ)等增长强劲，而用友网络（600588）(600588.SH)、明源云（HK0909）(00909)、四维图新（002405）(002405.SZ)等传统软件及房地产（881153）相关垂直领域的企业收入则持续逊预期。
花旗（C）表示，AI收入正从概念驱动，逐步转变为实际财务贡献，行业龙头的AI变现已开始兑现，中软国际全栈AI业务收入达15.3亿元人民币，同比增长134%，金蝶则受惠于AI订阅模式动能，成功实现扭亏，但强调行业分化明显，预期面向政府的周期（883436）性项目、房地产（881153）或车企相关项目仍面临复苏周期（883436）较长的问题。该行对中软国际、金蝶、明源云（HK0909）及中国民航信息网络（HK0696）(00696)评级均为“买入”，首选股为中软国际、金蝶及中科创达（300496），较不推荐用友及四维图新（002405）。
