□本报记者魏昭宇
上周(9月14日-9月18日)，半导体（881121）、科创等主题的ETF涨幅明显，多只相关产品周度涨幅超10%。同时，粮食板块震荡回调，多只粮食ETF（159031）跌超4%。在资金动向上，宽基板块成交活跃，中证A500、科创50（1B0688）、沪深300（399300）等多个宽基指数相关ETF成交额较大。
有业内人士指出，A股和港股权益资产对全球配置型资金的吸引力有望持续提升，相关市场主要股指的估值水平具备一定优势。可以关注以科创50（1B0688）指数为代表的A股科技核心资产，以及中证半导体材料（884091）设备主题指数、中证人工智能（885728）主题指数等细分领域代表指数的投资价值。
半导体ETF涨幅明显
上周，在国产半导体（881121）突破、AI算力需求延续的催化下，半导体（881121）、芯片等科技硬件方向领涨。科创半导体设备（884229）ETF鹏华的周度涨幅居全市场首位，达13.93%。半导体设备ETF国泰（159516）、半导体ETF博时（159582）等多只半导体ETF（512480）周度涨幅均超10%。
值得一提的是，上周，工业和信息化部、国家发展改革委联合发布《电子信息制造业发展“十五五”规划》。国联安基金指出，规划为国内半导体（881121）产业转型升级划定清晰路径，正式推动行业从过往的追赶式发展，迈向自主创新突破的全新战略阶段，为产业高质量发展提供了明确政策指引与强力支撑。具体来看，此次规划聚焦半导体（881121）全产业链短板攻坚，精准锚定行业核心领域，重点布局电子设计自动化工（850102）具(EDA)、知识产权核(IP核)、先进制程等关键环节。
医疗板块亦在上周有不错的表现。Wind数据显示，科创创新药ETF国泰（589720）、港股医疗ETF永赢（159366）、港股通医疗ETF汇添富（526010）等多只医药主题ETF周度涨幅超6%。
粮食板块在上周整体表现震荡。在上周的前两个交易日，多只粮食ETF（159031）跌幅明显，在后三个交易日才有所回升。此外，军工（885700）、工程机械（881268）、煤炭（850105）、红利等主题ETF在上周表现承压。
宽基板块资金活跃
上周，A股大盘宽基指数成交活跃。中证A500指数相关ETF周度成交额约705亿元，位居指数成交榜首位；科创50（1B0688）、创业板指（399006）、中证1000（399852）等宽基指数成交同样活跃。此外，中证半导体材料（884091）设备主题指数相关ETF周度成交额约293亿元，SGE黄金9999指数相关ETF成交额约382亿元。
在资金动向上，上周资金主要流向宽基及防御型品种。跟踪中证500（399905）指数的ETF合计净流入48.68亿元；上证50（1B0016）、中证1000（399852）、沪深300（399300）等大盘宽基指数相关ETF合计净流入亦居前。
从单品角度看，在股票型ETF中，中证500（399905）ETF南方的周度净流入额超37亿元，上证50（1B0016）ETF华夏的周度净流入额超27亿元，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞的周度净流入额超10亿元，中证1000（399852）ETF南方、中证1000ETF华夏（159845）等多只宽基ETF周度净流入额超8亿元。
国产算力迎来供需共振
近日，全球算力产业迎来多重催化。国内外科技企业同步释放积极信号，带动国产算力板块再度掀起涨停潮，AI芯片、半导体设备（884229）等方向全线活跃。
工银瑞信TMT投研团队认为，AI需求端持续旺盛与供给端确定性提升迎来共振，缓解了此前市场对于大额资本支出增长无法持续与前沿AI研发脚步放缓等担忧。当前国产大模型能力跃升与技术突破，不断拉动国产算力需求，国产AI生态建设明显提速。随着“国模国芯”深度融合，产业链订单与业绩兑现的能见度提升，国产芯片的市场空间有望进一步打开，国产算力板块值得长期看好。
随着半年报披露结束，易方达基金的基金经理林伟斌表示，市场关注重点有望由业绩披露本身，逐步转向对盈利延续性与产业景气持续性的判断。经过7-8月的阶段性调整，部分前期高拥挤方向的估值与交易压力已有所释放，市场对成长资产的定价或更加关注收入、利润及商业化进展等基本面指标。与此同时，半年报体现出的盈利修复，有助于进一步提升市场对高质量资产和行业龙头的关注度，盈利稳定、基本面清晰的核心资产配置价值有望继续凸显。
易方达基金的基金经理成曦表示，结合基本面发展看，全球AI产业基本面持续强劲，全球AI基础设施建设和中国科技国产化的方向并未改变，9月建议关注订单和业绩有支撑的AI核心领域，中国科技成长资产配置价值依旧突出。
在配置方面，林伟斌建议，继续强化大盘核心资产的底仓配置价值。经历前期市场波动后，盈利稳定性、估值合理性和行业龙头地位的重要性进一步提升，大盘核心资产在分散单一赛道波动、平衡组合风险收益方面具有较好的配置优势。
