“十五五”画卷着墨起笔，资管行业迈向高质量发展新征程。作为连接居民财富与资本市场的重要桥梁，资管机构正经历一场从“规模驱动”到“能力驱动”的深刻变革。在此背景下，中国证券报聚焦资管机构高质量转型发展成效，今起推出“资管机构高端访谈”系列报道，记录行业转型实践，传递资管正向价值，为“十五五”时期经济社会高质量发展凝聚合力。
【开栏语】
存续规模超33万亿元(截至2026年6月末)的银行理财行业，已然步入净值化转型后的高质量发展阶段。在低利率与“资产荒”交织的复杂环境中，银行理财机构如何在变局中找准方向？如何在把握机遇的同时直面挑战？
带着这些问题，中国证券报记者专访了南银理财有限责任公司党委书记、董事长谢岭南。这家扎根南京的城商行（884251）系理财公司，自2020年开业以来，凭借自身特色在百舸争流的理财市场中稳扎稳打。
察势者智。在谢岭南看来，理财行业整体发展机遇大于挑战，发展方向清晰。“理财机构的高质量发展不应追求短期规模排名，而要看重自身能力的持续打磨。我们要以跨周期（883436）的思维审视业务变化，打造经得起时间和市场检验的长期能力。”谢岭南如是说。
● 本报记者程竹张佳琳
在财富再配置浪潮中锚定方向
“作为连接居民财富与实体经济的重要桥梁，银行理财行业既承载着居民财富保值增值的初心使命，也肩负着为‘十五五’经济社会高质量发展注入金融动能的时代责任。”采访甫一开始，谢岭南就阐述了自己对银行理财行业定位的理解。
理财市场规模稳步提升，理财产品种类不断丰富，投资管理运作更趋成熟……谢岭南表示，经过二十多年的积累，特别是资管新规落地后，银行理财行业实现了规范发展。行业正朝着合规、长期化、可持续的方向良性演进。
根据《中国银行（HK3988）业理财市场半年报告(2026年上)》，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较年初增长1.11%。行业发展离不开时代东风的助力。在谢岭南看来，理财行业迎来历史性发展机遇，主要体现在三个层面：
其一，居民财富再配置的窗口正在打开。存款利率持续下行背景下，居民资产配置正经历从实物资产向金融资产、从单一储蓄向多元化投资的深刻转变；其二，人口老龄化趋势下，市场对低波动稳健产品需求旺盛，叠加养老第三支柱建设带来长期资金增量空间，行业长期增长的基本面没有改变；其三，社会融资结构持续优化，直接融资占比稳步提升，科技创新、绿色转型等领域为理财资金开辟了广阔的配置空间，理财资金可深度参与资本市场建设，融入经济结构性转型进程。
但在机遇背后，行业同样面临多重挑战。“低利率叠加‘资产荒’构成双重挤压，收益率中枢不断走低，存量高收益资产到期后难以匹配到同等回报的替代标的。”谢岭南坦言，理财公司脱胎于商业银行体系，在信用债投资和流动性管理上积淀深厚，但在多资产多策略领域的投研储备尚显薄弱。
与此同时，投资者心中“保本保收益”的固有观念仍未扭转，市场一旦出现波动，理财公司的产品投诉、赎回压力便会陡增。因而，如何让投资者了解并适应理财产品净值化，对于理财公司而言，依然是一项需要长期坚持的细致工作。
勤练内功筑牢发展根基
面对新形势下的市场环境，谢岭南给出了南银理财的战略答案：坚持把客户利益放在首位，以固收类产品为主，打造稳健型的普惠理财产品；以投研能力建设为核心，稳步构建多资产多策略的投资体系，通过大类资产配置平滑波动、增厚收益；用跨周期（883436）的思维审视业务变化，更侧重在市场牛熊中实现能力进化。
专业能力是理财公司穿越周期（883436）的根本。谢岭南向记者详细阐述了南银理财在产品体系、投研能力、风险管控、客户服务四个维度的发展路径。
“固收类产品是理财业务的核心根基。”谢岭南表示，南银理财坚持以固收类产品为基本盘，在此基础上着力丰富“固收+”策略，拓展不同资产品类和投资策略，搭建适配不同风险承受能力客户的完整产品矩阵。这一思路契合行业整体特征，也可从行业数据中得到佐证——截至2026年6月末，固收类产品存续规模32.48万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为96.49%。
投研能力建设方面，谢岭南特别强调了搭建协同统一的投研体系的重要性。“过去理财公司的投研往往分散在不同部门，信息割裂、协同不足。”他告诉记者，通过打通各条线投研人员的沟通渠道，建立自上而下宏观研判与自下而上挖掘投资机会相结合的双向联动机制，能够有效提升投研效率。与此同时，南银理财高度重视智能投研能力建设，稳步推进AI相关技术在投研领域的应用。
在风险管控方面，谢岭南将稳健运营视为理财业务发展的底线。“银行理财行业的客户风险偏好相对偏低，我们需要在给定的风险预算内追求产品收益。”他表示，理财公司需要从传统的信用风险管控向覆盖市场风险、流动性风险、操作风险等多维度的全面风险管理机制升级。
在客户服务方面，南银理财正加速推进全生命周期（883436）陪伴式服务转型。“一方面深化客户分层经营，针对不同客群的风险偏好和现金流特征匹配差异化的产品方案；另一方面强化投后陪伴，市场出现调整时，主动与客户沟通，帮助客户理性看待短期波动。”谢岭南说。
以“五篇大文章”重构能力图谱
“十五五”时期，银行理财行业将以金融“五篇大文章”为主线，将居民财富以更加高效、精准的方式配置到符合国家战略方向的领域，同时满足居民财富保值增值的需求。谢岭南对此有着清晰的规划。
“债券端加大对科创债的参与力度，权益端积极寻找AI算力、先进制程设备等具备投资价值的科创细分方向。”谢岭南表示，南银理财正持续深化科技领域投资布局；同时积极研发和创设科创主题理财产品，聚焦科技创新、数字中国、产业升级等国家战略方向，既助力科创企业发展，也让投资者分享科技发展的红利。
绿色金融方面，谢岭南向记者描绘了多条布局路径：积极参与绿色债券投资；权益类资产投资端重点布局风电（885641）、储能（885921）、光伏等新能源（850101）领域企业，加大对具备核心技术优势的绿色企业投资力度；积极拓展绿色金融多资产投资场景，在新能源（850101）ABS、绿色转债等领域实现突破，丰富绿色投资产品矩阵；增加绿色金融主题理财产品供给。
养老金融方面，谢岭南坦言，目前养老理财产品供给不够丰富。“理财公司可以侧重发展长久期、封闭式的养老理财产品，既满足客户对于长期资金配置的需求，也为实体经济注入长期资金。”他透露，南银理财正在组建专业研究团队，前瞻布局适配养老理财产品的投资策略，研发相关产品。
数字金融方面，南银理财重点围绕投研智能化、数据治理、智能风控三个维度推进建设。谢岭南表示，南银理财将人工智能（885728）深度嵌入投研全流程，把投研人员的个人经验沉淀为可复用的组织智能；打通内部多源数据，建立统一数据标准与数据中台；构建穿透式、实时化风控体系，依托大数据和AI技术实现底层资产动态监测与风险提前预警。
采访临近结束时，谢岭南谈到未来发展构想。“‘十五五’时期，我们将继续坚守‘受人之托、代人理财’的业务本源，找到护航居民财富稳健增长、厚植耐心资本沃土的更好结合路径。”他说。
让居民的“钱袋子”得到更专业的守护，让长期资金更顺畅地流向科技创新、绿色发展等领域——这是谢岭南对南银理财下一个五年的期许，亦是银行理财行业服务经济社会高质量发展的应有之义。
