供应：随着津巴布韦锂矿到港、澳矿增量逐步兑现，辉石提锂原料短缺的问题有所缓解，前期因缺料停产的产线陆续复产，预计后续辉石提锂产量呈小幅增长态势。云母提锂方面，由于8月底存在云母矿山停产，云母提锂原料供应进一步收紧，短期内供应收缩。盐湖提锂（885922）方面，西藏地区新增产能投产，叠加存量产线仍有爬产空间，预计盐湖提锂（885922）产量维持增长。回收提锂端因上游黑粉环节惜售与正极修复板块分流下，原料供应收紧，预计后续产量持稳。南美盐湖方面，智利地区硫酸锂发运量恢复，阿根廷盐湖天气扰动增加，发运量延续季节性下滑，短期内国内锂盐进口补充增量有限。
需求：近期头部电芯厂三元电芯排产下调带动月度电芯排产环比增幅收窄，部分因电池税窗口需求前置、订单结构调整造成的阶段性减量，预计后续三元电芯产量恢复环比增长。另一方面，近期沟通了解，铜箔供应紧张对短期电芯厂爬产造成的影响较为有限。主要影响2027年后的电芯扩产，预计后续电芯厂排产维持环比增长。
总结：前期供应端扰动已被计价，交易主线回归需求端增长预期。当前现货升水快速上涨，显示现货市场供应偏紧，对锂价形成支撑，锂价下方空间相对有限，但市场对需求增长验证仍需时间，短期内在需求悲观预期压制下，锂价或震荡运行。考虑终端需求未有衰退迹象，市场对需求的悲观预期存在修正的可能，后续锂价仍可期待触底反弹。
本周碳酸锂主力合约震荡偏弱，9月18日收盘价127160元/吨，较上周跌5.68%。
二、持仓和成交
截至9月18日，碳酸锂主力合约持仓425377手，较上周增17785手；主力合约周总计成交886063手，较上周减14424手。
三、现货价格及升贴水
9月18日，中国电池级碳酸锂现货均价为134300元/吨，较上周减7950元/吨。
9月18日，现货平均升贴水为1000元/吨，较上周增900元/吨。
四、锂矿价格
9月18日，中国锂辉石到岸价格1900美元/吨，较上周减145美元/吨；国产锂云母价格3650元/吨，较上周减425元/吨。
8月，澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为203045吨，较上月增95%。
五、锂盐生产情况
截至9月17日当周，锂辉石生产碳酸锂产量14387吨，较上周增74吨；锂云母生产碳酸锂产量3312吨，较上周减75吨；盐湖产碳酸锂产量6288吨，较上周增295吨；回收产碳酸锂产量2975吨，较上周减80吨。
截至9月17日，锂辉石提锂开工率为61.34%，较上周增0.31个百分点；锂云母提锂开工率为31.59%，较上周减0.72个百分点；盐湖提锂（885922）开工率为82.2%，较上周增3.86个百分点；回收提锂开工率为30.24%，较上周减0.81个百分点。
截至9月18日，外购锂辉石产碳酸锂利润为-3691元/吨，较上周增1390元/吨；外购锂云母产碳酸锂利润为8378元/吨，较上周增2334元/吨。
截至9月18日，碳酸锂进口利润为-585.8元/吨，较上周增1677.4元/吨。
截至9月18日，冶炼和苛化产氢氧化锂利润为-2193元/吨和-11165元/吨，较上周减419元/吨和减1326元/吨。
六、库存
截至9月17日，冶炼厂碳酸锂库存为7086实物吨，较上周减853实物吨；下游碳酸锂库存为34845实物吨，较上周增2300实物吨；总计碳酸锂库存为58791实物吨，较上周减923实物吨。
截至9月18日，SMM碳酸锂社会库存为79175吨，较上周减4555吨。
七、下游材料生产情况
截至9月17日，三元材料产量为19103吨，较上周减520吨；磷酸铁锂产量为135250吨，较上周增2375吨。
八、电池价格
截至9月18日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为0.4045元/Wh，较上周持平；方形储能（885921）电池价格为0.369元/Wh，较上周增0.0035元/Wh。
九、终端生产情况
9月17日当周，中国国产新能源（850101）乘用车（884099）销量为21.2万辆，较上周增6.2万辆；中国新能源（850101）乘用车（884099）渗透率为69.5%，较上周减1.9个百分点。
十、政策资讯
1)9月15日，工业和信息化部科技司发布《动力电池回收（885944）利用产业标准体系建设指南(2026版)》(征求意见稿)，自9月16日至10月15日面向社会公开征求意见。指南提出，到2030年制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期（883436）的动力电池回收（885944）利用标准体系，逐步形成资源高效利用、产业链全覆盖、国内国际协同的标准化格局。标准体系涵盖基础通用、收集分类、物理处理、化学处理、综合利用产品、绿色低碳6个部分，加快构建覆盖废旧动力电池"收集—储运—物理处理—化学处理"全链条的标准架构。指南的编制出台将切实提升镍、钴、锂等战略资源供给保障能力，规范和引领动力电池回收（885944）利用产业高质量发展。
2)据《先驱报》9月16日报道：津巴布韦政府今后将不再批准单一矿种的孤立采矿项目，所有新增矿业投资必须配套选矿、加工等矿产增值冶炼能力，对矿床中伴生的多种矿物进行分离处理，副总统奇温加对外宣布了这一政策。奇温加在津中商业论坛上表示，该国决心终结只开采、不在本地加工的原矿输出模式。今后，凡是无法识别、分选并综合利用矿床内全部矿产资源的矿业项目，都无法在津巴布韦获得经营许可。政府呼吁外来企业投资完整产业链，推动本国经济摆脱单纯出口原材料的旧格局。
总结：海外资源端政策延续收紧。
十一、基本面资讯
1)据智利海关出口数据显示，2026年8月份智利碳酸锂总出口2.41万吨，环比增加3.07%，同比增加42.48%。其中出口到中国14261吨，环比减少5.25%，同比增加9.85%；出口到韩国6630吨，环比增加64.8%，同比增加118.86%；出口到日本1164吨，环比减少26.75%，同比增加112.2%。
2)据智利海关出口数据显示，2026年8月份智利硫酸锂总出口1.63万吨，均出口至中国，环比增加111.83%，同比增加136.24%。
3)据阿根廷海关数据，2026年8月阿根廷对中国出口碳酸锂6556吨，环比减20.4%。
4)根据玻利维亚官方数据，2026年7月玻利维亚没有碳酸锂出口。
总结：南美盐湖季节性减产。
