摘要今日周六(9月26日)休市，先看周五“定周线”：现货金开4277.50、最低探4254.56、最高冲4315.57、收4284.76，微涨0.22%，全天振幅约61美元，典型“下探有承接、上冲遇反压”的修复盘。宏观端仍偏拧巴：美元在101附近、10年美债一度逼近5.1%—5.2%，美联储进一步加息预期压制无息金；但4250—4270一带多次接住抛压，4240—4250可视作短线强弱缓冲，4230—4200为更深支撑。
今日周六(9月26日)休市，先看周五“定周线”：现货金开4277.50、最低探4254.56、最高冲4315.57、收4284.76，微涨0.22%，全天振幅约61美元，典型“下探有承接、上冲遇反压”的修复盘。宏观端仍偏拧巴：美元在101附近、10年美债一度逼近5.1%—5.2%，美联储进一步加息预期压制无息金；但4250—4270一带多次接住抛压，4240—4250可视作短线强弱缓冲，4230—4200为更深支撑。
【要闻速递】
美国企业的“买设备”热情，8月又给宏观经济添了一把火。商务部最新耐用品报告里，剔除飞机与军用的核心资本品订单环比涨1.6%，远强于市场惯性预期，7月还从0.4%上修到0.6%——连续两月改数据，说明企业扩产不是脉冲，而是真金白银在打底。
表面总盘却不算亮眼：含商用飞机、军工（885700）在内的全耐用品订单基本走平，波音（BA）8月接单环比缩水，汽车与客机双双走弱，运输设备直接把总表拖成“横盘”。但拆开看就明白，真正的引擎在别处——基础金属、通用机械、计算机、电气设备全线增量，AI数据中心、自动化产线、电力配套的需求正从科技巨头外溢到传统制造商。
今年美国资本开支的底层逻辑很清晰：利率虽高，企业仍愿意为生产率和算力买单。上半年设备支出已对GDP形成稳健拉动，亚特兰大联储GDPNow在耐用品数据前就预估，三季度企业设备投资可贡献近1个百分点；叠加消费（883434）韧性，本季增长预期继续上修。瑞银（UBS）近期也提示，过去八个季度AI相关投资同比高增，但非AIcapex出现触底反弹，说明不是只靠几家大厂“烧钱”。
这份报告的市场含义很直白：总订单平淡容易被人忽略，核心资本品走强却告诉交易员，美国制造端没进冷冬。若后续消费（883434）不塌、AI建数据中心不停，三季度GDP“强增长”不是口号；反过来，波音（BA）和汽车若持续丢单，也会让耐用品总表好看不起来，但决定经济成色的，仍是那批不坐飞机、不跟军工（885700）波动的机器订单。
【最新现货黄金行情解析】
昨日黄金下行过程中，下方空间已明显受限，4230-4250区域支撑的有效性得到反复验证。价格探至4245一线后如期企稳回升，午后回踩4256附近再次获得承接并震荡上行，短线多头节奏逐步回归。整体走势符合低位筑底、探底回升的判断。
4小时级别来看，行情已进入大区间震荡格局，底部结构正在不断夯实和打磨。随着低点逐步抬升，短线支撑区域已上移至4250-4260一带，回落该区间上方仍可视作多头蓄势的窗口。目前多头量能正逐步积蓄，底部打磨充分后，后续有望向上形成突破。
总体而言，价格当前处于底部蓄势上涨阶段，下行空间持续受限，每一次回踩都更多被视为多头承接的机会，短线节奏偏向震荡偏强运行。
