半导体（881121）核心零部件订单创新高，机构密集调研（883411）国产替代进程。
近期，先锋精科（688605）、恒运昌（688785）、佰维存储（688525）等多家半导体（881121）产业链上市公司密集披露投资者关系活动记录，机构调研热度不减。
从零部件、材料到测试、存储各环节反馈看，先进制程零部件国产化替代与AI驱动的存储、检测需求成为机构关注的焦点。与此同时，Omdia数据显示，2026年二季度全球半导体（881121）营收突破4250亿美元，环比增长31.4%，上半年累计达7520亿美元，AI需求与存储器涨价成为核心驱动力，为国内产业链公司的业绩兑现提供了宏观支撑。
在手订单创新高
半导体设备（884229）核心零部件国产化正进入订单加速兑现期。先锋精科（688605）接受机构调研时披露，截至2026年上半年末，公司在手订单同比增长超80%，创历史新高。公司预计下半年产能稳步释放后交付将大幅回升，毛利率将逐步修复；陶瓷加热器已通过头部设备商验证，四季度将实现小批量量产，静电卡盘则要到2027年才进入客户样品验证阶段。
珂玛科技（301611）接受机构调研时表示，公司上半年营收5.92亿元，同比增长13.80%。陶瓷加热器方面，珂玛科技（301611）突破了薄膜沉积及激光退火等设备的核心部件技术。截至2026年6月末，公司已开发12英寸产品43款、6英寸和8英寸各2款，累计生产交付超过2000支。静电卡盘、超高纯碳化硅套件均已实现小批量出货。今年4月完成的7.5亿元可转债募投项目达产后，将新增静电卡盘产能2500只/年、陶瓷加热器产能600只/年。
等离子体射频电源龙头恒运昌（688785）集中反映了国产化率偏低但空间广阔的赛道特征。据弗若斯特沙利文数据，2024年国内等离子体射频电源系统国产化率不足12%，市场仍由海外巨头主导。公司上半年营收2.78亿元，主要受客户采购节奏波动影响，但产能利用率已达102.46%，第四代Cedar系列产品已小批量试产，沈阳生产基地已通过客户验厂，下半年产能释放可期。
存储检测环节量价齐升
存储与半导体（881121）检测环节则更直接受益于AI算力浪潮。佰维存储（688525）接受调研时披露，上半年AI新兴端侧存储产品收入约28.6亿元，同比大增433.58%，产品已进入Meta（META）、谷歌、阿里、小米等品牌的AI眼镜（886085）、智能手表供应链；车规存储已导入国内外40余家主机厂及Tier1供应商，海外供应链实现突破。公司同时判断，本轮存储涨价由AI算力需求引发，据集邦咨询预测，2026年三季度一般性DRAM合约价预计上涨13%至18%、NAND Flash上涨10%至15%。
半导体（881121）第三方检测分析龙头胜科纳米（688757）表示，上半年境外业务收入同比增长42.36%，主要得益于新加坡实验室承接海外先进存储、先进逻辑芯片检测需求；公司自主研发的iWUDI智能闭环系统被定位为“第二增长曲线”，第四代、第五代产线收入呈月环比持续增长态势，但受研发投入加大、新增设备折旧及服务价格竞争影响，上半年净利润同比有所下滑。
测试设备端，联动科技（301369）预计2026年全球测试机市场规模有望突破150亿美元，公司上半年研发费用同比增长31.78%，并通过收购菲律宾Northstar补齐存储测试业务缺口，同步强化设备出海能力。
综合来看，产业链公司调研中透露的消息显示，订单指标、验证进度与海外突破等前瞻信号均指向下半年业绩弹性。摩根士丹利（MS）判断，全球半导体（881121）市场规模到2030年有望达到1.5万亿美元，存储、GPU等AI半导体（881121）占比约一半，为国内零部件、材料、测试及存储环节的国产化替代与技术追赶提供了持续的产业景气支撑。
