9月电子产业获机构密集调研
PCB和半导体细分龙头受青睐
据Choice数据统计，截至9月28日，9月机构调研了221家电子、半导体（881121）公司，PCB(印制电路板（884092）)板块和半导体（881121）各个细分领域的龙头公司成为机构的关注重点。此外，上海证券报记者近期调研产业链公司获悉，当前PCB、半导体设备（884229）零部件等多个细分领域均持续处于价格坚挺、满产、扩产的状态，整个电子半导体（881121）产业高景气度有望持续至2028年。
PCB公司受追捧产品量产进展引关注
Choice数据显示，PCB依然是机构最为关注的电子板块。近1个月以来，48家A股PCB公司中，有23家获得机构调研，占比近半。
龙头PCB公司获调研的频次和接待量名列前茅。近1个月以来，深南电路（002916）被机构调研4次，接待量达到169人次，机构调研家数达158家。生益电子（688183）和沪电股份（002463）的被调研数据也居于前列。
生益电子（688183）在调研纪要中披露：公司稳步实现高端产品放量，1.6T交换机配套产品进入小批量量产阶段；800G光模块PCB已批量生产，出货规模逐步提升，1.6T光模块PCB已打样测试中。
与此同时，一个鲜明的新特征是：主打中小批量、研发型业务的次新股PCB公司被格外关注。具体来看，近1个月来，嘉立创（001232）被调研6次，接待量为55人次；一博科技（301366）被调研3次，接待量为14人次；主打高速光模块PCB概念的红板科技（603459），被调研2次，接待量为40人次。
一博科技（301366）在最近的调研纪要中披露，目前公司光模块PCBA业务已进入量产阶段，每月出货量几十万片，随着客户的不断导入及公司PCB生产能力的提升，未来的发展空间较大。ATE(自动测试设备)测试板已成为公司PCB制板业务中占比较高的业务，部分客户已经进入量产阶段。
机构高度关注半导体细分龙头受青睐
数据显示：近1个月以来，有88家半导体（881121）公司接受机构调研，其中8家公司接待量超过100人次；其中，细分行业的龙头公司更受机构青睐。
从接待频率看，恒运昌（688785）接待11次，位居首位，接待量140人次也名列前茅。恒运昌（688785）是等离子体射频电源系统头部公司。公司表示，上半年产能利用率达到102.46%。截至7月底，子公司恒运昌（688785）真空技术(沈阳)有限公司已通过客户验厂，下半年将逐步释放产能；公司也在推进深圳产能建设，包括不断挖掘现有产能潜力、新增租赁场地以扩大产能建设。
从接待量看，澜起科技（688008）、圣邦股份（300661）、恒运昌（688785）、晶晨股份（688099）、源杰科技（688498）、神工股份（688233）、纳芯微（688052）、西安奕材（688783）、普冉股份（688766）、康希通信（688653）等名列前十位。这些公司均为其所在细分领域的龙头公司。
作为内存接口芯片的行业领跑者，澜起科技（688008）近1个月来接待3次机构调研，接待量达到335人次。圣邦股份（300661）接待机构调研1次，接待量为142人次。圣邦股份（300661）透露：上半年，公司网络与计算业务营收占比达到25%，同比增长近100%；其中二季度同比增长逾100%，环比增长逾45%，目前主要增长驱动力为光模块相关模拟芯片。
此外，安集科技（688019）、广钢气体（688548）、中巨芯（688549）、奥比中光（688322）等半导体（881121）细分领域的龙头公司，也备受机构关注。
涨价叠加国产化产业高景气度持续
记者发现，原材料价格、新产品研发、扩产及新建产能爬坡进展、毛利率提升等，成为机构调研电子产业的关键词。
风华高科（000636）在接受调研时表示，公司募投项目“祥和工业园项目”已全面达产，目前产品订单充足，产能利用率保持在较高水平。中巨芯（688549）表示，鉴于国内高品质电子级硫酸仍处于紧缺状态，即便原料端硫磺价格回落传导到电子级硫酸，后者的价格下调也会更慢。
机构看好电子半导体（881121）的产业逻辑是：受AI需求拉动，硬件产业持续处于高景气周期（883436）。今年以来，全球半导体（881121）产业增速远超预期，产业规模有望达到1.6万亿美元，实现时点远早于业界此前预测的2030年。
就机构关注的半导体设备（884229）零部件、电子气体、CMP研磨液、被动元件（884093）等领域细分龙头公司，有业内人士表示，受AI需求拉动，这些领域正呈现更高的增长特性，叠加国产化提速，已经跑出来的头部公司值得重点关注。
