9月PMI全线回升!

2026-09-30 11:24:27
来源:证券时报
作者:江聃
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问财摘要

1、9月份,中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%,比上月分别上升0.3个、1.2个和1.2个百分点,经济景气水平有所回升。 2、专家预计,四季度,制造业将保持“稳定运行、适度扩张”运行态势。非制造业商务活动方面,国内投资、消费领域的市场需求有望加速回升,支撑非制造业行业整体延续平稳向好的运行态势。 3、9月份,制造业PMI升至50.1%,连续两个月回升,重返扩张区间。在调查的21个行业中有12个行业PMI高于临界点,比上月增加4个,制造业行业景气面有所扩大。 4、分企业类型看,制造业大型企业PMI为50.6%,与上月持平,大型企业保持扩张;中型企业和小型企业PMI分别为49.7%和48.9%。 5、中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,要关注企业尤其是中小企业的订单情况,建议加大宏观政策逆周期调节力度,有效扩大需求,增加企业订单,持续激活超大规模国内市场。
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最新经济数据公布。

9月30日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数显示,9月份,制造业采购经理指数(制造业PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%,比上月分别上升0.3个、1.2个和1.2个百分点,经济景气水平有所回升。

中国物流与采购联合会专家预计,四季度,综合宏观政策落实进度、行业季节性特征等因素,制造业将保持“稳定运行、适度扩张”运行态势。非制造业商务活动方面,在专项债资金持续落地、稳增长政策效能持续释放,叠加年末市场传统旺季到来的多重利好因素共同驱动下,国内投资、消费(883434)领域的市场需求有望加速回升。需求端的持续修复将推动相关行业景气度稳步抬升,支撑非制造业行业整体延续平稳向好的运行态势。

9月份,制造业PMI升至50.1%,连续两个月回升,重返扩张区间。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示,在调查的21个行业中有12个行业PMI高于临界点,比上月增加4个,制造业行业景气面有所扩大。

从13个分项指数来看,同上月相比,生产指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数和原材料库存指数有所上升,指数升幅在0.1个至4.2个百分点之间;供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数持平;新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数和从业人员指数有所下降,指数降幅在0.1个至0.8个百分点之间。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,9月份PMI指数继续回升,且提高到荣枯线之上,表明创新等积极因素影响继续增强。他同时强调,订单类指数在继续下降,特别是小型企业订单类指数都处于荣枯线之下,表明需求不足问题仍然突出。

分企业类型看,制造业大型企业PMI为50.6%,与上月持平,大型企业保持扩张;中型企业和小型企业PMI分别为49.7%和48.9%。

张立群强调,要关注企业尤其是中小企业的订单情况,建议加大宏观政策逆周期(883436)调节力度,围绕公共产品全面提质升级大力增强政府投资力度,有效扩大需求,增加企业订单,持续激活超大规模国内市场。

霍丽慧指出,受近期国际大宗商品价格上涨、部分行业需求增加等因素影响,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均连续两个月回升,制造业市场价格总体水平上涨明显。

数据显示,制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.8%和54.0%,比上月分别上升4.2个和3.6个百分点,环比升幅明显。

从行业看,随着国际原油价格大幅上升,石油煤炭(850105)及其他燃料加工、化学原料(881108)及化学制品(881109)等行业两个价格指数均升至60.0%以上高位。

中国物流信息中心分析师文韬表示,PMI调查显示,基础原材料价格涨势明显,通过价值链向下游传递,带动产业链中下游行业市场价格联动上升。

月内受国际地缘政治因素影响,原油、天然气(885430)价格明显上涨,带动作为替代能源(850101)的煤炭(850105)价格也明显上行,相关基础原材料产品价格相应上涨,基础原材料行业购进价格指数和出厂价格指数均较上月上升超过10个百分点,分别升至70%以上和60%以上。

此外,由于基础原材料价格上升,装备制造业、高技术制造业和消费(883434)品制造业的购进价格指数都运行在54%以上,原材料成本普遍上行。

但销售活动顺畅运行。9月份,制造业企业生产活动在上月扩张基础上进一步加快上升,生产指数为51.7%,较上月上升1.3个百分点。积压订单指数为46%,环比下降0.7个百分点。产成品库存指数较上月下降0.8个百分点至47.6%。

文韬表示,虽然9月制造业企业生产活动增势明显高于接单增势,企业销售活动依然较为顺畅,体现在产成品加快出库,也从侧面印证了当前市场景气向好回升。

9月份,非制造业商务活动指数为50.2%,比上月上升1.2个百分点,重返扩张区间,非制造业景气水平明显改善。

其中,服务业商务活动指数为50.2%,比上月上升0.9个百分点,升至扩张区间,服务业市场活跃度回升;建筑业商务活动指数为50.3%,比上月上升3.4个百分点,也重返扩张区间。

中国物流与采购联合会副会长何辉表示,9月份,随着“金九银十”传统生产建设旺季的到来,加上中秋、国庆双节临近,建筑业和服务业景气水平上升,带动非制造业供需景气趋升。

中国物流信息中心武威认为,建筑业景气水平较上月和去年同期均有所提升。一方面,不利天气影响逐步消退,建筑业步入传统旺季,施工活动加速恢复。另一方面,存量改造、保交楼、保障房建设、城市更新等各类建设任务进入集中推进与交付周期(883436),成为拉动建筑业向好上行的重要力量。分行业看,房屋建筑业景气水平明显提升是拉动建筑业景气上行的主要动力。

9月,随着国庆假期逐步临近,交通运输、旅游领域需求出现提前释放迹象。从交通运输看,铁路运输(884155)业和航空运输(884157)业订单需求充分释放,两个行业的新订单指数分别升至60%以上和54%以上的较高水平,其中铁路运输(884155)业新订单指数较去年同期也有明显上升。

从旅游相关行业看,景区服务业新订单指数较上月和去年同期均有不同程度上升,升至54%以上,租赁及商务服务业新订单指数虽仍在50%以下,但较上月和去年同期升幅均超1个百分点。

武威表示,预期“十一黄金周”需求的集中释放,将有效带动接触型消费(883434)相关行业景气水平的明显提升。

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