根据披露的机构调研信息，9月30日，南方基金对上市公司阿特斯（688472）进行了调研。
基金市场数据显示，南方基金成立于1998年3月6日，截至目前，其管理资产规模为15174.37亿元，管理基金数792个，旗下基金经理共101位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为南方信息创新混合A（007490），近一年收益录得77.91%。
南方基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 南方现金通货币E（000719） | 000719 | 货币型 | 夏晨曦、董浩 | 2528.99 | 1.01 |
| 南方天天利货币B（003474） | 003474 | 货币型 | 夏晨曦、蔡奕奕 | 1154.01 | 1.38 |
| 南方薪金宝货币A（000687） | 000687 | 货币型 | 蔡奕奕、邓文 | 944.86 | 1.05 |
| 南方理财金货币A（000816） | 000816 | 货币型 | 夏晨曦、邓文 | 893.90 | 0.99 |
| 南方收益宝货币B（202308） | 202308 | 货币型 | 蔡奕奕、邓文 | 815.51 | 1.38 |
| 南方中证500ETF（510500） | 510500 | 股票型 | 罗文杰、龚涛 | 380.87 | 2.86 |
| 南方中证A500ETF（159352） | 159352 | 股票型 | 朱恒红、高兴坤 | 301.80 | -2.22 |
| 南方上证基准做市公司债ETF（511070） | 511070 | 债券型 | 董浩、陈皓松 | 267.65 | 3.16 |
| 南方中证申万有色金属ETF（512400） | 512400 | 股票型 | 崔蕾、龚涛 | 224.89 | 6.05 |
| 南方广利回报债券A/B（202105） | 202105 | 债券型 | 刘文良、王润栋 | 203.53 | 13.24 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：能效强标落地后，行业格局会怎么变？公司现有产能里有多大比例能达标？
答：能效强标有助于提升行业准入门槛，有效出清无法达到标准的低效产能，推动行业竞争从价格导向转向效率、质量和可靠性导向的可持续发展。公司的高效N型产品已实现量产销售，可满足相关标准要求。公司现有N型电池产能具备升级改造条件，如实施相应技改即可达到等级要求，公司将结合市场需求和投资回报情况有序推进改造。
问：对于光伏行业盈利扭转的预期如何？
答：随着国内政策影响逐步消化、海外需求逐渐修复，预计明年全球光伏需求有望恢复稳步增长。短期内行业供需还处于再平衡阶段，真正完成产能出清尚需要时间。后续随着技术升级持续推进、低效产能逐步退出，行业有望在企稳后回归更理性的发展轨道。整体来看,行业底部修复预计仍需时间,公司将努力争取成为光伏板块中具备相对稳定盈利能力的企业之一。
问：当前全球储能（885921）发展较快，中国企业也在加速进入海外大储市场，阿特斯（688472）在这一领域的竞争优势是什么？
答：储能（885921）系统业务的核心竞争并非单纯的价格比拼，而在于系统全生命周期（883436）的服务价值。公司已连续多个季度入选BNEF和标普全球（SPGI）的一级储能（885921）厂商榜单，充分印证公司在可融资性、产品可靠性和项目交付方面的综合实力，为获取海外优质项目订单提供了有力背书。公司具备垂直一体化的端到端交付能力，可延伸至EPC建设、长期运维与资产管理等增值服务，这种覆盖项目全生命周期（883436）的整体解决方案，有效提升了项目执行效率和客户黏性。而海外大型项目的整体交付，离不开对当地市场的深刻理解和本地化团队、服务网络的支撑，阿特斯（688472）在海外核心市场持续深耕已形成了差异化优势。
问：欧美近期对进口储能（885921）设备政策收紧，公司储能（885921）业务会不会受到冲击？
答：目前相关规定的实施细则尚未明确，公司将持续跟踪评估。针对地缘政策变化，公司一向通过全球化布局、本地产能和合规化调整等方式积极应对，凭借多年积累的全球化运营能力应对政策和合规层面的挑战。
问：美国工厂目前运转情况如何？本地制造能拿到补贴吗？
答：美国一期组件工厂目前运转良好，一期2GW高效HJT电池工厂已于今年7月进入正式生产阶段，预计10月实现全面生产，二期扩产正在推进中。目前美国制造业务由公司与外资股东共同组建的合资公司承接，整体架构符合美国现行相关政策要求和补贴获取资格。
问：美国资产租赁的租金确认节奏如何？后续租金的利润规模还有多少提升空间？
答：美国一期组件和电池工厂租赁协议已经签署，将按照租赁合同约定执行租金收取安排。上半年组件工厂租金已收到，随着电池片工厂一期投入量产，第三季度开始会有电池工厂租金收入。具体情况可以参见公司定期报告相关内容;
