近日，新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险（601336）”)增持国泰海通（601211）证券H股，触发举牌（885587）。在资本市场交投活跃、券商业绩显著改善的背景下，兼具盈利增长与估值优势的券商板块正吸引更多市场资金的关注。
10月9日，新华保险（601336）发布公告称，公司于9月29日通过二级市场集中竞价交易方式增持国泰海通（601211）证券H股995.96万股，约占国泰海通（601211）证券已发行H股股本的0.28%。本次权益变动后，新华保险（601336）及其一致行动人合计持有国泰海通（601211）证券H股7.1亿股，占比从19.96%升至20.24%。
截至10月9日收盘，国泰海通（601211）证券H股股价为14.23港元/股，过去12个月的股息率为5.24%。截至9月29日，新华保险（601336）持有国泰海通（601211）证券H股股票的账面余额为89.7亿元，占其上季末总资产的比例为0.48%。
今年以来，国泰海通（601211）证券并购重组效应充分释放。截至上半年末，国泰海通（601211）证券总资产为2.5万亿元，较去年末增长18.34%；上半年实现营业收入471.63亿元，实现归母净利润202.6亿元，同比分别增长97.56%、28.74%。
此前，新华保险（601336）也多次增持国泰海通（601211）证券H股：9月16日增持1488.16万股，9月3日和7月15日分别增持250万股。除国泰海通（601211）证券外，也有其他券商H股获得机构青睐，例如，7月16日，贝莱德（BLK）增持392.68万股华泰证券（601688）H股，持有华泰证券（601688）H股(好仓)的比例从5.95%提升至6.18%。
中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商H股吸引机构增持的原因主要包括两方面。一是盈利端的改善，资本市场持续活跃有力带动券商盈利增长，券商分红水平稳步上升，同时，券商加速布局‘出海’及科创投（885413）资，盈利动能更加充沛，行业ROE(净资产收益率)水平有望进一步上升。二是估值端，券商板块整体估值仍有修复空间，且H股较A股存在一定折价，对于机构资金而言具备安全边际，配置性价比凸显。”
从券商板块业绩来看，上半年，43家A股上市券商合计实现营业收入3647.1亿元，同比增长45.87%；归母净利润1553.7亿元，同比增长49.01%。对券商三季度业绩进行前瞻，中金公司（601995）非银金融分析师王思玥表示：“预计上市券商三季度归母净利润同比增长15.5%，前三季度归母净利润同比增长30.2%(调整后)。”
在开源证券非银金融行业首席研究员高超看来，头部券商三季度业绩有望超预期，盈利韧性有望凸显，ROE中枢、盈利持续性提升与极低估值水位仍明显错配，看好头部券商估值重塑和超额收益机会。
