中集车辆（301039）10月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月10日接受9家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司于2026年9月17日至10月10日期间在深圳及线上参加了多场沟通会议。上述交流不涉及应披露的重大信息。互动问答内容如下：
问：北美半挂车市场表现及边际变化情况？
答：2026年上半年，北美公路货运市场呈现“货量恢复不足、运价快速改善、设备需求选择性修复”的特征。运价改善提升车队盈利预期，但由于货量仍弱，车队采购更倾向必要置换、维护成本较高车辆的替换及重点线路扩容。据ACT研究机构数据，报告期内北美半挂车产量为10.1万台，同比下降4.9%，降幅收窄，北美半挂车市场2026年第二季度以来订单出现边际回暖迹象。
问：公司北美业务发展情况？
答：2026年上半年，Vanguard GT Holding面向北美市场生产和制造各类半挂车6,988台，公司在北美市场收入23.65亿元，毛利率12.25%。
问：公司应对“双反”的进展？
答：针对美国商务部（DOC）发起的“反补贴、反倾销”调查，在调查之初，中集车辆（301039）在美子公司Vanguard GT Holding即牵头组建项目组及专业律师团队、中集车辆（301039）也在总部成立专门项目协调小组，积极应对本次“反补贴、反倾销”调查，并根据调查进展的不同阶段，针对性采取合适措施，既保障现有“Van-type trailers subassemblies”供应链平稳运行，同时加快扩大在美国两个工厂的“Van-type trailers subassemblies”的产能。截至目前，产能升级已基本完成，有效降低了本次调查对本集团供应链的影响。
问：公司北美业务展望？
答：2026第二季度北美货运价格出现边际改善,北美半挂车市场订单出现边际回暖迹象，订单逐步向生产和交付传导。公司以厢式半挂车基本盘、冷藏半挂车本地制造重构、骨架车库存与合规管理以及售后服务增长为抓手，在恢复市场份额的同时守住订单毛利和现金回报。
问：全球南方市场半挂车市场概况及分区域特征？
答：2026年上半年，根据交强险统计口径，中国商用车累计出口85.4万辆，同比增长38.6%，以东南亚、中亚、中东及非洲为代表的全球南方市场占比64.1%。2026年上半年，中国半挂车出口6.6万辆，同比增加47.7%。从区域来看，东非、东南亚、西非是2026年上半年的主要增长区域，尤其是越南逐渐发展成为规模大、连续性强的市场，东非则成为高成长市场。
问：公司在全球南方市场的表现和发展规划？
答：全球南方市场是星链半挂车业务的核心增长极，也是公司增速最快、毛利贡献突出的核心板块。2026年上半年公司在包括全球南方市场的其他市场共实现营业收入20.1亿元，同比增长34.1%，毛利率17.38%。公司对全球南方市场已由过往的贸易方式逐渐转型成为深耕本土市场，在重点全球南方市场开启属地化经营，上半年，公司落地印尼、坦桑尼亚属地化主体布局，持续深耕东南亚、非洲、澳洲市场，积极开拓中亚新兴潜力市场，深入参与和把握全球南方市场快速工业化浪潮中对专用车设备的成长机会。
问：公司EV-RT业务发展情况，下一步发展规划？
答：市场方面，中国、欧洲等区域商用车新能源（850101）化正在加速。中汽协数据显示，今年1-8月，新能源（850101）商用车国内销量同比增长43.4%，欧洲汽车工业协会（ACEA）数据显示，2026年上半年欧洲新能源（850101）卡车销量同比增长53.3%。政策方面，国家《机动车运行安全技术条件》（GB 7258）修订进入定稿报批阶段，电动挂车合法化的大方向已确立。欧盟成员国针对96/53/EC修订方案开展磋商讨论，提案对包含eTrailer辅助动力挂车在内的零排放汽车列车放宽整车总重、总长限值，通过增设重量余量容纳车载动力电池，降低电动挂车整车轻量化与载荷匹配设计压力。今年6月，交通运输部等十一部委联合印发《推动新能源（850101）重卡规模化应用实施方案》，明确到2030年新能源（850101）重卡渗透率达到40%、保有量突破160万辆，并规划建设重卡充换电站3,000个左右，为行业提供基础设施保障。在电动化快速发展的大背景下，中集车辆（301039）作为行业龙头，在今年9月举办的德国汉诺威国际交通运输博览会上，面向世界领先发布了覆盖工程与物流两大场景的全系列整车平台、头挂一体化协同控制技术，以及模块化移动补能厢（Power Bank），受到全球行业关注与讨论。2026年上半年，公司“EV-RT星火”纯电动水泥（884060）搅拌车实现销量1,482台，完成了工程型EV-RT头挂列车产品的可靠性试验与性能试验验证，以及全球首个物流型纯电动头挂列车平台的研发。未来，新能源（850101）重卡行业保有量将进入快速发展阶段，从单一产品竞争走向系统竞争。在此情形下，公司的高质量半挂车及专用车上装有望成为定义新能源（850101）重卡商业价值不可或缺的“另一半”;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 天弘基金 | 基金公司 | -- |
| 招商基金 | 基金公司 | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 九一私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 荣信泰私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 博闻投资 | 其他 | -- |
| 宁银理财 | 其他 | -- |
| 运舟资本 | 其他 | -- |
| 雷菱投资 | 其他 | -- |
