10月14日，A股主要指数收跌背景下，申万二级行业航运港口逆势走强，板块内港口、航运两类标的同步上行。Wind数据显示，截至收盘，该指数上涨1.05%，成交金额约114.77亿元。个股方面，港口股中，青岛港（601298）涨4.09%报10.19元、招商港口（001872）涨3.18%报26.25元、北部湾港（000582）涨2.23%报9.18元；航运股中，中谷物流（603565）涨2.83%报12.70元、中远海能（600026）涨2.42%报23.25元。
国信证券（002736）交通运输行业周报(10月13日)显示，最近一周，中东湾至中国VLCC(超大型油轮)航线TCE(等价期租租金)均值为137万美元/天，美湾至中国、西非至中国分别为56万美元/天、74万美元/天。波罗的海交易所数据显示，10月8日中东湾至中国航线TD3C(指中东湾至中国27万吨级油轮航线)的TCE达141.26万美元/天，较一周前上涨15.6%。
金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示，地缘冲突重塑全球航运格局，不仅使航线拉长、削弱了原先冗余的运力，还推升了燃油成本，使运力进一步向抗成本能力较强的龙头公司靠拢，航运类上市公司的盈利能力因此迅速提升。她进一步表示，近年来，船舶制造向亚太地区集中，制造成本提升、制造周期（883436）拉长，供给端同样有利于航运景气的延伸。
运价高位正沿着产业链向报表传导。从龙头业绩看，今年上半年，中远海能（600026）实现归属于上市公司股东的净利润约45.45亿元、同比增长143.21%；招商轮船（601872）实现归属于上市公司股东的净利润约69.60亿元、同比增长约227.57%，其中油轮运输业务贡献净利润61.89亿元、同比增长378.62%。卢娜表示，今年三季度航运港口类上市公司，尤其是油运类公司的业绩可能略超预期；但她提示，港口业绩相对稳定，属红利资产，在业绩预期层面不宜过于期待。
黑崎资本研究所所长贾小龙对《证券日报》记者表示，三季报将验证一件事：油运这轮景气正从运价表上的数字变成利润表上的业绩。他表示，当前油运处于景气周期（883436），四季度或是全年盈利较好的窗口，但运价的顶往往先于地缘拐点到来。
与油运的弹性逻辑不同，港口股今日走强更多体现配置型资金偏好。交通运输部数据显示，上半年全国港口完成集装箱吞吐量1.8亿标箱、同比增长5.9%。宁波舟山港集团披露，9月全港完成集装箱吞吐量427万标准箱，同比增长11.5%、环比增长15%，处于月度历史最高水平；1至9月累计完成3466.6万标准箱、同比增长6.8%。
申万三级港口行业个股市场表现一览数据来源：Wind制表：王雪儿
估值层面，Wind数据显示，截至10月14日收盘，按申万三级行业分类，港口行业16只个股中，市盈率(TTM)不足14倍的共6只，依次为上港集团（600018）(9.35倍)、天津港（600717）(11.30倍)、青岛港（601298）(12.74倍)、秦港股份（HK3369）(12.75倍)、招商港口（001872）(13.67倍)、唐山港（601000）(13.68倍)。这6只中有5只股息率(TTM)超3%，唐山港（601000）、招商港口（001872）分别为4.08%、3.81%，居前两位。
不过港口股内部分化同样明显，市盈率(TTM)最高的重庆港（600279）达75.65倍；低市盈率（883413）与高股息率兼具的，仍属少数。
