【异动】多晶硅一看空商品期权合约大涨70%

10月15日14点42分，多晶硅下跌4.06%，多晶硅2612沽35000期权大涨69.7%，价格从231.0涨至最新价392。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：高库存 + 下游需求走弱 + 减产难扭转供需宽松

1、高库存，建投硅能源（885958）10月13日报告指出，低价治理介入前7月社会库存约52.64万吨，期价曾下探至32000元/吨附近；即便减产如期兑现，预计11月库存仍约54万吨，高于政策出手前。硅业分会统计9月底库存约57.2万吨、9月新增2.4万吨，库存压力持续压制期价。

2、下游需求走弱，据安泰科10月14日报道，硅业分会统计9月硅片产量55.27GW、对应硅料需求9.40万吨，10月需求预计降至8.6万吨；另据10月14日报道，硅片10月产量预计降至约51GW、环比降幅超10%。硅片减产、采购以刚需为主，削弱硅料消化能力。

3、减产难扭转供需宽松，据安泰科10月14日报道，各企业减产计划自10月起陆续实施，但力度及持续性仍待观察；10月多晶硅产量预计约10.5万吨，仍高于约8.6万吨的对应需求，市场预计延续累库。减产预期尚未转化为实际去库，难以支撑期价。

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