北京时间10月14日晚，美国劳工统计局发布了最新一期通胀数据。
数据显示，美国9月份CPI(居民消费（883434）价格指数)同比上涨3.7%，高于预期(3.6%)与8月份的3.4%；环比上涨0.6%，符合预期但高于8月份(0.4%)。剔除波动较大的食品和能源（850101）价格后的9月份核心CPI同比上涨2.6%，超过预期(2.5%)与8月份(2.4%)，环比上涨0.3%，超过预期(0.2%)，与8月份水平一致。
“美国9月份通胀明显反弹且涨价面明显扩散，能源（850101）冲击与核心通胀黏性形成共振，通胀回归2%目标的‘最后一公里’仍不平坦。”东方金诚研究发展部高级副总监白雪在接受《证券日报》记者采访时表示，美国9月份CPI同比上涨3.7%，较8月份的3.4%回升，环比上涨0.6%，能源（850101）、核心商品与非住房核心服务同时走强，细分项涨价范围较宽，表明美国通胀压力正从能源（850101）向外扩散，并非单纯的外生供给冲击。
从数据看，9月份，美国汽油价格指数环比飙升9.1%，贡献过半涨幅，且能源（850101）成本正向核心商品服务传导。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问杨昌龙对《证券日报》记者分析，美国9月份CPI超预期主要由能源（850101）项驱动，汽油价格飙升是主因，核心通胀黏性犹存。
北京时间10月15日，美联储发布的最新一期褐皮书显示，从8月25日到10月5日的最近一个报告期内，高油价让美国面临广泛物价上涨压力。具体看，12个联邦储备区中，3个表示整体物价强劲上涨，8个表示物价温和上涨，1个表示物价涨幅较小。此外，有4个联邦储备区报告，物价涨幅自前一报告期以来已经加大。油价上涨影响到美国所有联邦储备区。
“往后看，能源（850101）仍是美国通胀短期最大的上行变量，美国10月份通胀或继续偏高，四季度能否回落将主要取决于国际地缘局势。”白雪分析，若油价维持当前高位，汽油和燃油价格可能在美国10月份CPI中再度环比上行，从而推高总体通胀读数。即便油价企稳，其同比基数效应也会使能源（850101）对美国总体通胀的支撑在一段时间内延续。
在通胀数据走高之际，美联储多位官员也发声。例如，据新华财经消息，美联储理事鲍曼、芝加哥联储主席古尔斯比及旧金山联储主席戴利均表示，尽管美国9月份通胀高于预期且核心通胀顽固，但无需在短期内仓促加息，倾向于等待更多数据以全面评估经济形势后再做决策。
从当前FedWatch(美联储观察)工具的预测来看，市场预期美联储10月份维持利率不变的概率为70.7%，加息25个基点的概率为29.3%。
杨昌龙认为，尽管美国9月份CPI超预期一度推升美联储加息预期，但当前市场定价显示美联储加息概率仍未过半。加之美债收益率上行已起到“隐性加息”效果，美联储或更倾向于观察更多信息，预计10月份美联储会议将维持利率不变，实质性动作更可能后移至12月份。
白雪认为，考虑到9月份美国非农就业仅新增2.9万人且前两月数据合计下修6万人，与通胀升温形成矛盾；加之长端美债收益率上行、美元走强，美国金融条件已部分收紧，市场实际上已承担了部分货币紧缩功能。总体看，通胀反弹强化了美联储年内继续加息的必要性，但美国就业降温与金融条件收紧对加息节奏形成制约。预计美联储10月份“按兵不动”，12月份再加息25个基点的概率上升。
