隔夜伦敦现货贵金属（881169）震荡走高,结束连续3个交易日下跌；沪金夜盘同步跟涨。本周美国通胀数据全面超出预期，其中9月PPI同比上涨高达6.3%，数据公布后，美债价格扩大涨势，股指期货则延续跌势。不过，昨晚黄金走势却呈现“利空落地”的走势，显然市场对10月延续加息仍然有较大的分歧。当前来看美长端利率高企与美元强势仍构成估值约束，但经济现状及美股走势也在施压美联储紧缩政策，整体仍宜震荡来看当前行情。
宏观方面，美国劳工部数据显示，9月PPI同比涨6.3%、远超预期的5.4%，为2022年12月以来最高；9月CPI同比上涨3.7%，为五个月来最大涨幅，高于预期值3.6%和前值3.4%；与此同时，剔除食品和能源（850101）的核心PPI同比上涨5.0%，高于预期值4.4%和前值4.6%，环比上涨0.7%，亦超出预期的0.3%；能源（850101）价格传导依然是核心驱动力，而通胀扩散化趋势更令市场担忧。另外，纽约联储10月制造业景气指数大幅攀升17.9点至25.5，超出预期，为近五年来最强劲增长，新订单与出货量均显著扩张，显示实体经济活动仍具韧性。
政策与表态方面，美联储内部呈现“鹰声渐起”的格局。美联储主席沃什正试图打破前瞻指引、甚至评估取消“点阵图”以打造“安静央行”，此举引发内部强烈反对，多位高官密集发声纠偏。若通胀迟迟不受控，市场担心美联储12月加息幅度或翻倍至50个基点。同时，美国通胀压力的持续性超出市场此前预判，投资者上调对美联储10月加息的押注，10月加息概率升至50%。短期关注今晚欧元区9月CPI终值、美国9月工业产出。(光大期货)
