央行10月14日公布的初步统计显示，2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。社会融资规模可以理解为实体经济从金融体系和资本市场获得的资金总量，是观察信用扩张的重要指标。总量回落的同时，资金来源的结构也在变化。
从分项看，对实体经济发放的人民币贷款增加11.5万亿元，同比少增3.04万亿元；政府债券净融资10.3万亿元，同比少1.16万亿元。两项同比都在减少，是社融总量下滑的主要拖累。与此同时，企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元；非金融企业境内股票融资5359亿元，同比多2191亿元。企业越来越多地直接到债券和股票市场募资，这类方式被称为直接融资，与之相对的是通过银行等中介借款的间接融资。
权威专家解读认为，“融资渠道多元化特征更加鲜明”。数据显示，1—9月社会融资规模增量中，债券和股票融资合计占比49.48%，已超过贷款占比7.6个百分点。其中，企业债券增长尤为突出，9月末增速达到9.3%，1—9月新增2.75万亿元，约是上年同期增量的1.75倍。
黄金市场同日也出现波动。10月14日，现货白银日内跌超1%，报58.58美元/盎司；现货黄金日内失守4150美元/盎司，一度跌0.3%。每经分析认为，贵金属（881169）短线回调，既与前期涨幅较大后的技术性调整有关，也可能反映避险需求的阶段性缓和，以及市场对利率和美元走势的新预期。
与金价高位震荡相呼应，银行零售黄金业务也在调整。国际金价在4200美元/盎司附近盘整时，南京银行（601009）、中信银行（HK0998）近期相继推出积存金手续费优惠；工商银行（HK1398）、中国银行（HK3988）、江苏银行（600919）此前已通过按克减免、“老带新”奖励等方式促销。积存金是客户按克逐步买入黄金、由银行记账管理的业务。业内人士认为，银行一边扩大积存金业务，一边让贵金属（881169）通道业务退场，这本质上是零售黄金业务的风控手段，更注重长期客户经营和黄金配置需求的承接。
金价的下行还在继续。10月15日美国9月CPI数据超出预期后，现货黄金一度跌破4100美元/盎司，最低触及4073.58美元，最终收于4104.89美元，收跌1.35%。
