股价接连下跌后，*ST卓然（688121）突然“20cm”封板涨停。公司提示股票存在多重退市风险。
10月19日，*ST卓然（688121）(688121)开盘2分钟内直线拉升至涨停，报收0.97元/股。
晚间，公司公告称，股票10月19日收盘价0.97元/股，总市值2.27亿元，已连续13个交易日收盘市值低于3亿元。若股票连续20个交易日收盘市值低于3亿元将被上交所终止上市，交易类强制退市不进入退市整理期。
除了存在“市值退”的风险外，*ST卓然（688121）目前还面临“面值退”和“重大违法强制退市”两重退市风险。
公告还指出，*ST卓然（688121）因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。公司于2026年9月11日收到上海证监局《行政处罚事先告知书》，可能触及重大违法强制退市情形，股票已被叠加实施退市风险警示，最终结果以证监会正式处罚决定书为准。
回溯*ST卓然（688121）风险暴露的历史，2025年12月，该公司及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案；今年5月，该公司又因未能按期披露2025年年度报告再次被立案；8月5日，上海证监局通报阶段性调查进展，初步查明*ST卓然（688121）披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。
根据上海证监局下发的《行政处罚事先告知书》，*ST卓然（688121）2021年至2022年年度报告虚增利润总额，2023年至2024年年度报告虚增营业收入、利润总额，存在虚假记载。
除财务造假外，*ST卓然（688121）还存在多项严重信息披露违规行为。招股说明书及2021年年报未披露关联交易，2022年至2024年年报未披露非经营性资金占用类关联交易；实控人张锦红两次被监察机关留置，该重大事项公司均未及时履行信披义务，且2024年年报未予以记载。
上海证监局决定对*ST卓然（688121）给予警告，并处以1250万元罚款；对公司实控人张锦红给予警告，处以1950万元罚款，并采取10年证券市场禁入措施；对时任副总经理张新宇处以430万元罚款，并采取3年证券市场禁入措施；对其余4名相关责任人处以150万元至430万元不等的罚款。
