【大河财立方记者关帅康】近日，舍得酒业（600702）申请注册啤酒（884189）饮料商标，已进入实质审查阶段。今年以来，舍得酒业（600702）已多次申请注册啤酒（884189）饮料商标，也被市场解读为其将跨界布局啤酒（884189）的信号。
事实上，白酒（881273）企业跨界啤酒（884189）并非孤例，此前，泸州老窖（000568）、珍酒李渡（HK6979）、五粮液（000858）等头部酒企已相继涉足精酿啤酒（884189）赛道。
对于白酒（881273）企业而言，这是业务的延伸探索，还是意在开辟业绩支柱？白酒（881273）与啤酒（884189）在经营逻辑上的显著差异，又能否顺利跨越？
舍得酒业申请啤酒商标，已有白酒龙头率先布局
近期，舍得酒业（600702）提交“舍得禾本”商标注册申请，商品范围包括啤酒（884189）与饮料品类，现进入实质审查阶段。
这并非舍得酒业（600702）在啤酒（884189）赛道的首次动作。2026年以来，舍得酒业（600702）先后申报“沱泉”“银舍得”“舍得沱泉”等多个啤酒（884189）饮料类商标，这也被市场解读为舍得酒业（600702）或将跨界啤酒（884189）业务的信号。
对于舍得酒业（600702）在啤酒（884189）业务的布局规划，10月19日，公司证券部工作人员告诉记者，以官方披露内容为准。
商标注册与产品上市之间仍有距离，但梳理发现，近年已有多家头部白酒（881273）企业入局精酿啤酒（884189）赛道。
泸州老窖（000568）是布局啤酒（884189）较早的白酒（881273）企业，并将其作为创新业务板块布局“新酒饮”赛道的重要试点。其“百调”精酿啤酒（884189）于2021年成都春季糖酒会完成首秀，如今已推出“小麦白啤”“白金版”“黑金版”等多款产品，覆盖大众及高端商务消费（883434）场景。
珍酒李渡（HK6979）布局高端精酿啤酒（884189）领域，更具话题性和关注度。
2025年8月，珍酒李渡（HK6979）集团董事长吴向东在个人首场直播中发布“牛市”精酿啤酒（884189），375ml铝瓶装，定价88元/瓶。
吴向东在直播中称，“牛市”啤酒（884189）历经3年研发，选用加拿大、澳大利亚两棱大麦芽，美国雅基玛山谷啤酒（884189）花与莫干山天然山泉水酿造。
事实上，这并非吴向东首次涉足啤酒（884189）领域，2017年，其入股高端精酿品牌“辛巴赫”，为其运营高端精酿啤酒（884189）奠定了基础。
与泸州老窖（000568）、珍酒李渡（HK6979）等以高端精酿啤酒（884189）为突破点不同，五粮液（000858）选择切入主流价格带市场。
2025年8月，五粮液（000858）旗下仙林生态酒业推出“风火轮”中式五粮精酿啤酒（884189），统一零售价19.5元/罐(390ml)。该产品把白酒（881273）酿造理念融入啤酒（884189）生产，将高粱、大米、糯米、小麦、玉米（885811）五种谷物，与啤酒（884189）传统酿造中的麦芽、酒花进行创新融合，作为品牌年轻化、国际化的重要落子。
主业承压寻增量，跨界精酿尚处于轻资产探索阶段
当白酒（881273）行业陷入“量价双降”的调整周期（883436）时，精酿啤酒（884189）却保持高速增长。一冷一热之间，吸引多家白酒（881273）龙头跨界入局。
当前，白酒（881273）行业仍处在从渠道压货向真实动销转型的阵痛期，企业普遍面临业绩下滑困境，横向拓展业务成为酒企寻找增量曲线的重要路径。
从业绩数据来看，今年上半年，20家上市白酒（881273）企业中，有11家营收同比下滑超15%；11家归母净利润同比下滑超40%。
而在赛道的另一端，作为啤酒（884189）行业高端化转型的方向，精酿啤酒（884189）展现出强劲的增长动能。
据中国酒业协会数据，2024年，国内精酿啤酒（884189）市场规模突破800亿元，同比增长超30%，未来5年精酿赛道增速将持续领跑啤酒（884189）行业。
中研普华研究院数据显示，2025年，国内精酿市场规模已突破1300亿元，预计2026年将增至1600亿元。
在中国酒业分析师肖竹青看来，传统白酒（881273）招商空间已经见顶，精酿啤酒（884189）市场仍存在增长空间，酒企可以依托啤酒（884189）新品重新做招商，回笼资金。更重要的是，白酒（881273）企业积淀了成熟的餐饮、团购、礼赠渠道，可以复用现有渠道资源，挖掘重叠人群与场景，拓展多酒种消费（883434），实现渠道效能与人效价值最大化。
“白酒（881273）行业利润透明、价格普遍倒挂，而精酿啤酒（884189）赛道毛利率较高，对酒企吸引力较强。白酒（881273）企业入局并非抢占大众消费（883434）市场，而是切入高端佐餐等场景，抢占高毛利细分赛道。”肖竹青说。
白酒（881273）企业布局精酿啤酒（884189）领域，更深层次的驱动力在于推动品牌年轻化。
五粮液（000858）曾对全国1000名20岁至35岁年轻人群进行调研。结果显示，白酒（881273）在年轻人喜爱的酒饮品类中占比19%，而啤酒（884189）占比高达52%。
跟随消费（883434）者需求变化，是企业发展的底层逻辑。入局精酿啤酒（884189）领域，有利于拉近与年轻群体的距离，培育未来消费（883434）基础。
不过，对于多数白酒（881273）企业而言，精酿啤酒（884189）尚处于探索阶段，普遍采用投入规模可控的OEM方式运营。
公开资料显示，“百调”啤酒（884189）代工方为四川君安天源精酿啤酒（884189）有限公司，“牛市”啤酒（884189）代工方为湖州特思拉啤酒（884189）有限公司。
底层逻辑差异显著，短期难形成大规模增量
对于白酒（881273）企业而言，跨界入局虽容易，但要借此打开业绩增量并非易事。
白酒（881273）与啤酒（884189）同属酒类，且消费（883434）人群高度重叠，但一字之差，其中的运营模式及底层逻辑却大不相同。
从产品属性来看，白酒（881273）以商务礼赠为主，生产周期（883436）长，无保质期限制，具有社交价值和储存属性；而啤酒（884189）主战场在即饮，保质期短，比拼终端铺设密度、冷链配送效率，对库存周转有更高要求。
这种底层逻辑的差异，决定了白酒（881273）和啤酒（884189）在渠道上难以简单共用。
华润啤酒（HK0291）的跨界历程，印证了白酒（881273）与啤酒（884189）融合的难度。
公开资料显示，华润啤酒（HK0291）先后投资金沙酒业、金种子酒（600199）、景芝酒业，试图通过啤酒（884189）渠道带动白酒（881273）业务增长，但实际落地效果并不理想，金沙酒业、金种子酒（600199）出现不同程度业绩下滑。
此外，虽然啤酒（884189）行业头部集中趋势随着精酿渗透而减弱，但并不意味着白酒（881273）企业可以轻松分流市场。华润雪花、百威、青岛啤酒（600600）等龙头同样在加码精酿赛道，且拥有白酒（881273）企业不具备的啤酒（884189）供应链基础设施和渠道网络。
在啤酒（884189）营销专家方刚看来，白酒（881273）强调社交属性和金融属性，而啤酒（884189）属于快销属性，两者的兼容难度较大。虽然高端精酿啤酒（884189）还存在一些细分机会，但多数白酒（881273）企业尚处于试水阶段，想开辟增量市场具有较大难度。
现实也印证了这一点。
泸州老窖（000568）布局啤酒（884189）较早，但成效尚未显现。2024年7月，泸州老窖（000568）证券部回复投资者时表示，“百调”品牌年销售额仅几百万元。而在公司2025年年报、2026年半年报中，未出现“百调”品牌或啤酒（884189）字眼。
珍酒李渡（HK6979）的“牛市”啤酒（884189）虽一度引起市场热议，但尚未带来明显的业绩增量。
其2026年中期报告中披露，除珍酒、李渡、湘窖、开口笑外，其他白酒（881273）及“牛市”啤酒（884189）营收合计仅5097.8万元。
肖竹青认为，白酒（881273）企业跨界啤酒（884189），短期很难形成大规模增量，战略价值大于短期营收价值。
他提出，白酒（881273）经销商擅长压货和做团购，普遍不具备啤酒（884189）精细化终端运营、短途高频配送能力，原有白酒（881273）渠道不能直接复用，啤白融合落地难度大。此外，白酒（881273）团队擅长品牌文化、团购开发；啤酒（884189）业务需要大量一线终端业务员持续做陈列、促销、客情维护。两套团队考核体系、工作节奏完全不一样，容易出现内部资源错配。
