股指
股指期货：重心继续上移
美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.02%，纳指跌0.02%，标普500（SPX）指数涨0.29%，大型科技股多数下跌，生物制药、减肥药（886051）走高。SpaceX（SPCX）三季度营收145.8亿美元，同比增长161%，分析师预期128亿美元，三季度净利润44亿美元，预期18.8亿美元。公布财报后，其盘后股价反弹超6%。
数据显示，昨日尾盘部分宽基ETF持续放量，上证50（1B0016）ETF华夏全天成交75.3亿元，创2026年1月29日以来天量，沪深300ETF华夏（510330）全天成交42.2亿元，环比上一日增近11倍，沪深300ETF嘉实（159919）全天成交26亿元，环比上一日增超2倍。
周二市场继续震荡，股指表现分化，上证50（1B0016）指数跌0.31%，沪深300（399300）指数跌0.54%，中证500（399905）指数涨0.60%，中证1000指数（399852）涨1.02%，全市场成交额为14658亿元。
股指期货随现货表现，至收盘，主力合约IM2612涨0.28%，IC2612跌-0.13%，IF2612跌0.98%，IH2612跌0.93%。各品种贴水略有扩大。IM、IC、IF和IH持仓分别下降22001、5143、1653和4983手，成交分别变化-6.83%、-7.77%、1.29%和0.81%。
市场重心继续上移。受韩国股市早盘下跌影响，A股跳空低开后小幅回落，但机器人、华为算力的走强使中证500（399905）、中证1000（399852）等指数表现强势，冲高之后出现回落，午后继续杀跌，但2点后买盘再度介入，股指震荡上行，上证指数（1A0001）守住3700点收盘翻红。在市场成交保持1.5万亿元以下水平的情况下，虽然外盘仍有波动，但A股承接明显增强，机器人板块活跃成为市场热点，人工智能（885728）硬件也整体趋于稳定。特别是盘中大型科技股一度领跌，券商、保险、银行等大金融板块一度明显回落，但尾盘成交放大，宽基ETF放量，起到四两拔千斤的作用，指数形态形成连续反弹趋势。
隔夜美股震荡，油价回落使市场通胀预期有所缓解，盘后SpaceX（SPCX）等公司业绩超预期，股价大涨，对今日A股市场有利。因此，短期市场有望保持震荡中小幅反弹趋势。
国债
国债期货：合理把握节奏，谨慎追高
周二国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.63%，10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限活跃券收益率普降，但期债收盘后收益率下行幅度逐步收窄。
央行逆回购净回笼650亿元短期流动性，银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2606%、1.3195%，分别较上个交易日-0.18bp、-0.17bp。
一级市场方面，财政部10年期国债加权中标收益率为1.6057%，低于上一日中债估值4.4bp。
受昨日政策利率换锚消息影响，周二债市情绪延续偏暖，各期限期债合约增仓上行，盘中相继创出年内新高。不过期债收盘后，现券收益率较日内低点有所反弹，下行幅度多数逐步收窄至1bp以内。资金面收紧传闻叠加连续走强后的止盈需求可能是导致现券调整的主因。
近期公布的9月宏观经济、金融指标多数边际回暖，前期落地的政策效果有所显现。不过，一方面内需绝对增速仍显偏低，另一方面广义信贷增速回落趋势也尚未得到扭转。在此情况下，基本面对债市仍难言利空。与此同时，市场将政策利率换锚普遍解读为变相宽松加码，这对债市而言也较为友好。
后续而言，中期维度债市仍处顺风环境中，但考虑到近期监管对长债收益率过快下行关注度有所上升，且央行旗下金融时报周二也发文指出央行操作机制改革措施并非降息，建议投资者短期内也需合理把握做多节奏。
1.单边：T合约多单轻仓持有。
集运：MSK开舱45周降100打破涨价预期，
盘面短期以消化利空为主
10/19日最新一期SCFIS欧线指数报在2154.77点，环比-4.86%；10/16日最新一期SCFI欧线报2335美金/TEU，环比+2.68%。
1.伊朗外长称通过斡旋方与美国的谈判仍在继续拒绝透露美方附加条件
金十数据10月21日讯，伊朗外长阿拉格齐在接受中东一电视台专访时表示，伊朗与美国通过巴基斯坦、卡塔尔等斡旋方持续进行间接谈判。伊朗此前向美方提出“七日计划”，并明确列出伊方条件；按照计划，霍尔木兹海峡原定于第六天全面开放。阿拉格齐称，美方曾告知伊朗同意这些条件，但希望追加几项条款。对于美方新增条件究竟涉及安全还是经济问题，他拒绝透露，称“我们不会通过贵台进行谈判”。阿拉格齐强调，伊朗要求美方履行此前签署的《伊斯兰堡谅解备忘录》中的全部承诺，只有美方履约后，双方才能就其他议题展开谈判。他表示，在谈判最终阶段，双方可以讨论任一方提出的任何主题或问题，并就此达成最终协议。(来自金十数据App)
2.美媒：“美伊双方即将达成协议”的报道不属实
金十数据10月20日讯，据彭博援引参与伊朗与美国谈判的外交官：伊朗与美国的谈判仍在继续，有关双方即将达成协议的报道不属实。
3.美乌欧就下一步行动达初步共识美特使将于21日与普京会面
金十数据10月21日讯，当地时间10月20日，据美国官员透露，美国总统特使威特科夫将于21日与俄罗斯总统普京会面，特朗普女婿库什纳将以视频方式参与。美方表示，此前与乌克兰及欧洲方面的讨论涉及包括安全保障在内的全面和平框架相关内容。乌克兰提出了新的想法和建议，各方对此进行了详细讨论。目前，美国、乌克兰和欧洲在工作层面已就下一步行动达成高度共识。美方的目标是在与乌克兰和欧洲取得的进展基础上，进一步与俄罗斯讨论相关提议。(来自金十数据App)
4.据欧洲港口行业媒体Ports Europe近日报道，国际工会网络“Ports in Action”正推动欧洲及地中海多国港口工会于10月30日开展罢工及动员活动。相关诉求主要包括反对港口被用于武器运输、反对港口军事化、关注自动化对就业的影响，并要求改善工资待遇与劳动条件。目前，意大利已有8个港口被列入罢工名单，部分工会还计划将行动扩大至陆路货运及相关物流领域。
MSK昨天下午放出WK45周报价3200美金/FEU，环比降100，打破涨价预期迫使盘面大幅挤出升水。后续宣涨预期仍在，短期博弈因素较多，预计短期以消化现货利空为主，关注后续地缘、复航及宣涨落地情况。现货运价方面，目前现货尚未明显改善，但主流船司已陆续开启11月上半月第一轮GRI，宣涨目标多在4000-4500美金/FEU之间。目前双子星联盟MSKWK45报价3200，环比降100，现货报价不及预期，HPL10月下旬线上3235；OA联盟10月上半月3000-3400附近，下旬多报在3600附近，CMA10月底报价3400；PA联盟10月上半月2800-3000附近，10月中旬YML报价3300，下旬报价3650，含特价2450、2550和2750；MSC10月中旬3140，10月下旬线上3800，线下ST3500。从供应端来看，2026/10/19日，上海-北欧5港10/11/12月周均运力分别为24/27.52/26.42万TEU，其中10月运力略有减少而11月运力略有增加，主因10月底仍有部分跨周延误至11月初的船舶存在，目前随着国内沿海港口拥堵的逐渐恢复，船期逐渐趋于稳定。近期双子星联盟发布新航线AE18/SE5，并优化AE2航线港口挂靠，关注后续舱位分配。地缘方面，一方面美国中期选举前地缘反复博弈中，另一方面集装箱船司复航比例增加。中欧贸易目前在磋商阶段，中国2027年4月新能源（850101）车出口退税政策引发市场抢运担忧，不过前期出口商已有一定预期在，今年已进行部分抢运，后续仍需观察实际抢运力度。
干散货运价：市场提前交易周转扰动预期，
带动BDI指数小幅修复上行
现货运价指数：2026年10月19日，BDI指数报2546点，环比1.39%；BCI指数报3365点，环比3.57%；BPI指数报2286点，环比-1.21%；BSI指数报1868点，环比0.16%。
现货运价：2026年10月19日，BCI-C3(图巴郎-青岛)航线报价30.72美金/吨；BCI-C5(西澳-青岛)航线报价12.445美金/吨；2026年10月16日，BPI-P6(新加坡-大西洋（600558）回程)期租航线报价19829美金/天，BPI-P3A(东北亚区域往返)期租航线报价21904美金/天。
1.Splash：荷兰内河航运企业Amer Shipping与Van de Graaf&Meeusen合资，在安特卫普设立新租船公司TriBarge，瞄准比利时与法国货主，业务覆盖阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普(ARA)区域、德国运河、摩泽尔河及通往巴塞尔的内河航道，并借助与德方MSG eG的合资平台Stream Shipping将服务延伸至黑海。
2.Splash：印度Transworld Shipping Lines(原Shreyas Shipping)重返二手干散货市场，以1650万美元购入2011年建造、55,648载重吨的Saltwind Explorer(马绍尔群岛旗，配4台克令吊)，据孟买证券交易所/印度国家证券交易所披露。公司未公布融资安排与交船时间。
3.Splash：挪威北方物流中心(CHNL)数据显示，截至9月30日，俄罗斯北方海航道(NSR)已确认通行104航次，超过2025年全年的103次和2024年的97次；过境货运量约370万吨，同比增长15%；船舶总载重吨增长26%至780万载重吨。CHNL另识别45个潜在航次，全季或逼近150航次、超450万吨。
4.Splash：希腊经纪商Ursa Shipbrokers研究显示，锂辉石(spodumene，锂电池（884309）关键矿物)海运贸易正成为干散货增长最快的细分货种之一：2026年前九个月全球发运量达404万吨，同比增长11.9%，创同期纪录；年度发运量已从2020年的158万吨升至去年的508万吨。供应端澳大利亚占81%(约326万吨)，巴西第二(57万吨)，另有加拿大、莫桑比克、越南少量货源；需求端中国接收88%(约356万吨)。
5.Splash：葡萄牙籍散货船Aeolian Arrow10月15日在南大西洋（600558）响应新加坡籍11,800teu集装箱船Espirito Santo express（PETS）(Seaspan所有、赫伯罗特承租，自新加坡驶往巴西桑托斯途中严重失火)的求救信号，在恶劣海况下放下救生艇，从救生艇和救生筏上分别救起19人和9人，28名船员全部获救。
近期，台风“萧琵”逐步逼近我国东南沿海，市场提前交易供应扰动预期，FFA市场震荡走强，现货市场亦企稳反弹，带动BDI小幅修复。具体来看，大船方面，现货运输需求表现依旧偏弱。主因全球钢铁（850106）行业消费（883434）疲软，倒逼钢厂主动控产减产；几内亚铝土矿发运也因中国国内库存高企、海运费率高企侵蚀部分矿企利润以及当地降雨增多影矿石装运而受到抑制。受此影响，铁矿石、铝土矿、动力煤等货种的远洋运输需求阶段性降温。与此同时，大量压载船集中到港，进一步冲击了本就宽松的供需基本面，大船运价持续疲软，不过随着后续几内亚降雨影响减弱，矿石发运有望回归常态，大船市场有望延续企稳回升的态势。而中小船市场方面，得益于北美粮食以及澳洲、印尼等地煤炭（850105）运输需求保持韧性，运价维持高位运行。短期来看，干散货市场或延续震荡态势。后续需关注国内矿石终端需求能否回暖、钢厂利润能否改善，以及大西洋（600558）海运费率回落后，能否促使此前已减少或暂停出口的中小型几内亚矿山恢复运营，进而带动大船运费止跌企稳。另外，从周转角度看，台风“萧琵”正逐步靠近我国沿海港口城市，预计未来5—7天可能登陆部分沿海地区。后续需关注台风强度及其对中小船舶船期的扰动。供应端扰动或阶段性收紧原本宽松的供需格局，进而提振现货运价，但仍需关注实际运输需求对市场的支撑力度。中长期看，随着四季度力拓（RIO）与淡水河谷（VALE）两大矿商财年冲量窗口临近，以及全球粮食出口旺季的延续，运输需求有望获得一定提振。同时，考虑到今年地缘冲突推升燃油成本、厄尔尼诺现象持续扰动全球供应链，运价中枢预计仍将高于正常年份水平。
碳排放
碳排放：国内履约需求支撑市场，
欧洲拍卖偏弱压制反弹
中国碳市场：2026年10月20日，开盘价97.50元/吨，最高价98.18元/吨，最低价97.50元/吨，收盘价98.11元/吨，收盘价较前一日上涨0.27%今日挂牌协议交易成交量1,101,111吨，成交额108,024,610.36元；大宗协议交易成交量2,255,105吨，成交额218,930,440.65元；今日无单向竞价。10月19日，CCER市场成交均价96.84元/吨，较上个交易日-0.09%，成交量7万吨，总成交额677.9万元。
欧盟碳市场：2026年10月13日，欧盟碳市场EUA拍卖价85.84欧元/吨，相较上一个交易日-1.36%，拍卖279.15万吨。期货市场，10月15日，ICE连续合约最终结算价85.84欧元/吨，较上一交易日结算价-1.49%。
1.10月20日，据Carbon Pulse消息，欧洲议会环境委员会于当地时间19日投票支持提高部分行业2030年前可获得的免费碳配额，支持力度超过欧委会原提案。相关内容为委员会立场，尚非最终生效规则。
2.10月20日，据Carbon Pulse消息，钢铁（850106）、化肥（885967）及水泥（884060）企业要求永久删除CBAM暂停条款；欧洲科技制造商则警告，下游扩围可能促使生产与投资外迁，呼吁调整机制关键安排。
3.10月20日，据Carbon Pulse消息，德国启动2027年碳差价合约招标资格预审，首次引入按技术划分的预算安排，并为碳捕集、利用与封存设置专项资金。
4.10月20日，据Carbon Pulse消息，法国提出支持CBAM覆盖行业出口的方案，并称其符合国际贸易规则。相关内容仍属法国提议，尚未成为欧盟最终安排。
5.10月20日，据Carbon Pulse消息，欧委会拟在2030年代启动碳移除采购计划，官员表示目前倾向采用承购合同，同时仍在评估其他采购方式。
中国碳市场方面，市场成交仍以大宗交易为主，交易规模扩大能否转化为持续补购，需结合挂牌成交及缺口企业采购情况观察。供给端，正式配额分配后，市场供应更多取决于盈余企业出售意愿，前期预分配比例下降形成的阶段性约束需结合实际到账重新评估；盈余配额释放可能对市场形成一定压力。2019-2024年度配额不能用于2025年度及以后清缴，其成交不能直接缓解本轮履约缺口。需求端，年底清缴期限临近，缺口企业补购需求有望逐步释放，但采购节奏仍取决于实际缺口、资金安排及交易策略。宏观方面，三季度经济增速有所回升，但房地产（881153）投资持续下降，9月火电（884146）、水泥（884060）产量仍同比下滑，主要排放行业尚未全面回暖，对后续配额需求的支撑存在分化；本轮履约需求主要由2025年度已核查排放与核定配额决定。政策端，扩围和履约监管强化有助于提升市场参与度及采购刚性，但扩围同时增加配额供给，中长期供需仍取决于分配约束与企业减排进展。预计短期市场在履约采购支撑下震荡偏强，盈余配额释放制约上行空间；中长期随着配额约束逐步强化，市场重心有望抬升。
欧盟碳市场方面，拍卖承接偏弱与政策成本缓冲预期压制反弹，能源（850101）走强暂未形成同步支撑。欧洲议会环境委员会支持增加部分行业2030年前的免费配额，若落地将降低相关企业外购需求，但目前仍是委员会立场，尚未直接改变当期供应。CBAM暂停条款及下游扩围分歧反映产业竞争力诉求增强，德国碳差价合约则以补偿减排成本为主，不等于新增配额。能源（850101）高位仍可能通过煤电替代支撑排放需求，但需实际出力验证；周二弱拍卖后的抛售显示，流动性偏薄时买盘承接不足，周三先观察拍卖需求及回调后的采购。预计短期EUA震荡偏弱，能源（850101）供应风险可能带来阶段性反弹，中长期走势仍取决于配额约束与工业减排进展。
原油
原油：地缘不稳油价高波
WTI原油期货下跌1.8%，报101.79美元/桶；布伦特原油期货下跌0.7%，报108.79美元/桶；NYMEX汽油期货下跌2.3%，报3.1172美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨0.1%，报4.9250美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货下跌3.1%，报2.963美元/百万英热单位。
1.包括总统在内的多位伊朗高官表示，如果美国不采取建立信任的措施，德黑兰不会与华府谈判；
2.卡塔尔和巴基斯坦据报提出新方案以推动结束伊朗战争。知情外交官称，谈判仍在继续，但有关协议即将达成的报道并不准确；
3.国际能源（850101）署署长比罗尔：如有需要，将考虑从紧急储备中释放更多石油；
4.伊朗革命卫队：两艘违规油轮在霍尔木兹海峡触雷起火并被迫停航。
国际油价在五个月高位附近震荡，日内振幅较大，市场在中东局势持续不稳的背景下交易有关美国与伊朗谈判最新进展的消息。虽然湾内的装载和运输量有显著修复，现货升水有所下降，但是地缘升级风险仍然较高，风险溢价很难消退。油价偏强震荡，预计在104～112美元/桶。
石脑油
石脑油：供应扰动延续
10月20日石脑油CFR日本(MOPJ)价格1009.375美元/吨，11月MOPJ MOC价格981.50美元/吨，12月MOPJ MOC价格945.00美元/吨。10月20日山东直馏石脑油价格10085(-48)元/吨。
1.伊朗在波斯湾的袭击正击中更多船舶并造成较冲突初期更严重的损坏，袭击目标已延伸至船舶机舱，霍尔木兹海峡袭击次数持续攀升，给该地区能源（850101）外运带来新的风险。
2.布伦特原油小幅下跌，日内走势震荡，交易员研判有关美国与伊朗谈判最新进展的相互矛盾信号；此前有报道称美国和伊朗接近达成协议的说法并不准确。12月交割的布伦特原油期货下跌0.7%，结算价报每桶108.79美元，周二到期的11月WTI合约下跌1.8%，结算价报每桶101.79美元。
3.美国正寻求说服印度信实工业炼制更多委内瑞拉原油，以便在受伊朗冲突扰动的市场中增加额外供应。
4.俄罗斯海运原油出口降至一个月来最低水平，因其主要波罗的海港口作业暂停(大概率为检修)，截至10月18日的四周俄海外原油流量降至359万桶/日，较上一统计期减少11万桶/日。
美国与伊朗谈判最新进展的相互矛盾信号引发油价的日内震荡走势，高位油价的震幅放大。供应方面，霍尔木兹海峡油轮持续遭受袭击，增添中东供应的不确定因素；需求方面，汽油调和需求面临季节性压力，石脑油相比丙烷进料更具经济性，但下游蒸汽裂解利润近期再度转弱，化工（850102）需求近期负反馈压力显现。综合而言，短期亚洲石脑油供应不确定性仍高，支撑石脑油裂解价差，但需求端的利空因素压制石脑油裂解上行空间，预计石脑油裂解价差高位震荡运行。东西方价差预计在亚洲供需偏紧的情况下则延续高位，关注CPP运费变化对该价差的影响。
沥青
沥青：成本波动主导
研究员：王慧娟
期货从业证号：F03158787
投资咨询从业证号：Z0024453
BU2611日盘收4977(+1.16%)，BU2612日盘收4633(+0.85%)。
现货市场，10月20日主流成交价下跌10至5960-6200元/吨。华东主流成交价持稳6450-6750元/吨。华南主流成交价上涨10至6190-6210元/吨。
1、国内沥青市场均价6296元/吨，较上一日下跌2元/吨，跌幅0.03%。北方需求逐渐降至较低水平，市场对后市看空情绪浓厚，山东贸易商纷纷抛售现货及合同，今日沥青价格继续下调30-70元/吨。此外，南方地区受北方价格下行拖拽情绪，成交一般，但华南地区供应量有限，且前期价格跌幅较大，价格企稳小幅反弹。
2、本周一(10月19日)社会库存率为11.82%，较上周四(10月15日)下降0.35%；从库存量来看，本周一(10月19日)127个社会库的库存总量为70.27万吨，较上周四(10月15日)库存量减少2.06万吨，整体延续去库。本周一(10月19日)国内炼厂沥青总库存水平为12.98%，较上周四(10月15日)下降0.04%。
3、本周一(10月19日)国内沥青厂装置开工率为24.86%，较上周四(10月15日)下降2.28%。
4、山东岚桥石化炼厂9月18日起全厂停产，预计10月26日开工，月产量约6-7万吨。
昨晚有关美国和伊朗接近达成协议的说法引发油价大幅下跌，随后该消息被证伪后油价跌幅收窄，高位成本的震幅加大。就沥青基本面而言，供需预期偏弱，需求有季节性转弱预期，北方需求逐渐降至较低水平，中国原料到货预期增加情况下，供应环比或有增加，11月地炼排产计划环比增加14%，市场交易沥青供需转松格局，沥青估值近期已回落。不过低库存和高基差限制沥青走弱空间，沥青进一步下跌需成本带动，短期沥青估值跌至相对中性后，大概率跟随油价波动为主，区间参考[4750,5150]。
1.单边：近月跟随原油震荡
2.套利：暂观望
天然气
天然气：美伊谈判传闻带动市场下跌
上一交易日：Nymex HH2611合约收盘于2.996美元/MMBTU(-2.03%)，HH2612合约收盘于3.323美元/MMBTU(-0.72%)；JKM2612结算价29.55美元/MMBTU(-1.53%)；ICE TTF2611合约收盘于85.062欧元/MWh(-3.38%)；
1.欧洲TTF盘中突破90欧元创2022年12月以来新高，欧盟储气74.6%远低于五年均值89%，德国仅约61%。
2.亚洲JKM升破30美元创2022年12月以来新高，卡塔尔约五分之一产能困于霍尔木兹，油轮再遭袭。
3.美气小幅回落，HH11月合约跌至3.0美元附近，中东供应风险外溢支撑欧洲与亚洲气价。
中国气候预测：中国华北地区预计未来1-7日明显偏冷，8-14日偏冷，15-30日偏冷；中国华东地区预计未来1-7日接近平均，8-14日接近平均，15-30日偏暖；中国华南地区预计未来1-7日偏暖，8-14日接近平均，15-30日接近平均。
日韩气候模型预测：日本预计未来1-7日接近平均，8-14日接近平均，15-30日接近平均；韩国预计未来1-7日偏冷，8-14日接近平均，15-30日偏暖。
欧洲气候模型预测：西北欧预计未来1-7日接近平均，8-14日接近平均，15-30日接近平均；中欧预计未来1-7日偏冷，8-14日偏冷，15-30日接近平均；北欧预计未来1-7日偏暖，8-14日接近平均，15-30日接近平均。
风力预测：法国未来一周风力预计明显偏弱；意大利未来一周风力预计明显偏弱；德国未来一周风力预计明显偏弱；英国未来一周风力预计偏弱。
国际LNG：随着冬季临近叠加欧洲库存低迷以及卡塔尔LNG迟迟无法回归，JKM价格突破30美元/MMBTU。前期高气价压制需求，然而后续进入冬季后，需求无可避免激增，在此供需格局下，价格易涨难跌，上涨趋势在此情形下大概率持续整个冬季直至卡气迅速回归市场或冬季结束，后续任何利多因素都可能成为价格爆发性上涨的导火索，价格上方的空间取决于冬季气温水平以及卡塔尔LNG断供持续时间。目前来看市场供应紧张的情况在卡气未回归前无其他手段可以缓解。预计冬季前地缘无好转迹象的前提下价格将不断继续向上。月差方面后续随着进入冬季，冬季合约弹性远大于远端合约。
LPG LPG：成本端和需求端博弈
1.期货市场：上个交易日PG主力合约收于7306(-112/-1.51%)元/吨，夜盘收于7061(-245/-3.35%)。
2.现货市场：昨日国际油价收盘涨跌互现，液化气外盘则走强，国际强势提振仍在；但供需转向宽松，今日液化气价格重心延续跌势。民用气重心下滑，其中华东和华中普跌百元，跌幅均为1.23%，其他跌幅则在50元/吨内。醚后碳四价格普遍走跌，平均跌幅1.60%。
1.10月16日，湖北天源化工（850102）装置停工，恢复时间尚未确定。
2.华北石化装置检修结束，丙烷、民用气等产品陆续放量。
3.上游装置中，今日山东区域自用减少，外放量增加200吨/日左右；下游深加工中，烯烃装置运行相对平稳，泉州PDH装置重启中，丙烷需求提升。
地缘冲突持续，成本端支撑仍存。供应面，国内液化气商品量小幅下滑，到港量也小幅下降。需求面，国内液化气燃烧端需求预期表现一般，化工（850102）需求小幅好转。C4深加工表现分化。同时，VLGC运费高企支撑价格，后续仍重点关注地缘变化。
1.单边：震荡偏弱
PX&PTA：地缘风险持续存在终端需求偏弱
1.期货市场：昨日PX2611主力合约日盘收于9294(-122/-1.3%)，夜盘收于9082(-348/-3.69%)；TA2701主力合约日盘收于6384(-86/-1.33%)，夜盘收于6274(-214/-3.3%)
昨日11月mopj在984美元/吨，PX价格收在1290美元/吨，较上一交易日上涨21美元/吨，PTA市场气氛尚可，基差走强，主流现货基差在01+514。
据CCF统计，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销59%。
成本端来看，地缘风险溢价持续存在，油价重心继续上移，调油经济性高位收缩后近期有所反弹，不过随着汽油需求的季节性走弱以及歧化利润的走强，PX供应边际回升，年底前后华锦阿美200万吨PX新装置有投产预期，PX亚洲供应整体紧张程度或有缓解。PTA近两日成交气氛回升，加工费走强，下游聚酯工厂利润回升，织造整体旺季不旺，后期聚酯开工回升速度影响PTA累库幅度，也是市场博弈PTA加工费的关键因素。PX&PTA目前成本支撑仍存，供需边际走弱，价格预计高位震荡。
1.单边：地缘风险溢价持续存在，油价重心继续上移，PX&PTA目前成本支撑仍存，终端需求偏弱，价格预计高位震荡。
乙二醇
乙二醇：港口库存上升供需格局走弱
1.期货市场：昨日EG2611主力合约日盘收于5084(+108/+2.17%)，夜盘收于4978(-106/-2.08%)。
2.现货方面：昨日上午乙二醇现货基差在11合约升水380-405元/吨附近成交，11月下基差商谈在11合约升水180-190元/吨附近；下午几单乙二醇现货基差在11合约升水390-400元/吨附近，11月下基差在11合约升水195-200元/吨附近成交。
据CCF统计，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销59%。
受外轮集中到货以及内贸货源持续补充的影响，乙二醇现货基差较前期高位快速回落，back结构收窄，上周乙二醇港口库存大幅回升，9月底到10月初鑫润能源（850101）40万吨乙二醇长停装置复产，中沙古雷100万吨/年乙二醇试车成功，预计今年11月份正式投产，乙二醇供应预期回升。下游聚酯开工弱势，下游接货意愿不高，乙二醇后市存累库预期，价格预计震荡偏弱。
1.单边：乙二醇港口库存大幅上升，供需格局转弱，价格反弹高度可能有限，走势预计震荡偏弱。
短纤
短纤：工厂利润扩大开工预期回升
1.期货市场：昨日PF2612主力合约日盘收于8262(+142/+1.75%)，夜盘收于8042(-220/-2.66%)。
2.现货方面:昨日江浙半光1.4D主流商谈8700-9150元/吨出厂；福建半光1.4D主流报8900~9150现款短送，山东、河北市场半光1.4D主流商谈8850-9250送到。
据CCF统计，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成，直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销59%。
地缘风险溢价持续存在，油价重心继续上移。短纤工厂现金流改善，利润扩大。近期短纤工厂开工提升，下游订单整体依然偏淡，织造整体表现旺季不旺，短纤价格主要跟随原料端波动，价格走势预计高位震荡。
1.单边：短纤价格主要跟随原料端波动，价格预计高位震荡。
瓶片
瓶片：工厂现金流良好供需边际预期走弱
1.期货市场：昨日PR2612主力合约日盘收于8060(+130/+1.64%)，夜盘收于7846(-214/-2.66%)。
2.现货方面：昨日瓶片市场交投气氛尚可。市场10-11月订单多成交在8550-8750元/吨出厂不等，局部11月订单略低8450-8530元/吨出厂不等，少量略高8810-8900元/吨出厂不等。
截止上周五，中国聚酯开工率74.4%，周环比持平，中国聚酯瓶片开工率58.3%，周阿环比上升1.1%。
地缘风险溢价持续存在，油价重心继续上移。瓶片成交气氛尚可，开工率环比抬升，瓶片工厂现金流改善。供应方面，华润江阴一套60万吨瓶片装置计划本周末附近升温重启，预计月底附近出产品，逸盛海南一套60万吨瓶片装置计划10月附近重启，瓶片后期供应预期回升。下游软饮料（884120）需求逐步进入淡季，瓶片供需预期走弱，价格主要受原料端影响，走势预计高位震荡。
1.单边：瓶片价格主要跟随原料端波动，价格预计高位震荡。
BZ&EB：高价后上行空间受限
1.期货市场：昨日BZ2611期货主力合约收于9502(+215/+2.32%)，夜盘收于9174(-328/-3.45%)，EB2611期货主力合约收于10436(+201/+1.96%)，夜盘收于10123(-313/-3.00%)。
2.现货方面：华东纯苯市场上涨，华东主港库存低位，市场底部支撑仍强，加之原油高位波动，低价惜售情绪升温。山东纯苯市场成交明显放量，买盘刚需接货较为积极，日内山东纯苯估价参考区间10200-10273元/吨，江苏苯乙烯市场收盘价格在11090-11300元/吨，较上一工作日涨120元/吨。山东苯乙烯自提价格在10900-10950元/吨，送到参考价格10950-11000元/吨。苯乙烯广东市场自提参考11080-11180元/吨，送到参考11180-11280元/吨。
1.据隆众资讯统计，2026年10月19日华东纯苯港口贸易量库存4.4万吨，较10月12日下降0.6万吨，苯乙烯较10月12日相比，华东主港库存总量减少0.65万吨在3.31万吨(含宏川库)。
2.据卓创资讯（301299），石油苯开工负荷75.39%，较9月30日开工77.49%下降2.1个百分点。万华化学（600309）检修、无棣鑫岳检修。苯乙烯开工负荷在60.70%，较上周下降3.79个百分点。周期（883436）内国产减量主要来自天津大沽50万吨/年装置及华南地区部分装置停车检修；国产增量主要来自新浦化学32万吨/年装置短时提负。
俄乌、中东局势紧张担忧加剧推升油价，当前美亚芳烃价差维持高位，美国苯价高企吸引亚洲苯流向美国，亚洲苯价获得有力支撑，裂解价差走扩，芳烃板块整体估值抬升。库存方面，当前两苯整体仍处于低位。10月纯苯装置检修较多，韩国炼厂检修后，预期后续供应至中国量增加，纯苯需关注后续到港及提货节奏，下游加权开工回升但终端消费（883434）仍然不足，表现在平衡表上后续若累库持续，纯苯上行弹性可能受到一定制约；苯乙烯在低库存和低价货源减少支撑下，短期仍维持偏强格局，供应端部分工厂考虑上调负荷，且下游对高价原料存在抵触情绪，3s开工整体维持弱势，ABS负荷新低，两苯价格升至高位后继续向上空间有限。
丙烯
丙烯：产业链开工率普降
1.期货市场：昨日PL2612期货主力合约收于9582(+18/+0.19%)，夜盘收于9341(-241/-2.52%)。
2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格为10450-10500元/吨，较上一工作日下跌90元/吨。丙烯东北市场商谈价格参考10030-10140元/吨，较上一工作日下跌90元/吨。丙烯华东市场主流成交价格为10550-10550元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。丙烯华南市场主流成交价格为10300-10500元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。
1.沙特阿美公司11月CP预期，丙、丁烷均较10月上调。丙烷为726美元/吨，较上月上调46美元/吨，丁烷为779美元/吨，较上月上调49美元/吨。
俄乌、中东局势紧张担忧加剧推升油价，丙烯产业链化工（850102）产品的开工率下降，其中酚酮的开工率降幅最为显著。仅正丁醇的开工率有所回升，PP粉的开工率则保持稳定不变。丙烯进口需求缩减，国内丙烯出口套利窗口关闭，丙烯出口量有所下降。市场供应面无明显压力，生产企业库存整体较低，对丙烯价格仍存一定支撑。企业出货迹象转弱，下游工厂产品利润情况多数转差，采购积极性欠佳，仍以减量观望为主。下游产品成本压力增大，部分下游装置或存降负及停工可能，丙烯需求支撑力度或有下降。
PVC PVC：估值低位，逢低做多
1.国内PVC市场价格上涨，成交欠佳。PVC期货震荡略涨，现货点价成交为主，基差调整不大，下游维持刚需补货，成交不佳，部分上游成交放量，主要套保商买货为主。影响市场的驱动主要是PVC基本面供需双弱，行业开工处于低位，后续库存仍有下降预期，但内需较弱，对市场形成一定影响。另一方面市场氛围平静，化工（850102）品偏弱运行，参与者观望心态浓厚。5型电石料，华东主流现汇自提4880-4950元/吨，华南主流现汇自提4950-5030元/吨，河北现汇送到47504870元/吨，山东现汇送到4960-5000元/吨。
1.乌海地区贸易价格在2350-2400元/吨，较上一工作日调整-50元/吨，幅度在-2.06%。近期有序用电影响减弱，部分企业形成库存累计，价格出现下调。加重市场观望，贸易交投谨慎。
上周PVC环比去库，PVC利润端无论是电石法还是乙烯法都在处于显著亏损状态，且PVC烧碱双弱。PVC绝对价格低位，利润显著亏损，估值低位。四季度仍无新产能投放，上周开工环比下降，同比处于低位，在利润显著亏损下，开工提升预计有限。但需求端同样弱势，房地产（881153）新开工、竣工同比仍在大幅下降，仍会显著拖累PVC内需，出口需求仍在，但增速预计下降，且受海运费利空影响。整体而言，PVC估值低位，开工下降，库存去库，策略上以回调低多为主，但高库存会限制反弹高度。关注美伊局势对乙烯法利润的影响以及开工、供需两端政策情况。
1.单边：PVC估值低位，开工下降，库存去库，策略上以回调低多为主，但高库存会限制反弹高度。关注美伊局势对乙烯法利润的影响以及开工、供需两端政策情况。
烧碱
烧碱：供需偏弱，现货承压
1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格600-640元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行570元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格960-1000元/吨，较上一工作日均价稳定。山东需求一般，下游接货积极性不高，氯碱（884023）企业出货压力尚存，今日部分企业价格下调，32%液碱市场成交价格区间不变；50%液碱需求平淡，下游接货积极性不高，氯碱（884023）企业有一定出货压力，市场价格稳定。【重要资讯】
1.山东地区下游需求减少，企业出货放缓，价格下调。目前鲁北区域液氯价格250-350，鲁南、鲁西南区域价格200-300，胶东半岛区域液氯价格300-350。
上周烧碱开工环比下降，库存环比下降，烧碱当前开工处于低位，对应库存高位，需求弱势，现状是供需双弱。烧碱供需预期仍弱，新产能仍在扩张，年内已经投产177万吨，四季度预计仍有50万吨新产能投放，存量开工低位，但当前仍在以氯补碱，开工存回升预期。需求端，氧化铝运行产能高位，但边际下降，氧化铝存量开工有降负减产的可能。非铝需求表现弱势，出口弱势。烧碱自身高库存、弱供需，现货依旧承压。
1.单边：烧碱自身高库存、弱供需，现货依旧承压，01合约短期价格预计弱势震荡。中长期烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
塑料PP：供应下降，中东地缘消息反复
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在9580-9900元/吨，部分跌30-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在9750-9950元/吨，价格部分下跌20-50元/吨。华南大区LLDPE主流成交价格在9850-10500元/吨，变动幅度在50元/吨附近。
2.PP现货市场，华北大区PP高价松动，拉丝主流成交价格在10450-10600元/吨，较上一交易日下跌50/50元/吨。华东区域PP市场价格小幅松动，拉丝主流成交区间10550-10800元/吨，价格较上一交易日持平。华南大区PP价格偏弱窄调。区内拉丝价格成交集中在10600-10800元/吨，较上一交易日收盘价格下跌10/0元/吨。
1.据市场传闻称，昨日主要生产商库存水平在79万吨，较前一工作日降库1万吨，降幅在1.25%，去年同期库存在79万吨。
塑料PP供应端，存量开工环比下降，同比处于低位，存量开工回升受限于中东局势。整体新装置投产有所延后，10月底中煤榆林二期计划投产，包含30万吨HDPE和55万吨PP，中沙古雷延后至11月中下，华锦阿美也有所延后。需求端，下游开工同比低位。塑料PP高基差月差、低开工、低库存，供需双弱格局，中东地缘消息反复，短期高位震荡。关注中东地缘局势，若地缘缓和，塑料PP价格均存回落空间。
1.单边：塑料PP高基差月差、低开工、低库存，供需双弱格局，中东地缘消息反复，短期高位震荡。关注中东地缘局势，若地缘缓和，塑料PP价格均存回落空间。
纯碱
纯碱：快速下跌，震荡偏弱
据隆众统计，纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至935元/吨，西北重碱价格变动0至780元/吨。华东轻碱价格变动0至980元/吨，轻重碱价差为120元/吨。
1.内蒙古博源银根化工（850102）一期检修；连云港（601008）德邦装置恢复；湖北老线设备开车。
2.国内纯碱（884022）市场走势趋稳，价格坚挺。个别企业负荷恢复，供应提升。下游需求一般，按需为主，适量补库。从目前了解，个别企业压力大，后续有停车预期。企业近期走货维持。
纯碱（884022）价格快速下跌。供应个别企业恢复，个别企业产能预期变化。日产恢复至8.8万吨，内蒙古博源银根化工（850102）一期检修；连云港（601008）德邦装置恢复；低产下周一国内纯碱（884022）厂家总库存153.96万吨，较上周四减少8.93万吨，跌幅5.48%。随着期货价格下跌，期现商出货增加。厂家稳价为主，但价格快速下跌打压部分厂家利润及信心，部分检修恢复延期。需求端，玻璃日熔14.32万吨，光伏6.6万吨。预计价格震荡。
1.单边：预计价格震荡
玻璃
玻璃：转为下跌走势，震荡偏弱
据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至899元/吨，湖北大板市场价变动0至980元/吨，华南大板市场价变动0至1190元/吨，浙江大板市场价变动0至1140元/吨。
1.华北(沙河)：今日沙河市场5mm大板现金价格参考10.5元/平方米，与昨日持平，合计913元/吨左右(含税)华中(湖北)：今日湖北浮法玻璃市场本地5mm价格49，较上一交易日价格持平(单位：元/重量箱)
玻璃转为下跌走势，空头加仓。上周玻璃库存环比-1.9%至7179.3万重箱，但需求并无显著好转，房地产（881153）周期（883436）性压力压制利好带来的反弹，9月竣工同比数据进一步下滑。华中华北地区库存压力偏大，虽近期产销好转，但持续性存疑。供应端，玻璃日熔14.31万吨。预计价格震荡走势。
1.单边：预计价格震荡
甲醇
甲醇：震荡为主
现货市场：生产地，内蒙南线报价3060元/吨，北线报价3100元/吨。关中地区报价3150元/吨，榆林地区报价3050元/吨，山西地区报价3070元/吨，河南地区报价3250元/吨。消费（883434）地，鲁南地区市场报价3320元/吨，鲁北报价3400元/吨，河北地区报价3250元/吨。西南地区，川渝地区市场报3280元/吨，云贵报价3300元/吨。港口，太仓市场报价3900元/吨，宁波报价3880元/吨，广州报价3880元/吨。
本周(20261019-1020)，西北地区甲醇样本生产企业周度签单量(不含长约)总计38800吨(3.88万吨)，较上一统计日降35600吨(3.56万吨)，环比增幅1112.5%。
美伊谈判反反复，中东局势依旧紧张，原油宽幅震荡，霍尔木兹海峡通行仍受阻。当前，海峡仍未完全畅通，伊朗地区甲醇装置开工率依旧低位，伊朗地区日均产量13000吨附近，开工37%左右，供应仍偏低。港口库存继续去库，截至2026年10月14日，港口库存总36.72万吨，较上一期数据增加6.21万吨，库存小幅累库，整体依旧偏低，9月伊朗装船24万吨左右，预计10月份进口量在70万吨左右。国内外价差再次走强，出口利润扩张，国内出口量维持，随着港口大面积MTO停车，需求降至历史低点，不过港口库存持历史低位，对价格支撑持续走强。但随着甲醇价格连创历史新高，下游利润特别是MTO亏损持续扩大至1800-2000元/吨，亏损幅度创历史新高，近期部分MTO运行装置亦陆续停车，预计至本月中旬，国内外采MTO将全部停车，下游需求骤降带来的负反馈开始显现，港口基差持续走弱，内地竞拍流拍严重，不过港口库存新低，下方有一定支撑，预计甲醇宽幅震荡为主。
尿素
现货市场：出厂价大稳小动，成交一般，河南出厂报1680-1690元/吨，山东小颗粒出厂报1690-1700元/吨，河北小颗粒出厂1700-1710元/吨，山西中小颗粒出厂报1620-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1680-1690元/吨，内蒙出厂报1550-1560元/吨。。
【尿素】10月20日，尿素行业日产21.63万吨，较上一工作日减少0.2万吨；较去年同期增加3.29万吨；今日开工89.14%，较去年同期78.42%上涨10.72%。
供应端，前期检修装置陆续恢复，日产增加至21万吨以上，供应释放。需求端，美伊反反复复，原油宽幅震荡，中东地区部分装置受影响，国际供应持续收紧，国际价格坚挺，目前国内外价差持续走扩，印度新一轮招标价格东西海岸CFR跌至350美元附近，大幅低于预期，国内虽第四批批次配额发放，但国际价格对国内影响减弱。中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率缓慢提升，成品出货加快，但成品及原料库存均较高，尿素采购力度偏弱。截至2026年10月14日，中国尿素企业总库存量160.45万吨，较上周期（883436）增加12.18万吨，国内尿素生产企业连续累库。近期，复合肥（884035）厂生产收尾，整体开工率不高，尿素现货价格偏高，下游抵制，需求端支撑力依旧偏弱，厂家节前收单待发订单消耗殆尽，下游接受度较前期依旧偏低。近期中原地区尿素企业检修装置快速恢复，供应大幅增加，小颗粒成交持续疲软，出口集港略有降速，市场情绪略有转弱。当前，政策会议明确尿素价格偏低，且交易所发布警示函，协会继续呼吁尿素厂稳价，印标出炉，量价均不及预期，节前第四批次配额出炉，国际对国内影响有限，不过随着国内价格跌至当前位置，下游接受度提升，且市场预计印度即将再次招标，估值降至低位，预计尿素下方空间有限。
1.单边：高空，不追空。
3.期权：区间累计策略
纸浆
纸浆：浆价偏弱震荡
期货市场：SP2701合约夜盘报收4674元/吨，较昨日结算价跌22元/吨。
援引卓创资讯（301299），针叶浆现货市场交投清淡；进口阔叶浆需求较难放量，下游压价询单，高价货源难有实际成交；进口本色浆及进口化机浆市场成交有限，现货价格主流稳定观望。
针叶浆：北木5550-5650元/吨，凯利普48804900元/吨，银星4750元/吨，南方松46505000元/吨，马牌46504660元/吨，太平洋（601099）46204630元/吨，月亮、乌针4600元/吨，布针4560元/吨。
阔叶浆：鹦鹉、金鱼45804600元/吨，明星46004620元/吨，小鸟、新明星45604570元/吨，乌斯奇、布拉茨克45204530元/吨，阿尔派44504460元/吨。
本色浆：金星57005750元/吨。
1.据海关数据显示，2026年9月漂白针叶浆进口数量64.5万吨，环比7.8%，同比-6.6%。全年累计进口量652.5万吨，累计同比+1.5%。
2.据海关数据显示，2026年9月漂白阔叶浆进口数量130.1万吨，环比-1.7%，同比-4.0%。全年累计进口量1231.3万吨，累计同比-1.6%。
3.据海关数据显示，2026年9月阔叶木片进口数量167.8万吨，环比+38.7%，同比+14.1%。全年累计进口量1216.1万吨，同比+5.3%。
纸浆依旧维持供大于求格局，供应端国产阔叶浆化机浆小幅增产，需求端呈现结构性差异，白卡纸、生活用纸开工抬升带动耗浆增长，双胶纸受新产能投放产量走高，但整体下游依旧维持刚需采购，无大规模主动补库。主流港口库存环比累库，持续处于年内偏高位。
原木
2026年10月19日，LG2611合约，收盘价829元/方，结算价较上交易日跌0.5元/方。
10月19日国内各港口原木及木方报价全面持稳，日照港（600017）辐射松原木：3.9米中A830、5.9米中A850；3.9米大A900、5.9米大A970；3.9米小A750、5.9米小A780；4米KI780、4米KIS700；P30无蓝变无节材1000、P40无蓝变无节材1200。辐射松木方3000*40*90(出厂含税)：1290云杉原木11.8米：1160；云杉(白松)木方3000*40*90(出厂含税)：1770。
原木依旧弱现实、强预期。支撑来自成本与供应，10月CFR涨2美元至132美元，新西兰冷空气扰动短期发运，到港低位修复后企稳，现货下行空间有限；压力来自需求：出库环比减8.24%、江苏降幅超两成，现货上行受制于下游接受度。
期货市场方面：OP主力合约2612夜盘报收3664点，较上个交易日结算稳。
援引卓创资讯（301299），双胶纸市场延续稳势运行。纸企出货变化有限，库存压力较前期增加；经销商出货偏刚需，印厂接单一般。
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星4780元/吨，稳；阔叶浆金鱼4650元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。(隆众)木片市场价格稳定。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1070-1350元/绝干吨。下游浆厂原料消耗需求平稳，部分库存高位，稳价收购木片为主，市场处于季节性上货旺季，木片加工运输进程较为顺畅。(卓创)
1.据海关数据显示，2026年9月双胶纸出口数量约9.4万吨，环比增幅12.8%，同比增幅67.2%。9月份出口均价703.6美元，环比降幅0.4%，同比降幅7.3%。1-9月累计出口量79.8万吨，同比增幅29.6%。
双胶纸供应端新增产能释放叠加检修装置复产，周产量增加4.6%，虽然行业仍存在转产、交叉排产，但新产能投放带动整体货源进一步充裕。需求端依靠节前遗留订单集中交付，周出货量环比大幅提升，但新订单交投氛围偏弱，仅维持书商刚需，社会印刷没有明显回暖。企业库存140.5万吨，环比仅微降，出货改善被产量增加抵消，库存绝对值仍处在高位。
天然橡胶及20号胶：RU仓单实际加速累库
RU天然橡胶相关：RU主力01合约下跌330点至19535点。截至前日12时，销地WF报收19500-19550元/吨，越南3L混合报收20450元/吨，泰国烟片报收25000-25100元/吨，产地标二报收17500-17700元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力12合约下跌360点至16575点。新加坡TF主力01合约上涨2.1点至253.4点。截至前日18时：烟片胶船货报收2930美元/吨，泰标近港船货报收2570-2600美元/吨，泰混近港船货报收2540-2600美元/吨，马标近港船货报收2560-2590美元/吨，人民币混合胶现货报收18830-18950元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力12合约下跌390点至15295点。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16100-16200元/吨，山东民营顺丁报收15900-16100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16100-16200元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16300-16400元/吨。华北市场丁苯1502报收15800-16000元/吨。江浙市场丁二烯报收13250-13350元/吨。
援引乘联分会数据：2026年9月全国乘用车（884099）市场分析报告。数据显示，当月狭义乘用车（884099）零售销量为161.8万辆，环比8月增长5%，但与去年同期相比下降28%。从累计数据看，1至9月狭义乘用车（884099）零售总量为1333.4万辆，较去年同期下降21.7%。新能源（850101）市场方面，9月新能源（850101）乘用车（884099）零售108.4万辆，同比下降16.7%，环比增长7.8%。其中纯电动车型零售76.5万辆，同比下降8.5%；插电混动车型零售23.2万辆，同比下降35.7%；增程式车型零售8.8万辆，同比下降17.3%。9月新能源（850101）零售渗透率达到67%，批发渗透率为65.4%，均创历史新高。
2026年10月至今，美国、英国两国经济政策不确定性指数均值报收226.2点，连续5个月边际下滑，经济相对稳定，利空金价。2026年9月，国内房地产（881153）投资完成额累计同比减少-20.6%，创历史新低，但近2个月的降速有所放缓，小幅利多RU。2026年10月至今，RU合约持仓量连续3个月增长至20.8万手，同比增仓+2.0万手，连续2个月加速增仓，利空RU月差。
1.单边：RU主力01合约呈现偏弱特征；NR主力12合约呈现偏弱特征。
丁二烯橡胶：BD&BR表需边际减量
BR丁二烯橡胶相关：BR主力12合约下跌390点至15295点。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16100-16200元/吨，山东民营顺丁报收15900-16100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16100-16200元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16300-16400元/吨。华北市场丁苯1502报收15800-16000元/吨。江浙市场丁二烯报收13250-13350元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约下跌330点至19535点。截至前日12时，销地WF报收19500-19550元/吨，越南3L混合报收20450元/吨。NR主力12合约下跌360点至16575点。新加坡TF主力01合约上涨2.1点至253.4点。截至前日18时：泰标近港船货报收2570-2600美元/吨，泰混近港船货报收2540-2600美元/吨，人民币混合胶现货报收18830-18950元/吨。
援引乘联分会数据：2026年9月全国乘用车（884099）市场分析报告。数据显示，当月狭义乘用车（884099）零售销量为161.8万辆，环比8月增长5%，但与去年同期相比下降28%。从累计数据看，1至9月狭义乘用车（884099）零售总量为1333.4万辆，较去年同期下降21.7%。新能源（850101）市场方面，9月新能源（850101）乘用车（884099）零售108.4万辆，同比下降16.7%，环比增长7.8%。其中纯电动车型零售76.5万辆，同比下降8.5%；插电混动车型零售23.2万辆，同比下降35.7%；增程式车型零售8.8万辆，同比下降17.3%。9月新能源（850101）零售渗透率达到67%，批发渗透率为65.4%，均创历史新高。
2026年10月至今，美国联邦基金利率连续5个月上升至3.88%，同比下滑-0.20%，跌幅连续2个月收窄，边际走高，小幅利多原油。2026年8月，汽车制造业产成品存货小幅去库至4965亿元，同比累库+682亿元，连续5个月加速累库，利空顺丁。2026年9月，丁二烯表观消费（883434）量报收46.26万吨，折顺丁橡胶12.28万吨，顺丁橡胶表观消费（883434）量报收8.85，合计21.13万吨，边际减量，小幅利多顺丁。
1.单边：BR主力12合约呈现偏弱特征。
