科技股有第二波吗？
近期科技题材持续回调，作为此前领涨的两大科技板块之一，通信指数7月以来大跌超39%，电子板块比通信板块跌幅更大，7月以来累计下跌近42%。
国信证券（002736）表示，科技抛压扰动市场行情走势，较高点杠杆资金、偏股公募、短线外资、险资筹码出清约一至二成，私募、长线外资、固收+筹码出清约三至四成。科技行情常有两波机会，筹码从第一波高点到谷底出清二至三成，多数情况下出清越少，第二波行情中筹码回升越高。当前科技板块筹码出清和情绪释放进程已经过半，后续行情走向关注产业、筹码、海外流动性三大因素变化。综合来看，本轮科技筹码出清进程或已步入后半段，若后续产业基本面迎来新催化、海外流动性环境边际企稳，科技第二波行情将逐渐展开。
移远通信创阶段新高
部分细分科技股表现强势。移远通信（603236）(603236)10月21日上午继续走强，盘中一度涨停，创出年内新高，距离2022年的历史高点咫尺之遥。
较好的业绩是公司股价走强的重要原因。移远通信（603236）10月19日盘后发布公告称，第三季度营收为85.39亿元，同比增长34.89%；净利润为6.09亿元，同比增长132.34%。前三季度营收为237.99亿元，同比增长33.13%；净利润为12.12亿元，同比增长65.21%。
华泰证券（601688）表示，公司营业收入同比增长、毛利额增加，同时产品结构持续优化，高附加值产品销售占比提升，带动综合毛利率同比提高、盈利能力增强。展望未来，该机构认为公司作为全球物联网（885312）模组龙头厂商，有望持续受益于算力模组、端侧AI等市场升级机遇。
有观点认为，移远通信（603236）7月以来股价逆市大涨，或许不仅仅是业绩方面的因素。7月之前，通信指数频频创出历史新高，主要是由中际旭创（HK3308）等CPO龙头带动，移远通信（603236）因身处物联网（885312）模组赛道未获资金青睐，表现平淡。随着资金从拥挤的泛电子硬件中流出，移远通信（603236）凭借向好的业绩，获得了资金的青睐。
35只优质股逆市走强
业内人士表示，近期科技板块有所企稳，前期表现较好的科技股，有望强者恒强。据证券时报·数据宝统计，电子通信板块中，有35股7月以来股价逆市上涨且有机构评级。梳理发现，涨幅较大的个股主要集中在端侧AI板块、PCB板块、三大电信运营商（884313）等。端侧AI方面主要有移远通信（603236）、漫步者（002351）、亿联网络（300628）、乐鑫科技（688018）等；PCB板块主要有金禄电子（301282）、威尔高（301251）、奥士康（002913）等。
国海证券（000750）近期研报也表示，被动基金已大幅降低半导体（881121）持股比重，建议关注强业绩兑现的端侧SoC、PCB、被动元件（884093）。
从机构关注度来看，榜单中瑞芯微（603893）、景旺电子（HK3228）等代表性标的均有10家及以上机构评级。东吴证券（601555）表示，2026年前三季度瑞芯微（603893）预计实现营收44.47亿元，同比增长41.56%；归母净利润为13.10亿元—13.50亿元，同比增长68.04%—73.17%；扣非归母净利润12.80亿元—13.20亿元，同比增长69.32%—74.61%。归母净利润增速高于营收增速，综合毛利率保持稳定，端侧AI业务增长持续带动公司业绩提升。
华创证券认为景旺电子（HK3228）三季度业绩大超预期。考虑公司AI服务器&光模块PCB高端订单释放节奏、汽车/消费电子（881124）等传统业务盈利能力等因素，该机构上修2026年—2028年盈利预测。公司产品迭代有望提升ASP和盈利能力，高经营杠杆下盈利弹性有望超预期。
