2026年10月21日，财通证券（601108）发布了一篇家用电器（885543）行业的研究报告，报告指出，从平台优惠到品牌促销看双11家电消费（883434）。
报告具体内容如下：
周度研究聚焦：从平台优惠到品牌促销看双11家电消费（883434） 平台促销：双11提前开启，现货直降与多元优惠并行。 2026年双11陆续启动，京东（JD）于10月12日晚8点开启现货销售，天猫于10月15日晚8点启动预售，家电数码等品类提前现货开卖；抖音于10月15日开启双11活动。优惠方面，天猫延续官方立减与平台消费（883434）券叠加，并推出预售“免定卡”、88VIP自选面额消费（883434）券等玩法；京东（JD）首次面向全品类推出“多买多返”，并设置超级秒杀日、超级服务日等主题活动；抖音则主打现货销售，通过立减折扣、一件直降及跨端消费（883434）券等方式开展促销。 对比往年：促销机制持续优化，AI商品供给与服务竞争进一步深化。近年来双11促销周期（883436）逐步拉长，今年各平台并未延续一致提前的趋势，而是进一步强化促销玩法与消费（883434）体验。京东（JD）首次推出超级服务日，并通过线下门店参与扩大活动覆盖；AI商品方面，京东（JD）JoyInside已上线超300款AI商品，覆盖居家生活、亲子陪伴等场景；淘宝天猫双11前首发新品商家数同比增长64%，AI眼镜（886085）、AI耳机及AI PC等产品陆续上新。整体来看，平台竞争由价格优惠进一步延伸至服务保障、AI商品供给及经营效率等环节。
家电品牌：各品类积极参与双11促销，单品优惠与组合购买并行。本次双11促销覆盖白电、黑电、厨电、小家电（881173）及清洁电器等主要品类，海尔、美的、海信、格力、科沃斯（603486）、石头等品牌通过新品推广、单品优惠及套购等方式开展营销。其中，京东（JD）家电家居推出跨品牌、跨品类组合购优惠，部分电视产品低至7折；科沃斯（603486）通过积分叠加包、赠品及价保等权益吸引消费（883434）者。在2026年国家以旧换新补贴范围及标准较2025年有所调整的背景下，平台与品牌自主促销对终端消费（883434）的拉动作用值得关注。
建议关注：
1）大家电：如格力电器（000651）/美的集团（HK0300）/海信家电（HK0921）/海尔智家（HK6690）；
2）小家电（881173）：如科沃斯（603486）/石头科技（688169）等；
3）黑电：如TCL电子（HK1070）/海信视像（600060）；
4）其他家电：如盾安环境（002011）/华翔股份（603112）；
5）厨大电：如华帝股份（002035）/老板电器（002508）。
风险提示：房地产（881153）市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
