民士达10月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月19日接受47家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：2026年前三季度业绩同比下滑的主要原因是？
答：一是收购中菱科技采用收益法评估，购买日无形资产、固定资产等可辨认净资产存在评估增值，后续需按公允价值对相关资产计提折旧摊销，合并口径下子公司利润贡献相对有限；二是募投新产线产能尚未完全释放，固定成本摊销增加，对毛利率形成一定影响；三是蜂窝芯材领域落地订单不及预期，拉低公司产品平均售价；四是汇兑损益及先进制造（883433）子公司亏损，也对公司业绩产生一定拖累。
问：前三季度芳纶纸在电气绝缘下游细分领域的需求表现如何？
答：电气绝缘领域总体保持增长态势，其中新能源汽车（885431）领域继续保持20%以上增长；收购中菱科技后，输配电业务板块需求持续旺盛；其他领域需求整体相对平稳。
问：海外收入主要由哪些区域贡献？
答：分区域看，美洲市场持续高增长，但因基数较小，整体贡献有限；欧洲市场作为公司传统优势区域，增速相对平稳；亚太市场同比有所下滑，主要系个别海外客户出现信用风险，公司基于资金安全考虑对其采取限制发货措施所致。
问：公司产品未来的增长点在于哪个领域？
答：公司未来最具增长机会的领域是蜂窝芯材领域，主要基于两方面逻辑：一是民用航空航天及低空领域未来市场增量可观；二是公司产品对国外竞争对手产品的持续替代。
问：中菱科技三季度经营及整合情况如何？
答：中菱科技所处输配电行业景气度较高、需求旺盛，前三季度实现收入6,623.56万元，实现净利润1,352.40万元。整合方面，中菱科技管理层及核心团队保持基本稳定，公司主要在合规层面予以规范，业务层面不作过多干预，并在市场开拓、展会推广等方面给予协同支持。未来将重点围绕各型芳纶板材、B级绝缘材料等关键领域深化研发攻关，进一步筑牢产品壁垒，为行业提供更具竞争力的产品;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 万家基金 | 基金公司 | -- |
| 上银基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 大湾区发展（HK0737）基金 | 基金公司 | -- |
| 山东交通产业发展基金 | 基金公司 | -- |
| 瑞达基金 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 西藏东财基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华鑫证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（601211）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 尚雅投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 巨杉资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 巨鹿投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 正圆私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 江岳私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 联创投（885413）资 | 阳光私募机构 | -- |
| 农银人寿保险 | 保险公司 | -- |
| 太平养老保险 | 保险公司 | -- |
| 阳光资管 | 保险公司 | -- |
| 临信资管 | 其他 | -- |
| 乾和资管 | 其他 | -- |
| 亘泰投资 | 其他 | -- |
| 冰剑投资 | 其他 | -- |
| 华夏理财 | 其他 | -- |
| 宝隽资管 | 其他 | -- |
| 尚诚资管 | 其他 | -- |
| 指南创业投资 | 其他 | -- |
| 果实资本 | 其他 | -- |
| 汇瑾资管 | 其他 | -- |
| 滦海投资 | 其他 | -- |
| 点石成鑫资管 | 其他 | -- |
| 睿华资本 | 其他 | -- |
| 磐厚动量 | 其他 | -- |
| 神光咨询 | 其他 | -- |
| 红思客资产 | 其他 | -- |
| 青创伯乐 | 其他 | -- |
