根据披露的机构调研信息，10月19日，万家基金对上市公司民士达进行了调研。
基金市场数据显示，万家基金成立于2002年8月23日，截至目前，其管理资产规模为6315.99亿元，管理基金数373个，旗下基金经理共48位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为万家中证半导体材料设备主题ETF（159327），近一年收益录得62.13%。
万家基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 万家天添宝A（004717） | 004717 | 货币型 | 张如晨、郅元 | 2163.77 | 1.08 |
| 万家日日薪A（519511） | 519511 | 货币型 | 张如晨、郅元 | 1513.16 | 1.05 |
| 万家现金增利货币B（004170） | 004170 | 货币型 | 郅元、黄倩倩 | 417.05 | 1.37 |
| 万家货币B（519507） | 519507 | 货币型 | 支琪凯、郅元 | 306.87 | 1.37 |
| 万家现金宝货币A（000773） | 000773 | 货币型 | 郅元、黄倩倩 | 127.57 | 1.07 |
| 万家锦利债券发起式A（020218） | 020218 | 债券型 | 石东、董一平 | 120.16 | 3.48 |
| 万家中证工业有色金属主题ETF（560860） | 560860 | 股票型 | 贺方舟 | 91.11 | -0.29 |
| 万家现金宝货币B（004811） | 004811 | 货币型 | 郅元、黄倩倩 | 72.38 | 1.26 |
| 万家优选（161903） | 161903 | 混合型 | 黄兴亮 | 62.10 | 14.19 |
| 万家锦利债券发起式C（020219） | 020219 | 债券型 | 石东、董一平 | 59.69 | 3.06 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：2026年前三季度业绩同比下滑的主要原因是？
答：一是收购中菱科技采用收益法评估，购买日无形资产、固定资产等可辨认净资产存在评估增值，后续需按公允价值对相关资产计提折旧摊销，合并口径下子公司利润贡献相对有限；二是募投新产线产能尚未完全释放，固定成本摊销增加，对毛利率形成一定影响；三是蜂窝芯材领域落地订单不及预期，拉低公司产品平均售价；四是汇兑损益及先进制造（883433）子公司亏损，也对公司业绩产生一定拖累。
问：前三季度芳纶纸在电气绝缘下游细分领域的需求表现如何？
答：电气绝缘领域总体保持增长态势，其中新能源汽车（885431）领域继续保持20%以上增长；收购中菱科技后，输配电业务板块需求持续旺盛；其他领域需求整体相对平稳。
问：海外收入主要由哪些区域贡献？
答：分区域看，美洲市场持续高增长，但因基数较小，整体贡献有限；欧洲市场作为公司传统优势区域，增速相对平稳；亚太市场同比有所下滑，主要系个别海外客户出现信用风险，公司基于资金安全考虑对其采取限制发货措施所致。
问：公司产品未来的增长点在于哪个领域？
答：公司未来最具增长机会的领域是蜂窝芯材领域，主要基于两方面逻辑：一是民用航空航天及低空领域未来市场增量可观；二是公司产品对国外竞争对手产品的持续替代。
问：中菱科技三季度经营及整合情况如何？
答：中菱科技所处输配电行业景气度较高、需求旺盛，前三季度实现收入6,623.56万元，实现净利润1,352.40万元。整合方面，中菱科技管理层及核心团队保持基本稳定，公司主要在合规层面予以规范，业务层面不作过多干预，并在市场开拓、展会推广等方面给予协同支持。未来将重点围绕各型芳纶板材、B级绝缘材料等关键领域深化研发攻关，进一步筑牢产品壁垒，为行业提供更具竞争力的产品;
