印度的电力供应中断正给高能耗行业带来挑战，尤其是位于恰蒂斯加尔邦的钢铁（850106）企业——该邦是印度海绵铁(直接还原铁，简称DRI)的主要产区。据印度钢铁（850106）部统计，2026年4月至8月期间，印度海绵铁产量为2540万吨，较上年同期的2490万吨增长了1.9%。据业内人士反映，当地出现了每天10至12小时的非计划性停电。与此同时，印度能源（850101）交易所的数据显示，2026年10月21日，市场出清价格为6.12卢比/千瓦时，加权市场出清价格为4.85卢比/千瓦时。这些电力供应中断可能会导致生产受阻、运营成本上升，并使炼钢原材料供应趋紧；不过，中断的具体程度及其对价格的影响，将取决于实际减产规模、市场需求以及当时的供应状况。
I. 电力中断与高昂电费正困扰恰蒂斯加尔邦的钢铁企业
恰蒂斯加尔邦的各类小型钢铁（850106）厂高度依赖持续的电力供应，以维持感应炉和轧钢机的运转。当前面临压力的主要原因包括：
非计划停电：据报道，自2026年8月最后一周起，恰蒂斯加尔邦的一些小型钢铁（850106）厂遭遇了非计划停电，每天停电时间长达10至12小时，迫使这些钢厂减产。据恰蒂斯加尔邦小型钢铁（850106）厂协会统计，2026年10月1日至12日期间，累计发生了约126小时的非计划停电。
电价高企：从现货市场购买电力价格昂贵，推高了生产成本。对于一些拥有自备电厂的钢厂而言，将电力出售可能比将其用于炼钢更为划算。
发电压力：受降雨量偏少导致水电发电量下降，以及部分燃煤电厂进行检修的影响，印度各地的电力供应趋紧，尤其是在夜间时段。
需求旺盛与储能（885921）不足：电力需求强劲，加之缺乏足够的储能（885921）设施将白天过剩的太阳能电力转移至夜间使用，给电网带来了额外压力。
煤炭（850105）供应担忧：部分火电（884146）厂煤炭（850105）库存偏低，加剧了人们对供应的担忧；不过，煤炭（850105）供应状况并非导致电力短缺的唯一因素。
额外的电力需求：恰蒂斯加尔邦等邦正寻求从中央政府获得更多电力供应，以应对电力短缺并降低停电风险。
II.钢铁行业受到何种影响？
限电措施导致部分钢厂运营时间缩短，并推高了生产成本。高炉/熔炼炉利用率下降可能会限制直接还原铁(海绵铁)和钢坯的产量，进而导致当地供应趋紧，并影响下游螺纹钢的生产。与此同时，由于炼钢所需的原材料减少，熔炼炉运营水平的下降也可能导致废钢消耗量随之减少。
电价上涨，叠加煤炭（850105）和铁矿石球团成本的增加，进一步压缩了钢厂的利润空间。疲软的采购需求也限制了生产商将这些额外成本转嫁给客户的能力。恰蒂斯加尔邦小型钢铁（850106）厂协会已就电力相关费用表达了关切，并向邦电力监管机构寻求缓解措施，这凸显了该行业目前所面临的财务挑战。
III.钢材与废钢价格面临分化的市场压力
如果需求保持稳定，持续的限电措施可能会限制直接还原铁和钢坯的供应，从而为价格提供一定支撑。若钢坯供应趋紧，螺纹钢价格也可能获得支撑。然而，即便生产成本上升，疲软的采购意愿也可能限制价格的上涨空间。
废钢价格可能面临更大的下行压力，因为感应炉利用率下降会削弱对废钢和直接还原铁的需求。不过，具体的价格影响取决于供应状况：生产受限可能会限制直接还原铁的供应，而废钢供应则可能保持相对稳定。各类原材料的价格走势，将取决于需求变化与供应变动之间的对比情况。
IV.展望：未来几周需关注的重点
限电持续的时间、印度能源（850101）交易所的电价以及生产成本的变化，仍是未来几周需要密切关注的关键因素。赖布尔地区的直接还原铁和钢坯价格，以及废钢需求和螺纹钢销售情况，将有助于反映供应状况和采购活动的演变，从而为判断未来几周的价格走势提供更清晰的线索。市场观点
若电力供应中断持续限制产量及当地供应，预计短期内赖普尔地区的海绵铁和钢坯价格将保持坚挺或小幅上涨。然而，由于感应炉开工率下降抑制了需求，废钢价格可能仍将承压。价格能否持续回升，取决于螺纹钢需求的改善以及买方采购意愿的增强。
市场观点
若电力供应中断持续限制产量及当地供应，预计短期内赖普尔地区的海绵铁和钢坯价格将保持坚挺或小幅上涨。然而，由于感应炉开工率下降抑制了需求，废钢价格可能仍将承压。价格能否持续回升，取决于螺纹钢需求的改善以及买方采购意愿的增强。
