根据披露的机构调研信息，10月20日，光大保德信基金对上市公司艾迪精密（603638）进行了调研。
从市场表现来看，艾迪精密（603638）近一周股价下跌10.08%，近一个月下跌6.96%。
基金市场数据显示，光大保德信基金成立于2004年4月22日，截至目前，其管理资产规模为970.27亿元，管理基金数166个，旗下基金经理共20位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为光大保德信行业轮动混合A（360016）（360016），近一年收益录得30.99%。
光大保德信基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 光大保德信阳光现金宝货币（025515） | 025515 | 货币型 | 樊亚筠、沈荣 | 297.09 | -- |
| 光大保德信添天盈五年定期开放债券（360019） | 360019 | 债券型 | 沈荣 | 81.97 | 2.15 |
| 光大保德信尊泰三年债券（006565） | 006565 | 债券型 | 邹强 | 80.54 | 1.55 |
| 光大保德信货币B（009251） | 009251 | 货币型 | 沈荣 | 66.42 | 1.33 |
| 光大保德信耀钱包货币C（018655） | 018655 | 货币型 | 沈荣 | 55.35 | 1.22 |
| 光大保德信信用添益债券A类（360013） | 360013 | 债券型 | 黄波 | 47.74 | -1.16 |
| 光大保德信耀钱包货币A（001973） | 001973 | 货币型 | 沈荣 | 46.45 | 0.97 |
| 光大保德信货币C（023401） | 023401 | 货币型 | 沈荣 | 35.79 | 1.19 |
| 光大保德信增利收益债券A（360008） | 360008 | 债券型 | 黄波 | 27.53 | -0.35 |
| 光大保德信国证机器人产业指数发起式A（025317） | 025317 | 股票型 | 王卫林 | 13.67 | -18.78 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
一、公司2026年三季度报业绩情况介绍 公司参会人员就2026年前三季度经营业绩、业务结构、盈利水平、增长驱动因素、单季度变动原因及中长期经营规划进行介绍： 1.整体经营情况，2026年前三季度，公司实现营业收入33.25亿元，同比增长40.05%；实现归属于母公司所有者的净利润4.35亿元，同比增长37.71%，整体经营增速显著高于工程机械（881268）行业增速。 2.盈利水平方面，2026年前三季度公司综合毛利率28.53%，与今年上半年和2025年前三季度基本持平。其中，高端液压件综合毛利率2025年同期有小幅下滑，主要系苏州工厂及泰国工厂产能爬坡所致，后续随着各工厂经营持续放量，预计高端液压件毛利率后续有望继续提升。破碎锤业务前三季度综合毛利率较2025年同期有提升，主要受益于出口业务占比提升以及大型破碎锤产品销售结构改善。 3.中长期战略布局。公司与卡特（CRI）、日立、JCB等多家海外头部主机厂已有多个项目逐步进入放量阶段，进口挖掘机液压件国产化进程开启，目前数十个海外主机项目分别处于批量供货、小批量试制、样品验证及技术协议签署等不同阶段。公司设立非挖掘机事业部，已完成三十余款产品开发，覆盖高空作业机械、装载机、路面机械、农机（885706）等多领域。公司成立了国际销售部，持续引进海外专业人才，完善海外主机厂及经销商渠道布局。 二、问答环节
问：请介绍本部液压件与艾琦精密的业务分工，海外主机厂项目由哪一主体承接？
答：艾琦精密为公司与川崎的合资公司，公司持股51%，川崎持股49%，合资公司生产产品使用KPM（川崎）品牌，相关产品将逐步由日本转移至合资工厂进行生产。下游主机厂不同机型的液压件配置相对固化，一般仅在产品换代、排放升级等节点重新开展供应商评估选型，部分机型选用艾迪自有品牌产品，部分机型选用艾琦精密（川崎品牌）产品，二者不存在竞争关系。公司与海外主机厂对接的相关项目，由烟台艾迪本部对接。
问：公司三季度排产情况如何，对四季度发货有怎样的判断？
答：公司第三季度整体维持满产状态，一方面保障现有客户交付，另一方面为四季度及次年一季度提前储备库存。从行业历史运行规律看，四季度与一季度通常为行业传统旺季。
问：公司如何判断明年工程机械（881268）下游需求，破碎锤与液压件两块业务复苏节奏是否存在差异？
答：公司液压件业务全部为主机厂前装配套，综合国内外需求判断，预计明年挖掘机行业整体仍将实现两位数增长。公司依托国内市场份额提升、海外主机项目落地、非挖领域业务拓展、破碎锤海外销售比例提升以及产品结构改善，公司整体业务具备较好增长潜力。
问：目前泵、阀、马达国产化分别处于什么验证阶段，哪些主机厂已实现批量稳定供货，哪些处于小批量试产；从良率质量角度，对标恒立、川崎是否存在差距？
答：国内主流主机厂均有公司泵阀产品配套，大部分机型实现批量供货，部分机型处于小批量供货阶段；面向海外主机目前主要以马达类产品切入，泵阀产品正在逐步验证推进。技术层面，公司与行业其他友商技术储备差异不大，核心看产品为下游客户带来的油耗节省、操控提升等实际应用价值。
问：面向北美供货是否存在潜在风险，海外制造基地如何规划，未来一至两年资本开支大体规模？
答：泰国工厂破碎锤产线已投产，液压件产线计划11月下旬实现批量生产，主要用于对北美市场供货，不存在明显潜在风险；除美国以外的其他海外市场，产品主要从烟台本部进行出货。资本开支方面，未来1-2年预计有新增资本开支计划，主要用于铸造产能及液压件制造基地项目建设，主要用于承接未来海外主机液压件增量需求;
