本周行情回顾：
2026年10月19日-2026年10月23日，上证指数（1A0001）跌0.69%，报3690.48点。创业板指（399006）跌3.18%，报2684.10点。深证成指（399001）跌1.09%，报11673.83点。医疗器械（881144）指数涨1.61%，跑赢上证指数（1A0001）2.3%。前五大上涨个股分别为戴维医疗（300314）、爱迪特（301580）、山外山（688410）、澳华内镜（688212）、翔宇医疗（688626）。
本周机构观点：
**国泰海通（HK2611）证券本周观点**：
本报告导读：
各省份IVD收费价格调整政策的意见稿目前处于陆续发布阶段，从已发布的意见稿汇总来看，价格降幅温和、利好国产，推荐国产龙头。
投资要点：
投资建议：维持“增持”评级。继国家医保局发布相关政策后，各省份IVD收费价格调整政策的意见稿目前处于陆续发布阶段，从已发布的意见稿汇总来看，价格降幅温和、利好国产，IVD领域相关政策影响出清，推荐有望受益此次政策的国产企业：迈瑞医疗（300760）、新产业、安图生物（603658）、金域医学（603882）。
首个省份IVD收费调整方案意见稿落地，其他省份陆续发布中。近期，安徽医保局发布《安徽省医疗保障局关于规范整合检验类医疗服务（881175）价格项目的通知（征求意见稿）》，这是自国家医保局8月14日发布政策以来，第一个正式征求意见的省份；随后，江西医保局同步发布此类政策，我们认为有望为全国化学发光收费提供参考价。
化学发光收费调整幅度低，对国产试剂出厂价和整体业绩影响预计较小。新方案取消了以往的方法学加收以及进口产品加收。集采项目中，术前八项整体微降、肿标持平为主、甲功五项、性激素江西价格略有回归。非集采项目中，心肌有所下降，自免价格普涨，其他小众项目存在结构性涨价。
政策影响出清，利好国产头部。我们认为集采和DRG等执行后行业量价已经逐步企稳，IVD收费政策逐步落地，取消方法学差异和进口产品加收，有利于国产替代进程加速，国产龙头再迎放量机遇，推荐迈瑞医疗（300760）、新产业、安图生物（603658）。
分子诊断收费目录逐渐清晰。此外，我们认为新的立项指南有利于新项目院内合规开展，如分子诊断单项以及附条件收费目录逐渐明确、医保支付分类清晰，产品的商业转化能力得到加强，推荐金域医学（603882）。
风险提示。政策落地进展不及预期的风险，国内竞争格局加剧的风险，海外地缘政治博弈的风险。
行业新闻摘要：
1：医疗器械（881144）行业出海与标准化进程持续加速，高端器械在海外高标准市场获得认可，国产替代与国际化同步推进；
2：医疗器械（881144）创新审批与注册通道不断拓宽，多款创新器械进入创新通道，行业研发转化效率有望提升；
3：脑机接口（886047）与植入式听觉神经接口取得关键突破，相关医疗器械（881144）正从实验室研究走向临床应用和商业化探索；
4：医疗人工智能（885728）中试基地建设取得阶段性成果，医疗器械（881144）与AI融合加快，推动早筛、诊疗和临床转化能力提升；
5：医学影像设备与高端影像平台建设加快推进，区域性科研与临床资源整合有望带动高端医疗器械（881144）应用升级；
6：口腔医疗器械（881144）与高端耗材国产替代持续深化，产业链在材料、设计与临床验证环节不断强化；
7：康复医疗器械（881144）和智能助行设备需求上升，康养、康复与医养融合场景为相关器械提供更广阔应用空间；
8：体外诊断（884243）行业进入质效双升与深度转型阶段，全球化进程和国产替代同步提速，产业竞争逻辑持续变化；
9：医疗器械（881144）监管改革和检验检测能力建设持续推进，规范化、标准化与合规化将成为行业高质量发展基础；
10：医疗器械（881144）产业集群与创新转化平台加速落地，区域协同、产学研融合与场景开放正推动产业生态不断完善。
龙头公司动态：
1、惠泰医疗（688617）：1）惠泰医疗（688617）现2笔大宗交易 合计成交212.29万股。2）惠泰医疗（688617）：关于持股5%以上股东权益变动触及1%刻度的提示性公告。3）惠泰医疗（688617）控股股东深迈控增持1.5%公司股份。4）惠泰医疗（688617）：成正辉已减持1.50%股份。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-09-29 | -0.35% | 0.18% |
| 2026-09-30 | 0.84% | 0.31% |
| 2026-10-08 | -1.14% | -0.79% |
| 2026-10-09 | 1.24% | 0.05% |
| 2026-10-12 | -1.20% | -0.43% |
| 2026-10-13 | -0.94% | 0.10% |
| 2026-10-14 | -0.81% | -0.88% |
| 2026-10-15 | -0.36% | -1.59% |
| 2026-10-16 | -0.89% | 0.24% |
| 2026-10-19 | -0.71% | 0.39% |
| 2026-10-20 | 2.08% | 0.12% |
| 2026-10-21 | 0.20% | -0.60% |
| 2026-10-22 | -0.70% | -1.48% |
| 2026-10-23 | 1.48% | 0.89% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 48.82 |
| 2024-12-31 | 50.02 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 迈瑞医疗（300760） | 5.98% | 14.05% | -18.51% |
| 联影医疗（688271） | 3.83% | 9.77% | -19.69% |
| 新产业 | 12.47% | 15.82% | -6.46% |
| 惠泰医疗（688617） | 7.50% | 9.14% | -18.04% |
| 万泰生物（603392） | 2.20% | -4.98% | -53.51% |
| 英科医疗（300677） | 1.62% | -11.65% | 10.00% |
| 鱼跃医疗（002223） | 8.24% | 1.98% | -23.61% |
| 华大智造（688114） | 6.60% | -17.02% | -7.86% |
| 九安医疗（002432） | 1.58% | -14.70% | 39.44% |
| 奕瑞科技（688301） | 5.83% | -19.45% | -5.06% |
| 乐普医疗（300003） | 10.82% | 7.62% | -25.87% |
| 振德医疗（603301） | 4.98% | -0.56% | 9.38% |
| 威高血净（603014） | 1.45% | -6.65% | -22.18% |
| 安图生物（603658） | 11.02% | 1.77% | -6.93% |
| 大博医疗（002901） | -1.33% | -5.78% | -23.40% |
| 南微医学（688029） | 9.79% | 1.18% | 0.16% |
| 美好医疗（301363） | 14.30% | 0.00% | 3.09% |
| 健帆生物（300529） | 2.41% | 0.73% | -27.79% |
| 山东药玻（600529） | 0.77% | -1.57% | -12.03% |
| 可孚医疗（301087） | 7.45% | -0.17% | 35.59% |
行业相关的ETF有华泰柏瑞中证全指医疗器械ETF（561810）、华夏中证全指医疗器械ETF（562600）、易方达中证全指医疗器械ETF（159051）、富国中证全指医疗器械ETF（159056）、鹏华中证全指医疗器械ETF（159057）、汇添富中证全指医疗器械ETF（159797）
