根据披露的机构调研信息，10月21日，富国基金对上市公司圆通速递（600233）进行了调研。
从市场表现来看，圆通速递（600233）近一周股价下跌1.99%，近一个月下跌3.31%。
基金市场数据显示，富国基金成立于1999年4月13日，截至目前，其管理资产规模为14884.50亿元，管理基金数870个，旗下基金经理共116位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF(QDII)（513350），近一年收益录得48.98%。
富国基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 富国富钱包货币A（000638） | 000638 | 货币型 | 吴旅忠、张波 | 2486.74 | 1.01 |
| 富国安益货币A（000602） | 000602 | 货币型 | 吴旅忠、张波 | 562.16 | 1.37 |
| 富国天时货币A（100025） | 100025 | 货币型 | 吴旅忠、张波 | 482.82 | 1.01 |
| 富国安益货币B（011413） | 011413 | 货币型 | 吴旅忠、张波 | 459.52 | 1.37 |
| 富国中债7-10年政策性金融债ETF | 511520 | 债券型 | 朱征星、李金柳 | 422.54 | 4.31 |
| 富国中债优选投资级信用债指数发起式A（022764） | 022764 | 债券型 | 刘瀚驰、戴泽斌 | 378.04 | 3.66 |
| 富国中证港股通互联网ETF（159792） | 159792 | 股票型 | 田希蒙、蔡卡尔 | 327.49 | -46.8 |
| 富国收益宝交易型货币A（001981） | 001981 | 货币型 | 吴旅忠、张波、梁清 | 242.46 | 1.01 |
| 富国收益宝交易型货币B（001982） | 001982 | 货币型 | 吴旅忠、张波、梁清 | 220.67 | 1.25 |
| 富国两年期理财债券A（002898） | 002898 | 债券型 | 俞晓斌、张洋 | 206.57 | 1.77 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
一、由管理层简要介绍公司近期发展情况2026年前三季度,公司快递业务完成量249.61亿件,同比增长10.52%,超出行业平均增速6.2个百分点;公司实现营业收入583.93亿元,同比增长7.82%;实现归属于母公司股东净利润46.30亿元,同比增长60.94%。2026年第三季度,公司快递业务完成量86.82亿件,同比增长12.44%,超出行业平均增速9.5个百分点,业务规模和市场份额稳步提升。同时,公司实现营业收入195.00亿元,同比增长6.72%,实现归属于母公司股东净利润14.54亿元,同比增长39.06%。未来,公司将继续推进先进技术在全链路业务场景的落地应用,以科技赋能全网经营管理效能提升,改善公司服务质量与客户体验,全面提升综合竞争力,为股东及广大投资者创造更大的价值。二、投资者问答环节
问：目前“反内卷”相关政策实施进展如何？如何展望快递行业四季度价格情况？
答：今年来，国家层面持续推进整治“内卷式”竞争相关工作，《邮政业发展“十五五”规划》进一步明确持续深化行业“反内卷”治理，为行业高质量发展指明方向，推动行业发展向“质量与效益并重”转变。各地积极响应政策号召，持续推进相关举措落地，巩固反内卷治理成效，促进行业健康有序发展，快递行业价格整体维持基本稳定。展望四季度，随着快递行业进入传统业务旺季，叠加行业“反内卷”相关举措持续深化，预计行业价格将总体维持相对平稳态势。
问：公司如何判断未来快递行业的业务量增速？
答：公司认为，随着国家扩内需、促消费（883434）等政策持续发力，下沉市场消费（883434）潜力进一步释放，以及直播电商等行业蓬勃发展，快递行业内生增长动力仍具备较强韧性。同时，快递服务与生产生活的融合不断深化，应用场景持续拓展，为行业发展提供了新的增长空间。总体来看，快递行业长期向好的发展基础依然稳固，市场规模持续扩容仍具备坚实基础，预计未来行业业务量将维持稳健增长。
问：公司智能化转型已达到什么阶段？智能化应用推广进度如何？
答：近年来，公司坚持科技创新引领发展，深化前沿技术的垂直应用，推动智能化应用与经营管理、业务运营的深度融合。目前，公司智能化转型已进入全链路深度应用和全网规模化推广阶段，智能化应用深度融入职能管理与业务运营各环节，持续赋能经营效率提升、组织协同优化、成本管控深化及服务质量改善，助力公司经营质量和综合竞争力稳步提升。今年以来，公司持续迭代升级智能化应用，加快推进相关应用向加盟商及一线员工延伸，赋能加盟网络提升管理水平、提高运营效率。同时，公司积极打造智能化应用标杆网点，探索形成可复制、可推广的应用模范，推动智能化应用在全网加快落地，持续释放经营效能。
问：公司前三季度资本开支情况及未来资本开支规划？
答：2026年前三季度，公司资本开支累计投入超49亿元，主要用于土地购置、转运中心建设以及设备迭代升级等。公司基于行业发展态势及自身产能建设等综合因素，制定了较为合理的产能目标和规划，资本开支未来将呈现逐步趋缓且保有合理弹性的趋势。
问：公司股东回报方面有何规划？
答：公司自上市以来始终高度重视股东回报，坚持实施持续、稳定的现金分红政策。为进一步提高投资者回报水平、增强投资者获得感，公司自2026年起增加分红频次，年内已完成2025年度及2026年中期利润分配，每10股累计派发现金红利达3.7元（含税），分红金额较上一年度进一步提升。同时，公司已制定《未来三年（2026-2028年）股东回报规划》，明确将持续提高投资者回报水平。未来，公司将在保障业务发展和合理资本投入的基础上，统筹兼顾公司长远发展与股东利益，保持分红政策的稳定性和连续性，持续提高股东回报水平，与全体股东共享公司发展成果。
问：如何展望公司国际与航空业务未来发展？
答：近年来，公司深化推进国际化战略，积极拓展新兴市场，完善全球物流服务网络，推动国际快递及包裹服务、国际货运及供应链业务发展，打造“仓干线配关”一体化的国际供应链物流服务能力，提升国际业务运营管理水平，国际综合服务能力稳步提升。同时，圆通航空积极应对外部环境变化，持续优化自销和包机等业务结构，强化航空资源整合和航空物流枢纽协同，着力提升航空运营效率。未来，公司将持续拓展海外网络布局，延伸国际物流服务链条，提升跨境全链路综合服务能力，并持续优化航线网络和机队结构，有序引进长航程全货机，提高航空资源使用效率，深化国际与航空业务协同，推动国际及航空业务稳健发展;
