10月26日，豫能控股（001896）(001896)披露2026年第三季度报告。财报数据显示，2026年前三季度，公司实现营业收入81.01亿元；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元；基本每股收益0.0664元。截至报告期末，公司总资产规模达338.72亿元，较年初增长5.36%，资产总量保持平稳扩张态势。
报告期内，受能源（850101）市场供需格局调整、燃料成本上行等因素影响，公司火电（884146）主业盈利空间有所收窄，业绩出现阶段性承压。但公司整体经营基本面保持稳健，现金流安全边际充足，在行业周期（883436）波动中展现出较强的经营韧性。
尽管短期业绩波动，三季报仍显现出多项积极经营信号。一是多元投资收益显著释放，前三季度实现投资收益9176.81万元，同比大幅增长129.43%，核心贡献来自先天算力股权投资，公司产业布局的价值正逐步兑现。二是碳资产运营效益持续凸显，受碳配额处置收入增加带动，公司营业外收入同比增长1126.33%，碳资产管理能力稳步提升。三是降本增效成效持续显现，前三季度销售费用同比下降34.52%，财务费用同比缩减约15.7%，精细化管控力度不断加强。现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额达7.93亿元，持续保持正向净流入，为业务拓展与项目建设提供了坚实的资金保障。
项目建设层面，公司重点能源（850101）项目接连取得阶段性突破。今年8月，公司子公司鲁山豫能抽水蓄能（885935）有限公司投资建设的河南鲁山抽水蓄能（885935）电站1号机组顺利完成15天考核试运行，正式投产发电。该项目规划总装机容量4×32.5万千瓦，首台机组投产后，公司在役电力装机规模进一步扩容，电网调峰能力同步增强，能够更好适配新型电力系统建设下的调节需求。
此外，近期公司第十届董事会第七次会议审议通过濮阳综合能源（850101）项目投资议案，拟由子公司豫能(濮阳)智慧能源（850101）有限责任公司投资建设“2×1000MW煤电+1200MW风电（885641）”综合能源（850101）项目，项目动态总投资139.27亿元。该项目构建煤电与新能源（850101）协同的多能互补体系，高度契合煤电与新能源（850101）融合发展的政策导向，投产后将进一步优化公司电源结构，提升综合能源（850101）供给能力。
从行业环境来看，电价修复预期正持续升温。国信证券（002736）研报指出，今年以来多个省份月度和现货电价出现抬头迹象，预计电力市场开始出现向卖方市场转变的信号。同时，2026年煤价企稳回升，为中长协电价触底反弹形成托底，2027年年度长协电价有望触底反弹。政策层面，国家持续完善煤电容量电价机制，提升煤电机组固定成本回收比例；河南省加快能源（850101）绿色转型部署，大力支持抽水蓄能（885935）、多能互补综合能源（850101）基地建设，为区域能源（850101）企业营造了良好的发展空间。
市场分析人士表示，随着后续在建项目逐步投产、布局效益持续释放，公司盈利结构有望持续优化，长期发展韧性与成长空间将进一步提升。(礼傲)
