26日晚，中信证券（600030）发布了三季报。
报告显示，今年第三季度，中信证券（600030）实现营收168.98亿元，同比下降26.59%；实现净利润76.79亿元，同比下滑20.19%。今年前三季度，实现营收665.9亿元，同比增长18.6%；实现净利润310.2亿元，同比增长32.66%。2025年全年，中信证券（600030）实现净利润300.76亿元。
中信证券（600030）称，前三季度净利润同比增加，主要由于经纪业务、投资银行业务、资产管理业务收入增加及信用减值损失转回。
具体科目来看，今年前三季度，公司实现手续费及佣金净收入326.31亿元，同比增长32.86%。原因是，经纪业务、投资银行业务及资产管理业务手续费收入增加。前三季度实现利息净收入32.23亿元，同比增长319.68%。原因是，货币资金及结算备付金、融资融券（885338）利息收入增加。前三季度实现投资收益179.78亿元，同比增长45.25%。
从目前已经发布三季报业绩的券商来看，第三季度业绩普遍承压。国元证券（000728）第三季度营业总收入为7.59亿元，同比减少51.82%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比减少37.83%。国元证券（000728）称，主要系受三季度境内外市场波动影响，公司证券投资业务收益减少。
华西证券（002926）第三季度营收、净利分别同比下滑约34%、58%；东兴证券、信达证券第三季度净利也分别下滑约25%、42%。目前率先披露三季报的券商中，仅东方财富（300059）第三季度实现营业收入、归母净利润双双同比增长，分别增长6.80%、8.86%。
中信证券（600030）报告称，2026年三季度，上证指数（1A0001）季度内下行6.2%，资本市场日均成交额环比下降21%，为证券公司（399975）基本面带来多层次挑战。但随着多家核心企业登陆资本市场，科技金融助力下证券行业基本面预计仍保持较强韧性，预计2026年三季度证券行业净利润为682亿元，环比下降28%；预测2026年前三季度证券行业净利润为2242亿元，同比上行32%。预计前三季度行业ROE为7.6%，年内行业ROE水平有望冲击近十年新高。
开源证券表示，三季度A股上市IPO单数52单，环比增长27%，IPO金额1457亿元，环比增长226%，扣除长鑫科技（688825）后IPO金额791亿元，环比增长77%。三季度市场成交额和股市表现环比走弱，而A股和港股市场IPO业务环比增长明显，同时新项目上市有利于提升券商直投和跟投业务盈利，大财富管理、海外业务有望延续平稳态势，头部券商三季报仍有望超预期，盈利韧性凸显，ROE中枢、盈利持续性提升与极低估值水位仍明显错配，看好头部券商估值重塑和超额机会。
国泰海通（HK2611）非银团队测算，42家上市券商今年前三季度调整后营业收入预计同比增长26%至5254亿元，归母净利润同比增长30%至2206亿元。从前三季度累计看，预计经纪及信用业务合计贡献39%，自营业务贡献41%的增长。从第三季度单季看，受权益市场波动影响，一二级投资下滑导致自营承压，是业绩环比下滑的核心拖累。
中信证券（600030）认为，证券行业首次具备红利投资价值，2027年股息比肩传统红利板块。在基本面保持高增情况下，A股券商板块PE为11.7倍，估值处于近十年0.5%分位数；H股券商板块PE为6.8倍，同样逼近历史最低区间。在盈利高增、估值承压叠加现金分红比率逐步稳定在30%—40%的宏观环境下，行业首次具备红利属性。预计以2026年利润以及2025年现金分红比例计量的头部券商A/H股平均股息率可达4.0%/6.3%。A股头部券商股息率已接近或超越传统红利行业，与银行3.89%、电力3.68%相近，略低于煤炭（850105）4.37%。
