10月27日，招商基金、前海开源基金旗下部分产品发布季报。招商前沿医疗保健（011373）、招商品质成长（012186）和前海开源医疗健康（005453）三季度收益分别为46.6%、45.19%、34.19%（统计A份额），分别在普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金中排名第一。重仓股方面，前海开源医疗健康（005453）季内加仓了金斯瑞生物科技（HK1548）、药明生物（HK2269）等个股；招商前沿医疗保健（011373）加仓A股药明康德（603259）、凯莱英（002821）等。
均重仓医疗赛道，部分重仓股季末规模占净值比超10%
10月27日，公募基金三季报继续披露，主动权益类基金中，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三大主要类型的三季度业绩冠军都公布了季报，分别是招商前沿医疗保健（011373）、招商品质成长（012186）和前海开源医疗健康（005453）。
前海开源医疗健康（005453）三季报统计显示，金斯瑞生物科技（HK1548）的季末市值超1亿元，占基金资产净值比例达到10.53%。统计显示，该股三季度涨幅达到266.8%，是港股生物医药板块中的季内明星个股，也是该基金新晋重仓的品种，且是头号重仓股。
对于单只基金单一个股持仓占比超过基金净值10%的情况，此类情形在过往市场中较为常见，往往体现出单个公司股价的涨幅较大，市值规模增长较快。但从基金公司的角度来看，被动的超限在固定期限内完成调整，就算合规。
其他重仓股方面，A股药明康德（603259）、皓元医药（688131）、泰格医药（300347）、A+H股凯莱英（002821）等多只个股均是新晋重仓的品种，这也是该基金本季度调仓的一大看点，仅有三只个股基于二季度进行调换。药明合联（HK2268）、信达生物（HK1801）获减仓。
招商基金两只产品均由李佳存管理，但前十大重仓股的配置和调仓的方式有较大区别。招商前沿医疗保健（011373）的重仓股中，普遍基于二季度末进行大幅加仓，主要加仓泰格医药（300347）、A股凯莱英（002821）、H股药明合联（HK2268）等；但从招商品质成长（012186）来看，A股凯莱英（002821）、H股药明合联（HK2268）均获减持。
基金经理均有产业研究背景，看好行业景气度延续性
信息显示，前海开源基金的范洁是香港科技大学、北京协和医学院（清华大学医学部）硕士。在她目前管理的3只基金中，均是与医药、医疗以及公共卫生相关行业的主题基金，从任职回报来看，前海开源中药研究精选（005505）的业绩最突出，A份额基金任职回报率达到53.25%，期间年化回报率达5.89%。
从她管理的基金重仓股（883406）来看，金斯瑞生物科技（HK1548）、药明生物（HK2269）、A股药明康德（603259）等配置占比居前。今年三季度内，申万医药生物指数震荡上行，恒生医疗保健指数表现更好，相对于申万医药生物指数有明显超额收益，港股医药整体表现较好反映出流动性边际改善。
这也解释了为何现阶段许多基金经理在配置生物医药板块时，都兼顾A股、H股的原因。范洁表示，前海开源医疗健康（005453）这只基金三季度基于对创新药（886015）产业链进入高景气度周期（883436）、全球医药产业进入新一轮上行周期（883436）、AI制药模型潜在的长期研发投入的综合判断，重点配置了CXO板块及科研服务不同环节的龙头企业。
同时，基于医疗器械（881144）产业周期（883436）的判断，对于医疗器械（881144）产业链具有创新技术实力的龙头企业进行了配置；此外，该基金也对具备长期成长性的创新药（886015）企业进行了配置。
招商基金的李佳存也是业内生物医药投资的代表之一，信息显示，他在广发基金担任研究部研究员时，就一直从事医药行业研究工作，并于2011年3月起升任研究部总经理助理；2014年2月加入招商基金。
他目前管理的4只基金中，招商医药健康产业（000960）的任职回报率最高，达到141%，期间年化回报率达到7.77%。从他在管基金的重仓股来看，A股凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、药明康德（603259）等配置居前。
展望四季度及明年，李佳存在三季报中指出，CXO景气度有望延续，海外早期研发需求拐点确立、国内创新药（886015）研发需求加速释放，叠加AI制药赋能，板块具备订单与业绩双重支撑，估值仍处历史低位，修复行情或可持续。
