10月26日晚间，日久光电（003015）(003015.SZ)发布2026年第三季度报告，同时披露变更回购股份用途并注销、新一轮股份回购方案等多项重要公告。整体来看，公司前三季度营收端保持基本平稳，利润端受阶段性因素影响出现同比回落，业务板块呈现结构性分化态势；连续推进的股份回购与注销动作，也向二级市场传递出公司对长期发展的信心与价值认可。
光学膜加速放量对冲结构波动，调光导电膜以价换量蓄势
根据三季报数据，公司前三季度实现营业收入5.01亿元，与上年同期基本持平；归母净利润6127.67万元，同比下降20.33%；经营活动产生的现金流量净额1.40亿元，同比增长2.90%，盈利质量保持稳健。针对市场关注的业绩变动原因，公司在深交所互动易平台回复中明确表示，三季度整体业务推广节奏保持平稳，利润波动主要源于产品结构的阶段性调整与非经营性因素叠加影响。
针对各业务板块的具体运行情况，公司也在互动易回复中逐一作出说明。其中导电膜板块内部分化特征显著：应用于外挂薄膜式触控屏的传统高低方阻ITO导电膜需求略有承压，而铜膜、EMI膜等差异化导电材料业务增长表现较好，成为支撑板块基本盘的重要力量。
公司同时在互动易中表示，作为核心增量业务的调光导电膜，其业务基础夯实与下游应用拓展仍在持续推进，本期受上半年产品调价效应延续、下游客户项目方案阶段性调整等多重因素叠加，出现阶段性的销量与营收收缩。与之形成互补的是，光学膜板块受益于车载、消费电子（881124）领域多个项目陆续论证落地，当期呈现出良好的增长态势，对整体收入端形成了有效对冲。
收入端的结构性变化之外，利润端的回落则更多来自费用与税务层面的阶段性因素。一是政府补助相关咨询费用有所增加，带动当期费用端压力上升；二是可税前弥补亏损额度减少，使得当期所得税费用同比大幅上升，直接对净利润形成挤压。
尽管短期业绩出现波动，但公司并未放缓产能与研发端的长期布局，成长根基持续夯实。前三季度公司研发费用达3041.79万元，技术投入强度保持稳定；期末在建工程余额1.27亿元，较上年末大幅增长232.28%，主要投向年产600万平方米功能性膜项目。据此前披露的募集说明书，该项目建成后将新增年产500万平方米调光导电膜及100万平方米防反射膜产能，为后续业务放量提供产能支撑。
回购注销连续落地，传递长期价值信心
在发布三季报的同时，日久光电（003015）同步披露两项股份回购相关公告，通过变更回购用途注销与推出新一轮回购，持续向市场传递稳定预期。
根据变更回购股份用途的公告，公司2026年7月启动的股份回购方案已实施完毕，累计通过集中竞价方式回购股份447.03万股，约占公司当时总股本的1.62%。公司拟将本次回购股份的用途，由原方案“维护公司价值及股东权益，披露回购结果十二个月后择机出售”变更为“注销并减少公司注册资本”，以切实提升每股收益水平，维护全体股东利益。
在此基础上，公司同日推出新一轮股份回购方案，进一步加大回报股东力度。根据公告，本次拟回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过17.98元/股，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。按前次注销后2.76亿股的总股本测算，回购金额上限对应股份约1112.35万股，占比约4.03%；金额下限对应股份约556.17万股，占比约2.01%。
公司表示，连续推进回购注销，是基于对公司未来持续发展前景的信心和对长期价值的认可，旨在维护广大股东利益，增强投资者信心。截至公告披露日，公司董事、高级管理人员、控股股东及一致行动人、实际控制人、持股5%以上股东在未来六个月均无明确减持计划，进一步夯实市场预期。
整体而言，日久光电（003015）三季度业绩波动更多是业务拓展期的阶段性调整与税务等非经营性因素共同作用的结果，而非核心竞争力的趋势性弱化。随着下游客户项目逐步落地、产能建设持续释放，叠加回购注销对每股收益的持续增厚，公司长期投资价值有望逐步显现。(CIS)
