洲明科技（300232）10月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月23日接受4家机构调研，机构类型为其他、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次投资者关系活动以电话会议的形式进行,接待人员与投资者进行了沟通交流,主要内容如下:一、公司2026年三季度业绩情况介绍2026年前三季度,公司面对复杂的国际经济环境和行业周期（883436）性调整,整体经营呈现"收入、利润短期承压、经营质量持续改善"的特征。截至三季度报告,公司实现营业收入55.60亿元,同比小幅下滑。其中,第三季度单季营业收入20.09亿元,同比增长2.2%。受收入承压、汇兑损失等因素影响,前三季度归母净利润为2,199.27万元,第三季度单季出现阶段性亏损1,023.63万元。利润亏损的主要原因有:(1)部分海外订单交付延后:受原材料供给、海运等因素影响,部分海外订单交付延后,收入确认时点相应后移,对报告期利润贡献造成阶段性拖累。需要说明的是,前端需求并未走弱—截至目前,主要负责海外区域的全资子公司雷迪奥签单额已恢复同比正增长,增幅超过18%,需求端出现回暖信号。(2)汇率波动:前三季度汇兑损失合计达1.86亿元(主要计入财务费用),其中,第三季度单季度汇兑损失达4,481万元;尽管利润端短期承压,但公司经营质量确有改善。(1)现金流显著改善:前三季度经营性现金流净额达3.18亿元,同比大幅增长2.23亿元;(2)资产质量持续夯实:应收账款余额同比下降3.55亿元,减值损失较同期减少1.25亿元,风险敞口有效收敛;(3)盈利能力企稳回升:综合毛利率从半年度的25.19%微升至三季度末25.58%,产品结构优化与成本管控逐步显现;(4)财务结构不断优化:短期借款压缩6,089万元,融资成本同期下行,规模与成本两端同时压降,到期偿付压力和刚性偿付风险相应减轻。公司将继续坚持"保增长、重质量、追求有利润、有现金流"的经营方针,全力以赴推动各项改善措施落地,努力为股东创造长期可持续的价值。 二、投资者交流环节
问：公司海外业务占比较高，后续将采取哪些举措管理汇率风险？
答：公司2026年半年度境外营收占比达56.96%。针对汇率波动，公司已建立汇率风险中性管理体系，后续主要采取以下举措管理风险：（1）多举措降低外汇敞口：基于公司境外业务敞口较大，公司主要有以下举措：①资本结构层面：在履行境外投资相关程序的前提下，以资本金方式补充海外子公司权益，减少内部外币往来余额，降低外币货币性负债规模；②运营层面：优化海外库存与备货节奏，缩短外币资金占用周期（883436）；③应收层面：强化海外应收账款过程管理，优化客户信用政策与账期结构。（2）开展外汇套保对冲风险：基于真实境外经营业务背景，合规运用外汇远期、外汇掉期、外汇期权等套期保值工具，对可预期的外币回款开展锁汇，对冲汇率波动带来的不确定性，减少汇兑损益对公司盈利水平的冲击，稳定海外业务经营预期。
问：请介绍公司海外业务发展规划？
答：公司重视海外业务发展，后续主要规划有以下：（1）完善全球分级渠道体系，推进渠道全面升级：建设全面覆盖全球、高-中-下沉多品牌部署的立体网格化渠道体系，实施赋能、秩序、激励、商机管理四大核心政策，聚焦专商显、分销、租赁等全产品线发力。（2）推动高端产品与LED（884095）+AI解决方案协同出海：加大Mini/MicroLED（884095）、MIP封装等高附加值产品在海外市场的推广力度，落地更多文旅、商业、XR虚拟拍摄等标杆项目，以"硬件+软件+AI内容+运营服务"的一体化解决方案提升海外客户粘性与项目附加值。（3）强化海外业务投入产出管理：公司强化海外业务从订单、收入确认到回款的全链路业绩考核机制，提升海外资源投入效率。长期盈利的改善将更有利于公司海外业务的长久可持续发展。（4）持续优化汇率风险管控机制：完善外汇对冲工具运用，精细化管控海外应收与存货，通过多层次区域布局与本地化运营对冲地缘政治及单一市场波动风险，保持海外经营稳健性。
问：请介绍公司全资子公司雷迪奥的经营情况及后续业绩展望？
答：雷迪奥是公司旗下全资的高端海外品牌，主要面向全球高端LED（884095）租赁、专业舞台演艺、XR虚拟拍摄等应用场景。从经营情况看，雷迪奥三季度订单呈现回暖趋势，2026年1-9月新接订单同比去年增长超18%。后续业绩主要在三个方面：①稳固高端市场，深耕海外核心客户：随着外部经营环境边际改善，雷迪奥在欧美高端市场的订单承接能力持续修复；公司持续强化大客户服务与综合解决方案能力，深挖核心客户需求，提升客户粘性与复购率；②优化产品策略：推动产品精简，聚焦平台旗舰产品开发，提高产线的规模化效应，改善盈利，降低生产成本。③深化供应链协同：已与核心供应商建立长期战略合作关系，保障PCB、IC等关键物料的供应稳定，有效保障新接订单成本及按时交付。
问：公司“LED（884095）+AI”战略目前推进进展如何？对相关新业务有怎样的预期？
答：公司"LED（884095）+AI"战略正从硬件供应商向"硬件+软件+AI内容+运营服务"一体化解决方案提供商转型，目前进展主要体现在以下三个层面：（1）模型与软件生态：自研"山隐"垂类大模型已完成深度合成、生成式服务双备案；联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化多模态大模型；UniAIoT一体化光显中枢、Z.Brain企业AI办公平台相继落地，可接入智谱（HK2513）、百度（BIDU）、阿里、DeepSeek等主流大模型。（2）产品与方案落地：推出IN·Box（BOX）模块化沉浸式智慧空间系统，搭载自研垂类大模型，降低沉浸式场景建设成本，产品先后亮相深圳文博会、北京2026中国科幻大会及中国国际供应链促进博览会；发布覆盖透明显示、户外创意、智慧会议、AI沉浸式空间等多款创新产品。（3）商业化进展：2026年前三季度AI及解决方案业务新签订单约1.30亿元，相关项目持续跟进落地中。目前AI业务仍处于投入期，收入贡献逐步释放中。公司将持续推进"LED（884095）+AI"战略落地，收入及利润贡献存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。
问：公司Mini/MicroLED业务进展如何？
答：Mini/MicroLED（884095）是公司高端产品结构升级的核心方向，公司坚持MIP、COB双技术路线自主研发，打通从Micro灯珠、IC、封装到模组制造的全产业链，可实现P0.3—P1.8全系列MIP产品覆盖。从盈利水平看，MIP产品毛利率水平较高，是后续毛利率改善的重点方向；COB产品在质量稳定性、颜色一致性等方面表现较好，当前阶段以保障销售规模为主；传统SMD产品今年受原材料涨价影响，毛利率面临的挑战相对较大。从技术进展看，MIP产品的稳定性在报告期内取得一定进展，公司秋季发布会推出的USV Pro等产品实现行业首发AM+MIP全息屏。未来公司将持续推动MIP等高端产品占比提升，优化整体毛利结构。
问：公司在投资者回报及价值提升上主要有哪些措施？
答：公司高度重视投资者回报与公司价值提升。主要有以下举措：（1）提升经营质量与盈利能力。公司围绕LED（884095）显示与照明主业持续优化产品与客户结构，推进Mini/MicroLED（884095）等新技术、新产品的研发与产业化，并积极推进“LED（884095）+AI”等创新业务落地，形成商业闭环；（2）股东回报：在股东回报层面，公司近年持续实施现金分红，最近三个年度利润分配（2023年度、2024年度、2025年度）累计3.37亿元，以上分配方案均已实施完毕。（3）股份回购：公司于2026年8月3日召开第六届董事会第十次会议审议通过回购方案，拟使用不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含）的自有资金或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过7.85元/股，用于实施员工持股计划或股权激励计划，截至2026年9月30日已累计回购1,643,300股，占公司总股本的0.15%，成交金额875.06万元。回购仍在持续进行中。（4）长效激励计划：近年来，公司推出多期股权激励与员工持股计划，已实施2024年限制性股票激励计划、第二期事业合伙人持股计划、第七期员工持股计划等，并将本次回购股份用于员工持股计划或股权激励计划，有效将股东利益、公司利益和核心团队利益结合一起。（5）投资者关系管理：公司通过业绩说明会、深交所互动易、机构调研接待以及路演与反路演等多种渠道，保持与投资者的常态化沟通，持续提升信息披露质量;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 湘财证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 个人 | 其他 | -- |
| 凌远创业投资 | -- | -- |
