文丨李壮
“人工智能（885728）+”板块11家公司三季度业绩高增，其中5家公司净利增幅上限实现翻倍。
截至10月19日，A股“人工智能（885728）+”板块已有11家公司披露2026年三季报、快报或业绩预告。从已披露数据看，这些公司全部实现增长，算力硬件、光通信、高端PCB、封装基板、半导体（881121）测试等环节普遍“预喜”。从业绩驱动因素来看，AI算力基础设施需求是本轮业绩高增的核心驱动力。
从机构调研来看，机构聚焦大族激光（002008）、深南电路（002916）等绩优龙头公司，并对公司订单能见度、毛利率改善等情况保持了积极关注。
AI算力基础设施需求驱动
11家公司业绩高增
截至10月19日，“人工智能（885728）+”板块已有8家公司发布2026年三季度业绩预告，1家公司发布业绩快报，2家公司披露正式三季报。11家公司全部实现增长，从业绩预告公司增速区间看，生益科技（600183）（600183.SH）、浪潮信息（000977）、光库科技（300620）、大族激光（002008）（002008.SZ）、北方稀土（600111）预计前三季度归母净利润同比增幅在134%至181.00%之间，处于高增区间；深南电路（002916）、金力永磁（300748）、立讯精密（002475）预计增幅在15%至78.43%之间，属于稳健增长。披露业绩快报的中科曙光（603019）（603019.SH）前三季度归母净利润同比增长78.48%，披露正式三季报的赣锋锂业（002460）实现归母净利润同比增长19540.50%、海光信息（688041）（688041.SH）实现归母净利润同比增长45.12%。
具体来看，在发布业绩预告公司中，立讯精密（002475）预告净利润上限达143.98亿元，处于领先状态；生益科技（600183）业绩增速居前，最高达181.00%。
生益科技（600183）预计，2026年前三季度实现归母净利润64.60亿元到68.70亿元，同比增长164%到181%；实现扣非归母净利润61.20亿元到65.30亿元，同比增长157%到174%。公司表示，在报告期内，覆铜板板块，面对原材料价格急速上涨、高端产品市场需求持续高速增长等影响，公司早期研发的产品推向市场贡献了利润，扩产产能及时全面释放支撑市场需求，同时积极调整优化产品销售结构，从而带动覆铜板销量上升，覆铜板产品营业收入及毛利增加。线路板板块，下属子公司生益电子（688183）股份有限公司受益于AI（人工智能（885728））算力领域的高景气，高附加值产品占比稳步提升，市场竞争优势进一步巩固。
立讯精密（002475）早在今年8月24日便发布三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长15%至25%。在核心业务方面，消费电子（881124）业务持续受益于AI终端创新趋势及ODM/JDM能力提升；通信与数据中心业务围绕高速电连接、光连接、热管理、电源管理等核心方向持续推进重点项目落地，伴随AI基础设施建设加速，相关业务成长动能逐步增强；汽车电子（885545）业务受益于全球化布局以及Leoni整合协同效应持续释放，业务规模和客户拓展稳步推进。
除了生益科技（600183）、立讯精密（002475），海光信息（688041）、中科曙光（603019）、深南电路（002916）、浪潮信息（000977）、光库科技（300620）、大族激光（002008）均在业绩预告、快报或正式季报中提及其业绩驱动重要因素来自AI。如海光信息（688041）围绕通用计算和人工智能（885728）计算市场，持续优化“CPU+DCU”业务布局；浪潮信息（000977）在人工智能（885728）产业快速发展机遇下，服务器市场需求旺盛的背景下，紧抓行业上行机遇，完善产品线布局等。
整体看，AI算力基础设施需求仍是本轮业绩高增的核心驱动力。服务器、光通信、高端PCB、封装基板、半导体（881121）测试等环节订单持续落地，带动相关公司收入和利润改善。
中科曙光业绩加速增长
赣锋锂业单季扣非净利润同比扭亏
中科曙光（603019）、海光信息（688041）和赣锋锂业（002460）是“人工智能（885728）+”板块中已披露业绩快报或三季报的公司。其中，中科曙光（603019）披露业绩快报，海光信息（688041）、赣锋锂业（002460）披露正式三季报。据公告，中科曙光（603019）前三季度实现营收122.38亿元，同比增长38.75%；实现归母净利润17.24亿元，同比增长78.48%；实现扣非归母净利润15.55亿元，同比增长105.27%。结合半年报数据，第三季度单季归母净利润约7.53亿元，同比增长217.72%，增速显著高于上半年的33.31%。
前三季度，中科曙光（603019）基本每股收益为1.179元/股，同比增长78.10%；加权平均净资产收益率7.48%，同比增加2.81个百分点。这两项指标均创出近十年新高。
中科曙光（603019）指出，本期业绩变动，主要系当期国内算力领域市场需求向好，公司高端计算机等IT设备产品销量同比增加。公司紧抓市场机遇，持续推进技术迭代，完善产品布局，核心产品在重点客户实现落地。同时，配套软件等高毛利产品销售同步增加，推动公司综合毛利率较上年同期有所提升。
值得一提的是，中科曙光（603019）的投资收益受联营公司业绩快速增长推动而水涨船高。据公司财报，今年上半年，公司投资收益4.53亿元，同比增长40.58%，其中对联营企业和合营企业的投资收益4.37亿元。作为海光信息（688041）第一大股东，上半年公司确认来自海光信息（688041）的投资收益达5.04亿元。
一致预测（180天）显示，截至10月19日，12家机构给予中科曙光（603019）买入评级，一致目标价110.36元/股，对比10月16日70.48元/股的收盘价存在56.58%的上涨空间。
在发布业绩快报的同时，中科曙光（603019）还发布了《关于对外投资暨关联交易的公告》。公司拟与其他方共同投资发起设立参股子公司（以下简称“标的公司”），标的公司注册资本拟为15亿元，其中公司拟认缴出资0.70亿元，持有其4.67%股权；公司控股子公司曙光数创拟认缴出资0.20亿元，持有其1.33%股权；公司关联方海光信息（688041）拟认缴出资0.70亿元，持有其4.67%股权；公司关联方中科星图（688568）拟认缴出资2亿元，持有其13.33%股权；公司关联方中科星图（688568）测控技术股份有限公司（中科星图（688568）子公司）拟认缴出资0.50亿元，持有其3.33%股权。中科曙光（603019）及联营公司合计持有标的公司股权比例约为27.33%。
中科曙光（603019）在公告中披露，“本次投资设立标的公司，是公司落实国家新兴支柱产业发展战略的重要举措。该产业发展前景广阔，但技术门槛高、研发投入大，公司联合产业链上下游企业及产业投资方共同投资，有利于整合各方在高端装备（885427）、天基信息处理与智能应用、产业资本等方面的资源优势，实现产业协同，分散新兴业务研发与投入风险。”公司指出，“本次投资系公司基于长期发展战略作出的战略性投资，公司在标的公司的持股比例相对较低，不构成控制关系，亦不纳入公司合并报表范围。该项投资的主要目的为推进相关技术路径的验证与产业生态的协同拓展，短期内以技术合作与资源对接为主，预计对本公司当期营业收入及净利润不构成重大影响。”
作为中科曙光（603019）的重要联营公司，海光信息（688041）三季报披露，2026年前三季度实现营业收入149.55亿元，同比增长57.58%；实现归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%；扣非归母净利润25.84亿元，同比增长42.25%。结合半年报数据测算，公司在2026年第三季度实现归母净利润10.48亿元，同比增长37.90%。这意味着，中科曙光（603019）三季度对海光信息（688041）确认的投资收益将保持增长。
对比中科曙光（603019），赣锋锂业（002460）作为锂电产品供应商，其既属于AI算力板块概念，还是特斯拉概念（885467）之一。据公司公告，前三季度实现营收361.59亿元，同比增长147.24%；归母净利润50.12亿元，同比增长19540.50%。第三季度单季归母净利润7.55亿元，同比增长35.62%，环比下降68.8%；扣非归母净利润7.88亿元，同比扭亏。
机构调研聚焦订单持续性
中科曙光、大族激光收获“买入”评级
从机构调研来看，三季度以来至10月19日，算力链、半导体（881121）、光通信、PCB等方向受到积极关注。从上述公司来看，大族激光（002008）、北方稀土（600111）、深南电路（002916）、海光信息（688041）等公司获得机构调研。
以大族激光（002008）为例，公司预计2026年前三季度归母净利润21.20亿元—22.20亿元，同比增长145.55%—157.13%；实现扣非归母净利润22.50亿元—23.50亿元，同比增长295.85%—313.44%。公司在公告中指出，其PCB专用设备（881118）、消费电子（881124）设备、锂电及半导体设备（884229）、通用工业激光加工设备等多个业务板块订单及营业收入均实现同比大幅增长。截至2025年末，公司在手未交付订单约89亿元，2026年前三季度新签订单约243亿元，同比增长约90%。
在机构调研中，大族激光（002008）的订单情况也受到机构的关注。大族激光（002008）披露的8月21日—10月8日投资者关系活动记录表显示，中信证券（HK6030）、申万宏源（HK6806）、贝莱德（BLK）等券商和机构在此期间调研了公司。公司介绍，上半年公司PCB专用设备（881118）、消费电子（881124）设备、锂电及半导体设备（884229）、通用工业激光加工设备等多个业务板块订单及营业收入均实现同比大幅增长。
同样，中科曙光（603019）在网络会议中也收到有关公司产能利用率的问题，公司表示，“各业务产线产能配置能够匹配当前订单规模，可有效满足生产订单交付需要”。
对于中科曙光（603019）业绩变化情况,开源证券在最新研报中指出，中科曙光（603019）三季度业绩超预期，三季度毛利率较2025年同期有显著提升，同时费用率有所下降。维持公司2026年—2028年归母净利润预测为34.72亿元、48.15亿元、65.00亿元，EPS为2.37元/股、3.29元/股、4.44元/股，当前股价对应2026年—2028年PE为28.2倍、20.4倍、15.1倍，考虑公司为AI基础设施领军企业，维持“买入”评级。
对于大族激光（002008），东吴证券（601555）研报认为，2026年前三季度，AI PCB与消费电子（881124）需求共振，公司多板块订单及收入大幅增长。在AI PCB领域，公司实现31.5:1及以上高厚径比通孔及0—4 mil高精度背钻量产加工，并持续推进高速光模块等高端PCB加工解决方案；在全球化布局方面，东南亚海外运营中心投资由1.5亿美元追加至2.65亿美元。同时，控股子公司大族数控（HK3200）完成H股上市，收购安腾创新100%股权切入数据中心液冷赛道，进一步完善AI算力产业链布局。东吴证券（601555）维持公司2026年—2028年归母净利润预测分别为29.1亿元、40.3亿元、50.6亿元，维持公司“买入”评级。
对于赣锋锂业（002460），东吴证券（601555）认为，公司2026第三季度业绩略低于预期，主要系精矿降价滞后于锂盐、冶炼利润收窄，少数股东损益增加。同时认为，第三季度锂盐出货量预计环比持平，资源放量贡献弹性。在资源端，公司Goulamina一期已爬坡接近满产、二期推动建设，阿根廷C-O一期4万吨LCE爬坡顺利、二期4.5万吨LCE已入选阿根廷政府RIGI计划等，远期权益自有资源预计可达25万吨以上。东吴证券（601555）预计，公司2026年第三季度锂电池（884309）出货约10GWh，环比基本持平，单Wh净利润约0.015元，贡献净利润约1.5亿元；2026全年出货40GWh以上，有望贡献利润5亿元—8亿元。产能方面，固态电池（886032）持续推进高比能产品布局，打开未来成长空间。维持“买入”评级。
目前，机构普遍关注公司订单能见度和毛利率改善能否延续。无论是从机构调研还是券商研究覆盖来看，基本面扎实、订单能见度较高且估值匹配度较好的绩优公司，正成为机构关注重点。
（本文已刊发于10月24日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）
