□ 中航证券党委书记、董事长戚侠
资本市场作为资源配置的枢纽，服务绿色转型已不是业务的“附加选项”，而是践行金融工作政治性、人民性，发挥资本市场核心功能的必然要求。
中航证券锚定军工（885700）、“双碳”、REITs三张名片谋篇布局，将发展绿色金融作为服务“双碳”目标的重要抓手，探索助力绿色低碳发展的实现路径。
一、胸怀“国之大者”，正确处理功能性与盈利性的关系
金融工作要胸怀“国之大者”，正确处理功能性与盈利性的关系。
绿色低碳项目单体体量分散、单笔商业收益有限，若单纯以短期利润率作为业务取舍标尺，不少转型领域项目就难以获得金融资源青睐。把功能性摆在突出位置，核心就是发挥券商作为资本市场中介的专业价值，通过规范化梳理、透明化改造，把分散的绿色实体资产转化为合格可投资标的，打通长期社会资本投向绿色产业的渠道。坚持功能性导向，并非追求业务规模扩张，而是推动金融资源向国家战略需要的重点领域集聚，这对券商产业研判、资产重组、估值定价、投后管理的全链条专业能力提出了更高要求。
二、发挥比较优势，推动金融资源服务国家绿色战略
针对军工（885700）领域，多年来，中航证券积淀了深度读懂产业逻辑、精准甄别实体资产、研判把握政策导向的专业能力。绿色能源（850101）项目与军工（885700）产业同属重资产、长周期（883436）、政策关联性强的业态，在军工（885700）领域积累的产业研判能力可有效迁移运用于绿色金融实践。
依托于此，中航证券在清洁能源（850101）REITs赛道持续突破：中航首钢绿能REIT为目前全国唯一已上市发行的固废处理（885410）与生物质发电公募REITs项目；中航京能光伏REIT为国内首单光伏公募REITs；今年7月中航中核汇能新能源（850101）REIT正式上市。至此，中航证券管理的清洁能源（850101）公募REITs底层资产完整覆盖生物质发电、光伏、水电、风电（885641）四大品类。同时，中航证券取得碳排放权交易资质，组建专业碳金融业务团队，联合中央国债登记结算有限责任公司落地国内首只投资级绿色债券精选指数基金，多点布局完善绿色金融服务矩阵，实现服务国家战略与自身业务高质量发展的有机统一。
三、统筹发展和安全，筑牢绿色金融稳健运行的底线
绿色基础设施资产的风险结构相比传统资产更为复杂：项目建设运营周期（883436）漫长，补贴回款存在不确定性，电价、大宗商品原材料价格易受市场扰动，环保合规监管标准持续升级。
中航证券树牢总体国家安全观，坚持把风险防控贯穿业务全流程：一是合规审查前置，将节能环保、生态保护红线等合规要件作为项目准入硬门槛，不达标资产坚决不予入池；二是审慎估值定价，针对补贴政策调整、电价波动等关键外部变量充分开展压力情景测算，守住估值底线；三是做实持续信息披露，真实、完整、及时向市场传递底层资产运营情况，保障投资者知情权，落实“十五五”规划关于全面强化金融监管、健全风险防范化解体系的要求。
四、坚守功能本源，实现服务实体经济的长期价值
绿色金融是一项久久为功的事业。基础设施的寿命以数十年计，市场对绿色资产价值的认知也需要持续培育。券商能做的是秉持长期主义，把每一单项目做扎实，把每一次信息披露做到位，让后来者愿意跟进。
回归功能性，立身之本始终在于服务实体经济。券商的收入利润来自市场，但立足点应当在实体经济；绿色转型是跨越数十年的系统性工程，金融承担的是通道和支撑的作用，而非追求短期速成的机会。作为军工（885700）央企下属券商，中航证券始终坚持业务布局紧跟国家战略导向，以优质示范带动更多社会资本参与绿色产业建设，在服务实体经济中实现自身价值。
未来，中航证券将持续发挥特色优势，深耕绿色金融领域，持续创新金融工具、优化金融服务，为如期实现“双碳”目标、推进经济社会高质量发展贡献更多力量。
