石化行业景气度回升，民营炼化企业东方盛虹（000301）(000301.SZ)经营业绩爆发式增长。
10月27日晚，东方盛虹（000301）发布的三季度报告显示，2026年前三季度，公司实现营业收入928.43亿元，同比增长0.74%；归母净利润46.43亿元，同比增长近36倍；扣非净利润43.58亿元，同比增长约62倍。
这样的业绩足够亮眼。这与石化化工（850102）行业景气度上升、石化产品价格整体上涨直接相关。
长江商报记者发现，三季度的经营业绩拖累了前三季度整体业绩，否则公司业绩更为漂亮。主要原因是，公司炼化一体化项目进行例行性停产检修。9月，项目恢复稳定生产，当月大赚12.75亿元，创了新高。
东方盛虹（000301）的财务状况有所好转。截至2026年9月末，公司资产负债率为79.59%，时隔两年重新回落至80%以下。
大股东坚定看好东方盛虹（000301）的发展前景。2026年4月—7月，公司大股东及其一致行动人合计出资11.67亿元增持公司股票。
前三季度扣非猛增62倍
东方盛虹（000301）交出的是一份业绩暴增的财报。
根据最新披露的三季度报告，2026年前三季度，东方盛虹（000301）实现营业收入928.43亿元，同比增长0.74%；实现的归母净利润、扣非净利润分别为46.43亿元、43.58亿元，同比增长3573.11%、6200.82%。
亮眼业绩在上半年就有征兆。2026年上半年，东方盛虹（000301）实现营业收入699.24亿元，同比增长14.79%；归母净利润、扣非净利润分别为45亿元、43.16亿元，同比增长1065.10%、1488.19%。
分季度看，2026年一、二季度，东方盛虹（000301）实现的营业收入分别为320.22亿元、379.02亿元，同比增长5.65%、23.83%；归母净利润分别为14.32亿元、30.68亿元，同比增长319.86%、6705.16%。
东方盛虹（000301）曾解释上半年业绩暴增原因为，第一，石化化工（850102）行业供需格局改善导致景气度上升，同时，地缘局势紧张带动国际原油价格中枢上移，受成本抬升以及原料供应偏紧的影响，石化产品价格整体呈上升趋势，公司主要产品价差扩大带动整体盈利能力提升；第二，公司充分发挥炼化一体化布局的成本优势，1600万吨/年盛虹炼化一体化项目及其他各产业板块上半年运行平稳、产销顺畅。同时，公司灵活调整下游产品结构，有效提升市场竞争力。
相较一、二季度业绩暴增，三季度，东方盛虹（000301）的表现有点“糟糕”。该季度，公司实现的营业收入为229.19亿元，同比下降26.65%；归母净利润1.43亿元，同比扭亏为盈，但环比大幅下降。
对此，东方盛虹（000301）解释，不是市场发生了重大变化，不是公司生产经营、产品出了问题，而是公司例行停产检修。2026年7—8月间，公司炼化一体化项目进行例行性停产检修，导致销售收入减少，公司经营业绩受到阶段性影响。2026年8月底，盛虹炼化一体化项目负荷恢复稳定后，9月当月，公司实现归母净利润为12.75亿元。
如果以平均值估算，单月盈利超过12亿元，2026年9月，东方盛虹（000301）单月归母净利润创了历史新高。
经营“回血”183亿增55%
市场景气度回升，经营业绩爆发式增长的东方盛虹（000301），财务状况改善。
东方盛虹（000301）能够抓住市场景气度回升机遇，与公司产业布局超前优势相关。
早在2019年，东方盛虹（000301）启动建设年产1600万吨炼化一体化项目，初期建设预估总投资在775亿元。项目于2022年12月顺利打通全流程并全面投产，总投资约677亿元，设计年加工原油能力1600万吨。
东方盛虹（000301）曾称，盛虹炼化一体化项目作为基础原料平台，拥有国内单体规模最大的常减压装置，产出化工（850102）产品占比达70%，是行业内设计油化比最高的炼化项目，炼化各生产环节可实现物料互联互供，提高资源利用率，在产品结构及成本上具有竞争力。此外，装置超大型规模化、协同一体化布局带来的成本优势，为公司向下游精细化工（850102）行业“强链、延链、补链”带来天然先发优势。
为了建设上述项目，东方盛虹（000301）财务一度承压。2024年6月末，公司资产负债率为82.60%。
进入2026年，东方盛虹（000301）的财务状况有明显改善。截至2026年9月末，公司资产负债率为79.59%，时隔两年重新回落至80%以下，也是2023年三季度末以来最低水平。
前三季度，东方盛虹（000301）的财务费用为32.21亿元，仍然较高，但较上年同期减少2.16亿元，也为2024年三季度以来同期最低。
与之相关的是，东方盛虹（000301）经营现金流明显回血。2026年前三季度，公司经营净现金流为182.85亿元，较上年同期增加64.97亿元，增幅为55.12%。
东方盛虹（000301）称，2025年开始，化学原料（881108）及化学制品（881109）制造业固定资产投资开始负增长，2026年上半年同比下降6.5%，这意味着行业资本开支扩张节奏大幅放缓，未来化工（850102）行业新增产能增速有望出现拐点。同时，随着“反内卷”进一步深化，化工（850102）行业将摆脱产能无序投放、产品低价竞争的低效竞争模式，向产能高端化、规模化、一体化方向发展。
东方盛虹（000301）的控股股东对东方盛虹（000301）充满信心。2026年4月17日，东方盛虹（000301）曾披露，公司控股股东盛虹科技及其一致行动人盛虹苏州计划未来6个月内增持公司A股股份，合计增持金额不低于9.80亿元、不超过19.60亿元。到7月10日，二者就完成了增持计划，合计斥资11.67亿元。
目前，盛虹科技及其一致行动人盛虹苏州、盛虹石化合计持有东方盛虹（000301）68.50%股权。
