21世纪经济报道记者林典驰
前三季度营收超过去年全年，国轩高科（002074）的业务规模继续扩大，利润表现却呈现出不同变化。
10月28日晚，国轩高科（002074）(002074.SZ)披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入454.37亿元，同比增长53.98%；归母净利润8.49亿元，同比下降66.48%；扣非净利润2.52亿元，同比增长195.54%。
国轩高科（002074）归母净利润下降，主要受公司持有的股票资产公允价值变动和汇率变动影响。前三季度，公允价值变动收益同比减少21.15亿元至2.11亿元，财务费用同比增长87.85%至19.66亿元。
其中，第三季度营收176.62亿元，同比增长74.62%，归母净利润亏损5.37亿元，扣非净利润则为1.45亿元。
对照2025年年报，公司全年营收为450.70亿元。今年前三季度已超过这一规模，收入增速也较去年全年的27.35%进一步加快。
与此同时，海外储能（885921）订单持续落地，与大众汽车的合资项目持续推进，国轩高科（002074）正扩大海外业务。
动力电池装车居前
今年以来，公司动力电池市场拓展持续推进，国内外装车量增速均高于同期市场整体增速。
中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，前三季度，国内动力电池累计装车576.3GWh，同比增长16.7%。同期，国轩高科（002074）动力电池装车量34.89GWh，同比增长32.81%，市场份额6.07%，相比去年同期提升0.74个百分点。
全球市场方面，据SNE Research统计，今年1至8月，公司全球装车41.5G（885556）Wh，同比增长47.1%，高于同期全球市场19.7%的增速，排名全球第五。
乘用车（884099）领域，国轩高科（002074）持续与奇瑞、吉利、零跑等主流车企合作，为奇瑞全新QQ3EV全系提供磷酸铁锂电池（884309）配套，该车型已连续六个月销量突破万辆。同时，国轩高科（002074）成为零跑汽车（HK9863）第一大电芯供应商，配套A10、B10、C11、C16等多款主力车型。
在乘用车（884099）业务之外，新能源（850101）重卡也成为公司动力电池业务的重要拓展方向。据行业统计，今年1至8月，国轩高科（002074）重卡电池装机量位居行业前五，同比增长51.5%。海外储能（885921）大单落地，业务向工程端延伸
动力电池之外，海外储能（885921）正成为国轩高科（002074）拓展业务的方向。
9月，国轩高科（002074）取得沙特6GWh储能（885921）订单，将为当地三大储能（885921）站点提供全套解决方案。据公开报道，这是公司迄今单笔规模最大的储能（885921）订单。
同月，公司参与的埃及奈菲缇与荷鲁斯1.8GWh独立储能（885921）项目启动交付。针对埃及项目的高温、沙尘及高盐雾环境，公司对乾元智储系统进行改造，支持在零下30摄氏度至55摄氏度宽温域内稳定运行。
在系统供应之外，公司还将业务拓展至工程建设。今年6月，国轩高科（002074）作为EPC承建方参与建设的澳大利亚Lower Wonga光储项目开工，储能（885921）规模达281MW/843M（MMM）Wh，该项目是澳洲目前规模最大的光储直流耦合项目之一。
公司为项目提供乾元智储5MWh系统与自研长循环电芯，提供直流耦合技术及设计、集成、并网调试的全流程服务，项目预计2028年底并网投运。
在国内工商业储能（885921）领域，国轩高科（002074）拓展应用场景。公司参与的安徽龙桥矿业5MW/10.03M（MMM）Wh储能（885921）项目已投运，通过削峰填谷，每年可为企业节约用电成本约200万元；江苏恒顺醋业（600305）3.75MW/10MWh储能（885921）项目则利用峰谷电价差降低厂区用能成本。相关项目覆盖采矿、食品加工等不同工业领域，进一步拓宽了公司储能（885921）产品的应用场景。
随着在手订单逐步交付，海外储能（885921）有望成为公司新的收入增长点。与大众汽车从供货走向产能共建
此前，国轩高科（002074）与大众汽车的合作已覆盖股权合作、标准电芯开发、规模化供货等领域。国轩高科（002074）半年报显示，2026年上半年，公司向大众汽车(中国)及其相关方销售材料及电芯约25.36亿元。
今年9月，国轩高科（002074）披露与大众汽车集团深化合作计划。根据公告，双方拟在西班牙、斯洛伐克和摩洛哥设立三家合资公司，分别建设年产29.1GWh锂电池（884309）项目、8.4GWh锂电池（884309）项目及年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目。
不同于过去单纯的海外产能落地，此次合作涵盖上游材料、电芯制造、就近配套下游客户等环节。其中，西班牙和斯洛伐克项目的电芯将优先供应大众汽车欧洲市场，摩洛哥项目的正极材料则优先配套上述两家合资公司。
国轩高科（002074）董事长李缜表示，此次双方携手PowerCo，以“双向持股、三地共建”的全新格局，共同推进欧洲电池本地化战略。本地化制造与材料配套体系的建设，将进一步深化双方的产业链合作。
截至目前，国轩高科（002074）德国哥廷根、越南、印尼、泰国四个基地均已投产。2026年上半年，公司海外收入94.76亿元，同比增长48.06%，占总营收的34.11%，海外市场已经成为公司收入的重要支柱。
扩张带来的资金需求已体现在报表中。截至9月底，公司在建工程259.74亿元，较年初增长104.90%。前三季度，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为122.95亿元，上年同期为58.60亿元；经营活动现金流净额为5.61亿元，筹资活动现金流净额为112.02亿元。
与此同时，期末应收账款229.08亿元，较年初增长40.54%；存货173.94亿元，增长79.51%。公司将其分别解释为销售规模扩大及存货储备增加。在海外项目持续推进的过程中，新增产能何时形成销售、订单何时完成回款，将直接影响下一阶段的资金周转和盈利表现。
(作者：林典驰编辑：孙超逸,陈晶晶)
