10月29日，保龄宝（002286）(002286.SZ)披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营收22.56亿元，同比增长6.11%；归母净利润1.14亿元，同比下降14.92%。单看三季度，营业收入7.60亿元，同比增长4.53%；归母净利润3168.97万元，同比下降23.32%。
对于出现“增收不增利”境况，公司解释，报告期内核心产品减糖甜味剂、膳食纤维、益生元等销量同比增长，海外业务保持高速增长，核心产品收入占比持续提升；通过优化采购策略、改进生产工艺、强化精益化管理，核心产品毛利率持续改善。
利润承压则来自多重因素叠加：市场竞争及行业供需变化导致部分产品售价下降，股份支付费用、新产品研发支出增加，叠加汇率波动形成汇兑损失。
财务数据显示，公司前三季度研发费用同比增长175.11%，财务费用同比增长361.81%，管理费用同比增长31.02%。若剔除股份支付费用影响，公司归母净利润为1.39亿元，同比下降6.15%，降幅明显收窄。
值得注意的是，公司现金流与利润走势形成反差。公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.16亿元，同比增长36.42%。
资料显示，保龄宝（002286）1997年创立于山东禹城，2009年登陆深交所，是国内功能糖领域首家上市公司，主营低聚糖、糖醇、膳食纤维、益生元等全品类功能糖的研发制造，建有国家级企业技术中心、国家糖工程技术研究中心等平台。
三季报中，公司还披露了重点工作推进情况。近期公司产能与产品线有多项关键进展：年产2万吨阿洛酮糖(二期)项目上半年竣工试产，投产后阿洛酮糖年总产能达3万吨，在全球同行业保持领先；阿洛酮糖酶制剂今年2月获国家卫健委批准、4月取得食品生产许可，5月D-阿洛酮糖新食品原料获实质等同认定，公司由此实现从酶制剂到终端产品的全链条自主可控。医药健康方向，乳果糖原料药（884143）生产线6月通过药品GMP符合性检查，7月取得药品出口销售证明，除美国以外的出口资质已齐全，药品注册证书申报仍在推进，被市场视为公司第二成长曲线的雏形。
