金梓才三季报透视：减持新易盛、增持中际旭创，继续看好AI产业

截至2026年三季报，金梓才在管13只产品合计规模436.65亿元。持仓方面，金梓才在管基金三季度持仓结构有所调整，从持仓名单看，电子、通信等科技方向个股占比较高，增持中际旭创（300308）、三环集团（300408）、大族数控（301200），减持新易盛（300502）、源杰科技（688498）、德福科技（301511）、昀冢科技（688260）、鼎泰高科（301377）、南亚新材（688519）；同时新进仕佳光子（688313）、太辰光（300570）、生益电子（688183）、东田微（301183）。金梓才表示，2026年三季度AI产业底层逻辑在持续强化，但受A股整体流动性偏弱影响，板块阶段性表现承压，其仍继续长期看好AI产业发展前景，组合本季度仅对持仓个股进行微调，整体板块配置保持相对稳定。

在管规模436.65亿元 产品年涨幅表现分化

截至2026年三季度末，金梓才在管13只产品合计规模436.65亿元。其中，财通成长优选混合C（021528）规模129.91亿元，财通集成电路产业股票C（006503）规模50.26亿元，财通价值动量混合A（720001）规模47.04亿元；财通福鑫定开混合发起（501046）规模5.78亿元。产品类型覆盖混合型和股票型。

截至2026年10月29日，上述产品年涨幅表现不一。已披露年涨幅的产品中，财通匠心优选一年持有期混合A（014915）为19.59%，财通匠心优选一年持有期混合C（014916）为18.65%，财通景气甄选一年持有期混合A（017490）为17.15%，财通景气甄选一年持有期混合C（017491）为16.22%，财通福鑫定开混合发起（501046）为15.95%，财通价值动量混合A（720001）为13.48%，财通价值动量混合C（021523）为13.05%，财通成长优选混合A（001480）为12.36%，财通成长优选混合C（021528）为11.93%，财通集成电路产业股票A（006502）为9.90%，财通集成电路产业股票C（006503）为9.03%；财通品质甄选混合A（024480）、财通品质甄选混合C（024481）暂无年涨幅数据。从任期回报来看，13只产品均为正增长，任期回报区间为22.67%至858.76%，其中财通价值动量混合A（720001）任期回报858.76%，财通品质甄选混合C（024481）任期回报22.67%。

增持中际旭创、三环集团 减持新易盛、源杰科技

随着2026年三季报披露，金梓才在管基金截至三季度末的持仓调整情况浮出水面。在持仓方面，金梓才在管基金三季度持仓结构有所调整，从持仓名单看，电子、通信等科技方向个股占比较高。

从增减持情况来看，金梓才三季度增持中际旭创（300308）、三环集团（300408）、大族数控（301200），减持新易盛（300502）、源杰科技（688498）、德福科技（301511）、昀冢科技（688260）、鼎泰高科（301377）、南亚新材（688519）；同时新进仕佳光子（688313）、太辰光（300570）、生益电子（688183）、东田微（301183）。

数据显示，从在管基金整体持仓来看，三季度末，三环集团（300408）位居重仓股第一位，鼎泰高科（301377）、南亚新材（688519）紧随其后。前十大重仓股中，金梓才共增持3只、减持5只、新进2只。其中，中际旭创（300308）增持幅度最大，持仓占比较上期提升4.20个百分点；新易盛（300502）减持幅度较大，持仓占比较上期下降4.44个百分点；源杰科技（688498）、德福科技（301511）减持幅度亦较大，分别下降1.49个、1.20个百分点。

注：数据截至2026年9月30日；持仓占比及较上期增减均保留两位小数；“—”表示上期无持仓数据，调整方向为“新进”。

AI产业底层逻辑持续强化 继续长期看好产业发展前景

谈及报告期内基金的投资策略，金梓才坦言：“2026年前三季度，我国经济整体呈现‘稳中有进、向新向优’的运行特征，A股主要指数震荡分化，板块轮动提速、波动显著加大，市场同时存在结构性投资机会与阶段性调整压力。”他指出，伴随国内新旧动能持续转换，本轮行情与AI产业发展趋势深度共振，科技成长板块的估值抬升和基本面验证交替演绎，构成前三季度A股结构性行情的核心主线；但三季度以来，受市场流动性阶段性收紧等因素影响，科技成长板块整体表现有所承压。

金梓才认为，自2023年四季度起，其持续跟踪AI产业趋势演进并动态调整组合：2023年四季度提出北美云厂商龙头资本开支抬升，AI行情不再局限于主题炒作，产业正式迈入基本面兑现阶段；2024年三季度OpenAI o1模型落地、AI产业进入强推理时代后，判断推理侧算力增长空间广阔，算力需求扩张尚处早期；2025年一季度因担忧DeepSeek可能扰动海外算力资本开支而减仓相关标的，至二季度AI Coding爆发、头部大模型用户量与Token消耗几何级增长并带动ARR大幅提升，海外大模型商业模式实现闭环，AI产业商业模式逐步跑通；2026年一季度重点关注PCB上游量价齐升机会，二季度则将有限仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业。

站在2026年三季度当下，他认为AI产业叙事逻辑持续深化，AI智能体（886099）应用爆发以及AI与视频行业结合等下游应用拓展，预示AI开始更广泛赋能各行业；很多AI产业链上游紧张供应局势仍将延续，资本市场或需时间逐步消化这些环节产品价格较难回落的现实，只要AI需求高增长仍在，这些价格短期内或仍难回落，未来AI产业仍有望保持较高增长，这一轮增长可能具备真实客户需求。

他表示，2026年三季度AI产业底层逻辑在持续强化，但受A股整体流动性偏弱影响，板块阶段性表现承压，其仍继续长期看好AI产业发展前景，组合本季度仅对持仓个股进行微调，整体板块配置保持相对稳定；同时提醒，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期（883436）性，板块波动难免加大，历史业绩不代表未来收益，投资者应理性看待产品过往表现，充分理解市场波动风险，结合自身风险承受能力评估产品适配度。

金梓才表示，将继续以扎实的产业研究为根基，做好行业中观配置轮动，立足产业趋势精选优质公司，并依托企业基本面动态变化调整持仓，力争把握较大的波段机会，努力为持有人创造可持续的投资回报，同时倡导以长期视角拥抱产业成长，通过均衡配置分散风险。