期待新增市场贡献增量，东方证券维持吉比特“增持”评级

10月30日，东方证券（600958）研报指出，吉比特（603444）(603444.SH)《杖剑传说》全球表现优异，期待新增市场贡献增量。公司26Q3收入17.7亿(yoy-10%)，主要系《问道》下滑。26Q3毛利率94%(yoy-0.4pct)。Q3归母净利润4.94亿(yoy-13%)。公司《杖剑传说》等项目陆续全球上线，全球流水有望维持稳定；期待新代理产品在27年贡献增量。预计26/27/28年归母净利润分别为21.23/23.51/25.07亿元(26-28年原值为21.62/24.18/25.35亿元，根据游戏（881275）上线节奏变化调整盈利预测)，给予可比公司2026年P/E调整均值13倍，给予公司目标价383.11元(前值为450.30元)，维持“增持”评级。